© Reuters. DATEIFOTO: Die berühmte Skyline mit ihrem Bankenviertel ist am frühen Abend des 13. April 2015 in Frankfurt abgebildet. Der Rat der Europäischen Zentralbank wird am Mittwoch, 15. April, in Frankfurt zusammentreten. REUTERS/Kai Pfaffenbach/Archivfoto
(Reuters) – Inflationsdaten aus den Vereinigten Staaten, Europa und Japan werden die Woche mit wichtigen PMI-Zahlen in China prägen, und politische Entscheidungsträger kommen zusammen, um zu diskutieren, wie der stotternde Wirtschaftswachstumsmotor des Welthandels wieder in Gang gebracht werden kann.
Unterdessen begeht die Ukraine den zweiten Jahrestag der russischen Invasion.
Hier ist Ihre kommende Woche auf den Weltmärkten von Rae Wee in Singapur, Lewis Krauskopf in New York und Dhara Ranasinghe, Mark John und Karin Strohecker in London.
1/Erwartungen übertreffen
Die US-Inflation steht am Donnerstag wieder im Rampenlicht, wobei der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) den Anlegern einen weiteren Einblick in eine Wirtschaft geben soll, die stärker war, als viele erwartet hatten.
Aktuelle Daten wie Verbraucherpreise, Erzeugerpreise und Beschäftigung zeigen, dass die größte Volkswirtschaft der Welt trotz monatelang erhöhter Zinssätze weiterhin gut vorankommt. Ein Ergebnis war, dass die Fed zunehmend vorsichtiger wurde und die Erwartungen einer bevorstehenden Zinssenkung zurückdrängte. Die Anleiherenditen haben sich erholt und der Dollar ist leicht gestiegen.
Von Reuters befragte Ökonomen erwarten für Januar einen Anstieg von 0,3 %, nach 0,2 % im Vormonat. Eine stärker als erwartet ausfallende PCE-Zahl könnte die Wetten auf Marktzinssenkungen weiter schmälern.
2/ GLÜCKLICHE TAGE
Die Europäische Zentralbank dürfte sich doch freuen, oder?
Die am 1. März kommenden Schnellzahlen für Februar dürften zeigen, dass sich die Inflation im Euroraum, die 2022 in den zweistelligen Bereich gestiegen ist, wieder ihrem Ziel von 2 % nähert. Der Wert sank von 2,9 % im Dezember auf 2,8 % im Januar und kühlt sich angesichts des schwachen Wachstums und sinkender Energiepreise schnell ab.
Der zusammengesetzte Wert wird auf nationalen Daten aus Deutschland, Frankreich und Spanien basieren, die alle vor der EZB-Sitzung am 7. März veröffentlicht werden. EZB-Vizepräsident Luis de Guindos sagt, es brauche Zeit und mehr Daten, bevor die politischen Entscheidungsträger sicher sagen können, dass die Rekordzinsen erreicht seien ihre Arbeit. Das Lohnwachstum hat sich inzwischen verlangsamt, bleibt aber über dem Niveau, das einer Inflation von 2 % entspricht.
Es sind also keine gerade glücklichen Tage, da die Zinssetzer sich auf dem schwierigen Weg bewegen müssen, die Zinsen hoch genug zu halten, um die Inflation einzudämmen, und gleichzeitig den richtigen Zeitpunkt für eine erste Zinssenkung festzulegen.
3/ Eine harte Tat
Die politischen Entscheidungsträger in China und Japan stehen vor einem harten Kampf, um die düsteren Wachstumsaussichten ihrer Volkswirtschaften zu verbessern.
Die Inflationszahlen für Japan werden am Dienstag erwartet – und die Erwartung, dass sich die Verbraucherpreise im Januar erneut abgekühlt haben, könnte der Bank of Japan (BOJ) einen Grund weniger geben, in diesem Jahr aus den Negativzinsen auszusteigen. Die Zentralbank steht vor einem rezessiven Hintergrund und schleppenden Verbraucherausgaben, doch die Beibehaltung einer ultralockeren Geldpolitik würde dem Yen noch mehr schaden.
Drüben in China versuchen die Behörden immer verzweifelter, einen fragilen wirtschaftlichen Aufschwung zu stützen, nachdem sie den Leitzins für Hypotheken so stark wie nie zuvor gesenkt und den regulatorischen Druck zur Wiederbelebung eines angeschlagenen Aktienmarktes erhöht haben. Die PMI-Daten vom Freitag werden mehr Klarheit darüber liefern, wie wirksam die Unterstützungsmaßnahmen Pekings waren. Unterdessen bleiben die Anleger jedoch unbeeindruckt.
4/ Nirgendwo handeln
Zunehmender Protektionismus und geopolitische Konflikte haben einen Schatten auf den Welthandel geworfen, der im vergangenen Jahr nur um 0,2 % wuchs – die schwächste Rate seit fünf Jahrzehnten außerhalb globaler Rezessionen.
Was kann die Welthandelsorganisation, die am Montag ihr Ministertreffen in Abu Dhabi beginnt, dagegen tun? Sehr wenig, kommen die meisten Beobachter. Das Gremium wird durch Streitigkeiten zwischen den Mitgliedsländern und vor allem durch die Innenpolitik behindert, die sich gegen den Freihandel wendet, zu dessen Förderung die WTO gegründet wurde.
Vor den US-Wahlen im November besteht kaum eine Chance, dass Washington seine Hürde bei der Neubesetzung der obersten Berufungsinstanz der WTO beseitigt – was bedeutet, dass das Schlichtungsgremium für Handelsstreitigkeiten untätig bleiben wird.
Unterdessen bleiben die Aussichten für Geschäfte in wichtigen Sektoren wie der Landwirtschaft und der Fischerei düster – was bedeutet, dass man sich auf absehbare Zeit nicht darauf verlassen kann, dass der Handel die Weltwirtschaft ankurbeln wird.
5/ zahlenmäßig unterlegen, unterlegen
Am Samstag jährte sich zum zweiten Mal die russische Invasion in der Ukraine – ein Konflikt, der nicht nur das Land selbst, sondern auch die Weltpolitik, Rohstoffmärkte und Volkswirtschaften wie kein anderer in der jüngeren Geschichte erschüttert und geprägt hat. Die Preise für Energie und viele Rohstoffe liegen wieder unter dem Vorkriegsniveau, obwohl Gold – ein Inflationsschutz – über den Preisen vom Februar 2022 liegt.
Die Ukraine ist waffentechnisch unterlegen, zahlenmäßig unterlegen und sieht sich mit wachsenden Bedenken hinsichtlich der Aussicht auf internationale Hilfe konfrontiert. Sie gerät zunehmend unter Druck. Der Internationale Währungsfonds warnt, dass eine „rechtzeitige Unterstützung“ der Ukraine durch die USA und andere internationale Geber erforderlich sei, um die finanzielle Tragfähigkeit des Landes sicherzustellen.
Die Staats- und Regierungschefs der Gruppe der sieben großen Demokratien versprachen am Samstag, der kriegsmüden Ukraine zur Seite zu stehen, und westliche Staats- und Regierungschefs reisten nach Kiew, um ihre Solidarität zu zeigen.
Unterdessen sieht sich Russland, das aufgrund zahlreicher Sanktionen bereits vom globalen Finanzsystem abgekoppelt ist, nach dem Tod des Oppositionsführers Alexej Nawalny und dem Beginn des dritten Krieges mit neuen Beschränkungen seitens Washington, Großbritannien und anderen konfrontiert
Jahr.