©Reuters. DATEIFOTO: Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome H. Powell, sagt vor einer Anhörung des Ausschusses für Banken, Wohnungsbau und Stadtentwicklung des US-Senats zum „Halbjährlichen Bericht zur Geldpolitik an den Kongress“ auf dem Capitol Hill in Washington, USA, am 7. März 2023 aus. REUTERS/
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever.
25, keine Veränderung, oder vielleicht 50?
Jede Fed-Sitzung ist die wichtigste seit der vorangegangenen, aber selten in der jüngeren Vergangenheit stand eine Entscheidung – und Anleitung – mehr auf der Kippe als am Mittwoch.
Für Mittwoch sind keine wichtigen Wirtschaftsindikatoren oder politischen Ereignisse in Asien geplant, was bedeutet, dass sich die Märkte dort am Dienstag wahrscheinlich am globalen „Risiko-on“-Ton orientieren und dann in eine Warteschleife vor der Fed eintreten werden.
Die US-Zentralbank gibt ihr Zinsurteil ab, wobei die Inflation deutlich über dem Ziel liegt, aber rückläufig ist, der Arbeitsmarkt der stärkste seit Jahren ist, aber knarrt, die volatilsten US-Festzinsmärkte seit Jahrzehnten und die Kreditvergabe sich dank einer Bankenkrise, die erst vor knapp zwei Jahren ausbrach, verlangsamen wird vor Wochen.
Zinshändler setzen eine Wahrscheinlichkeit von 80 % auf eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte und eine Wahrscheinlichkeit von 20 % auf eine Pause. Es gibt immer noch Forderungen an die Fed, eine klare Unterscheidung zwischen Preis- und Finanzstabilität zu treffen und mit einer inflationsbrechenden Erhöhung um 50 Basispunkte fortzufahren.
Die Entscheidung der Fed und die neuesten Wirtschaftsprognosen kommen Tage nach koordinierten Maßnahmen der US-Behörden zur Abschirmung einheimischer Banken, einem erneuten Vorstoß für eine breit angelegte Reform des Bankensystems und koordinierten globalen Maßnahmen zur Aufrechterhaltung des globalen Dollarflusses.
Der Nebel der Ungewissheit ist verständlicherweise dick.
Klarer scheint zu sein, dass die Märkte auf einem positiveren Stand sind als noch vor wenigen Tagen, vor der Flintenhochzeit von UBS und Credit Suisse, der einheitlichen Front der Zentralbanken zu den FX-Dollar-Swap-Linien und den jüngsten Bemerkungen von Finanzministerin Janet Yellen zur Stärkung der Banken und Einleger zu schützen.
US-amerikanische, europäische und asiatische Aktien erholten sich alle stark am Dienstag, Rohstoffe stiegen und Anleihen fielen – Aktien Bank der Ersten Republik (NYSE:) stieg um rekordverdächtige 30 %, GameStop (NYSE:) stieg um 32 % und die zweijährige Treasury-Rendite verzeichnete den größten Anstieg seit 2009.
Grafik: US-2-Jahres-Rendite – tägliche Veränderung, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zjpqjnyrgvx/US2YDaily.png
Aber wenn wir eines aus vergangenen Bankenkrisen gelernt haben, dann, dass sie nie innerhalb weniger Tage gelöst werden können. Dies muss noch weitergehen, und die volle Auswirkung der Kreditklemme auf die Wirtschaft und den Markt, von der viele glauben, dass sie kommen wird, ist noch nicht zu spüren.
Zu Ihnen, Chair Powell.
Hier sind drei wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag mehr Richtung geben könnten:
– UK-Inflation (Februar)
– Zusammengesetzter Frühindikator Australien (Februar)
– Politische Entscheidung der US-Notenbank
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Josie Kao)