ichAnleger sind vom schlimmsten Jahr auf den globalen Finanzmärkten seit der Finanzkrise 2008 erschüttert, als die Inflation die Zentralbanken auf der ganzen Welt dazu zwang, die Zinssätze zu erhöhen und der Versorgung mit billigem Geld ein Ende zu bereiten, die ein goldenes Jahrzehnt für Anleger befeuert hat.
Globale Aktien haben im letzten Jahr etwa ein Fünftel ihres Wertes verloren, als die „Alles-Blase“, die während der Covid-19-Pandemie aufgeblasen wurde, platzte und Tech-Aktien und Krypto-Assets einbrachen.
Die Inflation stieg sprunghaft an, als sich die Volkswirtschaften nach den Pandemie-Lockdowns wieder öffneten und Russland eine Energiekrise in Europa auslöste, indem es die Gaslieferungen bewaffnete.
Die Inflation traf dann den Rentenmarkt, der in seine erste Baisse seit mehr als 70 Jahren geriet – mit den Turbulenzen, nachdem das britische Mini-Budget die britische Verschuldung in Mitleidenschaft gezogen und die Immobilienverkäufe geschwächt hatte. Politische Turbulenzen ließen das Pfund auch gegenüber dem US-Dollar auf ein Rekordtief taumeln.
„2022 war sicherlich ereignisreich“, sagt der Investec-Ökonom Philip Shaw.
Aktien
Der Aktienindex MSCI All-Country World verlor im Laufe des Jahres 2022 etwa ein Fünftel seines Wertes, was Bloomberg als „18 Billionen Dollar Niederlage“ bezeichnet. Das ist die schlechteste Performance seit 14 Jahren, seit die globale Finanzkrise 2008 40 % der Aktienwerte zunichte gemacht hat.
Der europäische STOXX 600 fiel im Jahr 2022 um etwa 12 %, die schlechteste Performance seit 2018. Der britische FTSE 100 verzeichnete jedoch einen kleinen Gewinn, der von Energieunternehmen und dem Verteidigungsunternehmen BAE Systems getragen wurde.
Chinas Blue-Chip-Index CSI 300 fiel im Jahr 2022 um 22 %, da die Covid-19-Sperren die Wirtschaft im Laufe des Jahres trafen.
Laut dem Bloomberg-Milliardärsindex hat der Marktausverkauf allein im Jahr 2022 fast 1,4 Billionen US-Dollar aus dem Vermögen der reichsten 500 vernichtet.
Die Aktien stürzten ab, als die Inflation in die Höhe schnellte, was die Hoffnungen zerschmetterte, dass die Preiserhöhungen nur vorübergehend sein würden. Die US-Verbraucherpreisinflation erreichte im Juni mit 9,1 % ein Vier-Jahrzehnte-Hoch und erwies sich auch im Herbst als zäher als erhofft.
Joe Biden nannte die Inflation „den Fluch unserer Existenz“, als die Lebensmittel- und Benzinpreise in die Höhe schossen. Es veranlasste die US-Notenbank zu ihren aggressivsten Zinserhöhungen seit den 1990er Jahren.
FAANGs für nichts
Besonders betroffen waren Tech-Aktien – der Nasdaq Composite verlor 2022 ein Drittel seines Wertes Google) – waren alles andere als immun.
Apple fiel um 27 %, der Aktienkurs von Amazon halbierte sich, während der Facebook-Besitzer Meta um 65 % einbrach, als die Investoren Mark Zuckerbergs 100-Milliarden-Dollar-Vorstoß in die Metaverse zurückschreckten.
Auch Tesla verlor im Jahr 2022 etwa zwei Drittel seines Wertes und erreichte ein Zweijahrestief.
Die Aktien von Tesla hatten ein hartes Ende des Jahres und verloren im Dezember fast 40 %, was von der Befürchtung einer nachlassenden Nachfrage und der Befürchtung, dass der Vorstandsvorsitzende Elon Musk durch seinen Kauf von Twitter abgelenkt wurde, getroffen wurde.
„Es gibt viele Spekulationen, dass der Ausverkauf mit der neuen Twitter-Akquisition von Mercurial-CEO Elon Musk zusammenhängt, von der Frage, ob Twitter ihn nur von seiner Autofirma ablenkt, über Bedenken hinsichtlich seiner zunehmend unberechenbaren Tweets bis hin zu Sorgen, dass Musk gezwungen ist, seine Beteiligung an Tesla zu verkaufen in einem Margin Call, um diejenigen zu unterstützen, die die Twitter-Akquisition finanziert haben“, sagt Matthew Weller, globaler Forschungsleiter bei City Index.
Fesseln
2022 war ein historisch schlechtes Jahr für europäische Staatsschulden, das von Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank und der US-Notenbank gebeutelt wurde.
Der Zinssatz oder die Rendite auf deutsche 10-jährige Bundesanleihen erlitt laut Refinitiv-Daten seinen größten Ausverkauf seit den 1950er Jahren.
Bis Ende September war 2022 demnach die verheerendste Zeit für Anleihen seit mindestens 1926 gewesen eine Schätzung.
Anleger mit klassischen „60/40“-Portfolios (60 % in Aktien und 40 % in Anleihen) sahen sich in diesem Jahr mit den schlechtesten Renditen seit einem Jahrhundert konfrontiert, warnte BofA Global Research im Oktober.
Die wichtigste Erkenntnis des Jahres ist, dass „die Ära des leichten Geldes“ zu Ende ist, und zwar endgültig, sagt Ipek Ozkardeskaya, Senior Analyst bei der Swissquote Bank.
„Wir wussten es damals nicht, aber der Bärenmarkt 2022 begann offiziell nur ein paar Tage nach Jahresbeginn, als die erste Protokollveröffentlichung des Jahres zeigte, dass die Federal Reserve keine Witze über die Zinserhöhungen machte, und dass die finanziellen Bedingungen im Laufe des Jahres deutlich enger werden würden“, sagt Ozkardeskaya.
„Und Mann, sie wurden enger … viel enger, als wir vor einem Jahr erwartet hatten, als die Fed ihre Zinssätze ab März um 425 Basispunkte anhob“, fügt sie hinzu.
Energie
Europas Energiesystem steht vor einer beispiellosen Krise, obwohl sich die Preise von ihren Höchstständen abgekühlt haben.
Die kontinentalen Gaspreise brachen im August neue Rekorde und sprangen auf 321 € pro Megawattstunde (im Vergleich zu 27 € im Vorjahr), nachdem Gazprom die Schließung seiner Nord Stream 1-Pipeline nach Deutschland wegen Wartungsarbeiten bekannt gegeben hatte. Die Pipeline blieb dann geschlossen, bevor sie im September sabotiert wurde.
Trotz der Unterbrechung gelang es Europa, seine Gasspeicher zu füllen, unterstützt durch einen Zustrom von flüssigem Erdgas (LNG). In dieser Woche fielen die europäischen Benchmark-Gaspreise auf ein Niveau zurück, das zuletzt vor der Invasion in der Ukraine verzeichnet wurde.
Öl verzeichnete nach einem turbulenten Jahr seinen zweiten Jahresgewinn in Folge. Im März erreichte Rohöl der Sorte Brent mit 139 $ pro Barrel den höchsten Stand seit 2008, da Händler eine Unterbrechung der russischen Lieferungen erwarteten.
Aber die Rohölpreise fielen dann von diesem Höchststand im März zurück und beendeten das Jahr bei etwa 83 $ pro Barrel, da Bedenken bestanden, dass sich die Weltwirtschaft abschwäche, was eine geringere Nachfrage des weltgrößten Rohölimporteurs China bedeutet.
„Sorgen über eine schwächere globale Nachfrage und eine besondere Verlangsamung aus China angesichts seiner aggressiven Covid-Sperren haben die Ölpreise nach unten gedrückt. Die diesjährige Dollarstärke hat auch Druck auf die Ölmärkte ausgeübt“, sagt Victoria Scholar, die Leiterin der Anlageabteilung bei Interactive Investor.
Rohstoffe
Kupfer steuerte auf seinen ersten jährlichen Rückgang seit 2018 zu, da die Preise durch den stärkeren Dollar, die Angst vor einer globalen Rezession und die sich verschlechternde Covid-19-Situation im wichtigsten Verbraucher China nach unten gedrückt wurden. Andere Industriemetalle an der Londoner Metallbörse waren auf dem Weg zu jährlichen Rückgängen zwischen 2 % und 35 %.
Aber die Londoner Nickelpreise verzeichneten die höchsten Gewinne seit 2009 und stiegen im Jahr 2022 um 45 %.
Bedenken hinsichtlich einer Unterbrechung der Nickellieferungen aus Russland verursachten im März einen chaotischen Handel. Die Preise verdoppelten sich innerhalb weniger Stunden auf über 100.000 $ pro Tonne, was die LME dazu veranlasste, den Handel auszusetzen und Geschäfte zu annullieren, was dann eine Klage des New Yorker Hedgefonds Elliott Management auslöste.
Mini-Budget-Chaos
2022 wird auch als das Jahr der Mini-Budget-Krise in Erinnerung bleiben. Kwasi Kwartengs Pläne für ungedeckte Steuersenkungen ließen das Pfund Sterling auf ein Rekordtief von etwa 1,03 $ fallen und verursachten einen gefährlichen Ausverkauf von Staatsanleihen.
Die Rendite oder der Zinssatz auf 30-jährige britische Staatsanleihen stieg nach dem Mini-Budget von 3,5 % auf über 5 %, als die Anleger diese Gilts verkauften und in Frage stellten, ob die Regierung von Liz Truss eine nachhaltige Steuer- und Ausgabenpolitik verfolgen könnte.
Dies führte zu einem Notverkauf, bei dem einige Pensionsfonds gezwungen waren, Milliarden von Pfund britischer Staatsanleihen oder Gilts zu notleidenden Preisen zu verkaufen.
Einige Fonds standen kurz vor dem Kollaps, bevor die Bank of England einschritt und versprach, Anleihen zu kaufen.
Diese Intervention beruhigte die Märkte, aber die Gilt-Renditen sind gestiegen, wobei 30-jährige Anleihen jetzt eine Rendite von mehr als 3,9 % erzielen.
Das Mini-Budget war auch eine Katastrophe für das Pfund Sterling und trug dazu bei, den US-Dollar auf den höchsten Stand seit 20 Jahren zu treiben, obwohl sich das Pfund erholt hat und jetzt bei etwa 1,20 $ gehandelt wird.
Krypto
Nach seinem Höhepunkt im November 2021 erlebte der Kryptowährungsmarkt ein düsteres Jahr 2022, als die Zentralbanker die Zinssätze erhöhten und den Strom billigen Geldes beendeten.
Bitcoin verlor zwei Drittel seines Wertes in einem knallharten „Krypto-Winter“, in dem eine Reihe von Handelsplattformen ausfielen, darunter die Kryptowährungsbörse FTX.