© Reuters. DATEIFOTO: Ein Vogel fliegt über die Skyline des Finanzviertels im Zentrum von Mumbai, Indien, 18. Juni 2019. REUTERS/Francis Mascarenhas/Archivfoto
Von Milounee Purohit
BENGALURU (Reuters) – Indien wird in diesem Geschäftsjahr die am schnellsten wachsende große Volkswirtschaft sein, gestützt durch Staatsausgaben vor den Parlamentswahlen im Mai, so eine Reuters-Umfrage unter Ökonomen, die tatsächlich sagten, dass die prognostizierten Risiken nach unten gerichtet seien.
Während die Regierung von Narendra Modi in den letzten Jahren die Ausgaben für den Bau von Straßen, Eisenbahnen und anderer Infrastruktur erhöht hat, um Indien dabei zu helfen, dem globalen Konjunkturabschwung zu trotzen, ist es ihr bisher nicht gelungen, genügend Arbeitsplätze zu schaffen.
Asiens drittgrößte Volkswirtschaft wird im Geschäftsjahr, das im März 2024 endet, um 6,2 % und im nächsten Jahr um 6,3 % wachsen, so wie im letzten Monat prognostiziert, so die Medianprognosen der Umfrage unter 65 Ökonomen vom 20. bis 26. September.
Die Prognosen für dieses Geschäftsjahr lagen weit zwischen 4,6 % und 7,1 %.
Die meisten Ökonomen sagten jedoch, dass das erwartete Wachstum immer noch deutlich unter dem Potenzial liege und dass eine bisher trockenere Monsunzeit als normal in einer Wirtschaft wirken könnte, in der in einem Land mit über 1,4 Milliarden Menschen etwa die Hälfte der Arbeitskräfte in der Landwirtschaft beschäftigt sind.
Nach einem hervorragenden Wachstum von 7,8 % im letzten Quartal wurde erwartet, dass sich das Wirtschaftswachstum in diesem Quartal auf 6,4 % abschwächt und dann im Zeitraum Oktober-Dezember auf 6,0 % sinkt, bevor es sich Anfang 2024 auf 5,5 % verlangsamt.
„Wir alle wissen, dass das Gesamtbild sehr positiv ist, aber ich habe das Gefühl, dass Diskussionen über das Wirtschaftswachstum oft zwischen dem zyklischen und dem strukturellen Aspekt verloren gehen und wir uns im Moment definitiv in einer zyklischen Abschwächung befinden“, sagte Miguel Chanco, Chief Emerging Markets Asien-Ökonom bei Pantheon Macroeconomics.
„Viele der Treiber, die das wirklich starke Wachstum von Mitte 2021 bis zum letzten Jahr vorangetrieben haben, sind erschöpft. Ein schwacher externer Hintergrund belastet das indische Wirtschaftswachstum ebenso wie ein schleppender privater Konsum und schleppende Investitionen.“
Eine Mehrheit der Ökonomen, 22 von 36, die eine zusätzliche Frage beantworteten, gaben an, dass die Risiken für ihre BIP-Wachstumsprognosen für das Geschäftsjahr 2023/2024 nach unten gerichtet seien.
Der nächste Schritt der RBI?
Während die Umfrage ergab, dass Indiens Einzelhandelsinflation in diesem Geschäftsjahr durchschnittlich 5,5 % und im nächsten 4,8 % betragen würde, was über dem mittelfristigen Ziel der RBI von 4 % liegt, gaben mehr als zwei Drittel der Ökonomen, 23 von 34, an, dass die Risiken eher höher seien .
Auch wenn erwartet wurde, dass die Inflation dieses Ziel über den Prognosezeitraum hinweg nicht erreichen wird, gehen Ökonomen davon aus, dass die Reserve Bank of India als nächsten Schritt eine Kürzung vornehmen wird.
Fast 60 % der Ökonomen, 28 von 48, prognostizieren, dass die RBI die Zinsen vor Juli um mindestens 25 Basispunkte senken wird, wobei der Median für das zweite Quartal nächsten Jahres bei 6,25 % liegt.
Das ist ungefähr zu der Zeit, als von den globalen Konkurrenten erwartet wurde, dass sie die Zinsen senken würden.
Alle bis auf einen der 71 befragten Ökonomen gaben an, dass die RBI ihren Leitzinssatz am Ende der Sitzung vom 4. bis 6. Oktober unverändert bei 6,50 % belassen würde, wobei einer von ihnen eine Erhöhung um 25 Basispunkte erwartete. Mittlere Prognosen zeigten, dass es für den Rest dieses Geschäftsjahres dort bleiben wird.
„Die RBI wird wahrscheinlich angebotsbedingten Inflationsdruck tolerieren, solange die Kernpreise weiter sinken, wird aber die Entwicklung der Inflationserwartungen genau beobachten“, sagte Alexandra Hermann, leitende Ökonomin bei Oxford Economics.
„Wir rechnen immer noch mit einer Zinssenkung Anfang 2024, obwohl die jüngsten Inflationstrends es immer wahrscheinlicher machen, dass eine politische Wende zurückgedrängt wird. Regierungsmaßnahmen dürften die Lebensmittelpreise in den kommenden Monaten abkühlen, aber steigende Ölpreise werden wahrscheinlich für Aufwärtsdruck sorgen.“ Gesamtinflation.
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