Von Svea Herbst-Bayliss
BOSTON (Reuters) – Cinctive, ein Hedgefonds, der sein Vermögen seit seiner Einführung im Jahr 2019 fast verdreifacht hat, versucht, von der durch die Omicron-Variante des Coronavirus ausgelösten Marktvolatilität zu profitieren und sorgt sich über eine restriktive Verschiebung der Federal Reserve.
Zu den Bereichen, die der Fonds für attraktiv hält, zählen Finanzunternehmen, die von steigenden Zinsen profitieren sollten, so die mit der Denkweise des Unternehmens vertrauten Personen.
Der Fonds glaubt auch, dass die starken Bilanzen der Energieunternehmen es ihnen ermöglichen werden, Aktien zurückzukaufen und höhere Dividenden zu zahlen – was sie zu einer attraktiven Option macht – insbesondere nachdem ein Ausverkauf von Öl viele ihrer Aktien getroffen hat – sagten die Leute.
Der Kurs ist seit dem Tag vor Thanksgiving fast 4% gesunken, als die Befürchtungen von Omicron die Märkte zunächst aufwühlten. Der Index ist im Jahresverlauf immer noch um 22 % gestiegen, nahe den Rekordhochs.
Cinctive verfolgt eine marktneutrale oder risikominimierende Strategie, bei der Teams von Portfoliomanagern versuchen, Preisunterschiede auszunutzen, indem sie gleiche Long- und Short-Positionen eingehen.
Die Manager reagierten auf die jüngste Volatilität, indem sie auf Aktien setzten, die von der Wiedereröffnung der Wirtschaft profitieren würden, obwohl die Führungskräfte keine neue Sperrung in den USA erwarten. Sie wechselten zu Versorgeraktien, Basiskonsumgütern und anderen sogenannten defensiven Aktien.
Gesundheits-, Energie- und Technologiewetten haben dem Unternehmen in den letzten 12 Monaten zu einer Rendite von 9 % verholfen, sagte eine mit dem Fonds vertraute Person. Das Unternehmen startete im September 2019 mit Zusagen in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar.
Der Referenzindex HFRI Equity Market Neutral Index legte in den ersten 10 Monaten des Jahres um 6,2 % zu. Die marktneutrale Strategie hilft bei der Diversifizierung von Portfolios und ist in Zeiten niedriger Zinsen als Anleihenersatzstrategie beliebt.
Der November war jedoch ein schwieriger Monat für Hedgefonds. Frühe Daten von PivotalPath zeigten, dass der durchschnittliche Fonds zwischen 1,6% und 2% verlor, was die schlechteste Performance seit März 2020 darstellt.
Personen, die mit dem Portfolio von Cinctive vertraut sind, sagten, es habe die extreme Volatilität, die durch die erste Welle des Coronavirus im März 2020 ausgelöst wurde, gemeistert, indem es Lieferkettenprobleme und die gesundheitlichen Auswirkungen frühzeitig verfolgt und das Risiko drastisch reduziert hat.
Während die Anleger in diesem Jahr Hedgefonds frisches Geld zuführten, nachdem sie im Jahr 2020 Geld abgezogen hatten, stellen die Branchenanalysten von eVestment fest, dass sich das Tempo der Zuflüsse in den letzten Wochen verlangsamt hat.
Anfang dieses Jahres hat Cinctive eine Risikoarbitrage-Strategie eingeführt und sich mit dem ehemaligen Kollegen Mitch Nordon wieder vereint. Unternehmen suchen nun nach schwächeren Konkurrenten, und allein in den USA stiegen die M&A-Aktivitäten in den ersten neun Monaten des Jahres um 139% auf 2 Billionen US-Dollar, wie Daten von Refinitiv zeigen.
Die Gründer von Cinctive, Richard Schimel und Larry Sapanski, die zuvor Diamondback (NASDAQ:) Capital Management leiteten, wollten ihren Investmentteams mehr Flexibilität geben und Portfoliomanager in kleinere Unternehmen investieren lassen, sagten Führungskräfte und Investoren.
Rund 70 % der Unternehmensrendite wurden durch Investitionen in kleine und mittelständische Unternehmen erwirtschaftet.
Das Unternehmen beschäftigt heute 50 Investmentexperten und insgesamt 70 Mitarbeiter, gegenüber 38 bei der Gründung des Unternehmens.
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