Führungskräfte bei Plaza Home Hypothek erwarten, dass sich die Dinge verschlechtern, bevor sie besser werden.
In den ersten drei Quartalen des Jahres 2022 gingen die Kreditvergaben des Hypothekengebers mit Sitz in San Diego, Kalifornien, im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Jahres 2021 um etwa 38 % zurück und beliefen sich laut Angaben auf 5,5 Milliarden US-Dollar Inside Hypothekenfinanzierung.
Wie viele Konkurrenten verliert Plaza operativ Geld. Im Gegenzug hat es seine Belegschaft reduziert und Hypothekendienstrechte (MSRs) verkauft, um zusätzliche Einnahmen zu erzielen, sagten Top-Führungskräfte.
„Offensichtlich hatten wir im Vergleich zum Vorjahr einen sehr negativen Einfluss auf das Geschäft, was angesichts des rasanten Zinsanstiegs im Jahr 2022 zu erwarten wäre“, sagte Kevin Parra, der den Kreditgeber vor zwei Jahrzehnten zusammen mit James Cutri gegründet hatte.
„Ich bin seit 1985 im Geschäft und die Hypothekenzinsen sind immer noch historisch niedrig. Es ist nur eine Frage der Psyche des Hauskäufers und natürlich ein Problem der Erschwinglichkeit“, fügte Parra hinzu.
Parra rechnet damit, dass die Landschaft noch eine Weile hart bleiben wird.
„Bauherren bauen nicht, weil sie pessimistisch sind, dass Käufer Häuser kaufen können. Verkäufer verkaufen nicht, weil sie in den Jahren 2020 und 2021 einen großartigen Hypothekenzins erhalten haben und es weniger Gründe gibt, umzuziehen. Die Aktivität wird also gedämpft bleiben und die Immobilienpreise werden in bestimmten Märkten fallen, aber nicht radikal“, sagte er.
Was Parra beschrieb, sind einige der Gründe, warum 2023 ein herausforderndes Jahr für Hypothekenbanken sein wird – und die Strategien müssen sich ändern, um der rauen Landschaft Rechnung zu tragen. In den letzten Wochen hat HousingWire Analysten und Führungskräfte befragt, um ihre Erwartungen für 2023 zu erfahren und herauszufinden, wie sie planen, ihre Unternehmen trotz Herausforderungen erfolgreich zu führen.
Die Refi-Party ist vorbei
David Battany, Executive Vice President für Kapitalmärkte bei Gildenhypothekdefiniert 2022 als das Jahr, in dem die USA aus dem „größten staatlichen Stimulus für den Hypothekenmarkt in der Geschichte“ ausgestiegen sind.
Das liegt daran, dass die Bundesreserve, hat im Rahmen seiner Inflationsbekämpfungsstrategie beschlossen, die Zinsen zu erhöhen und neue Käufe von hypothekenbesicherten Wertpapieren von Agenturen (MBS) einzustellen, um sich von einem 2020 gestarteten Programm zurückzuziehen.
Infolgedessen hat die Hypothekenbranche laut Battany „den größten Refi-Boom in der Geschichte der USA hinter sich gelassen“.
Zur Veranschaulichung erreichten die Hypothekenvergaben im Jahr 2021 4,4 Billionen US-Dollar, mit einem Anteil von 62 % an der Refinanzierung. In diesem Jahr wird das Volumen voraussichtlich auf 2,2 Billionen US-Dollar zurückgehen, wobei der Anteil der Refis bei 33 % liegt Verband der Hypothekenbanken (MBA).
Als die Refi-Party endete, waren die Folgen im ganzen Land zu sehen. Hypothekenbanken verhängten mehrere Entlassungsrunden und strichen Tausende von Versicherern, Verarbeitern und Kreditsachbearbeitern. Die Schnitte bei Better.com und KreditDepot sind einige der dramatischsten Beispiele.
Unternehmen verließen Produktionskanäle, um sich auf ihre profitabelsten Wege zu konzentrieren. Zum Beispiel, Finanzen von Amerika stellte sein Forward-Hypothekengeschäft ein, um sich auf Reverse-Hypotheken und andere Produkte zu konzentrieren.
Fusionen und Übernahmen kommen auf den Markt, wobei der jüngste Fall aus Ohio stammt Union Home Hypothekdie eine Vereinbarung zur Übernahme von Michigan getroffen hat Amerifirst Home Hypothek. Und für diejenigen Unternehmen, die nicht durch Übernahmen gerettet wurden, wie z First Guarantee Mortgage Corp. und Sprout-HypothekFührungskräfte beschlossen, Türen abrupt zu schließen.
Für diejenigen, die 2022 überlebt haben, steht Anfang 2023 ein Scheideweg bevor, sagte Battany.
„Wir werden in den nächsten Monaten herausfinden, ob die Fed-Strategie funktioniert oder nicht, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen“, sagte er.
„Man kann sagen, dass die Märkte darauf setzen, dass die Fed-Strategie mit einer Wahrscheinlichkeit von 80 % funktioniert und wir eine Rezession erleben werden. Aber was, wenn die 20 %, die nicht funktionieren, passieren? Ich denke, es gibt viele Hoffnungen, dass die Strategie funktioniert, aber es ist nicht sicher. Und diese Unsicherheit wird zu Volatilität führen“, fügte Battany hinzu.
Es wurden Fragen zur Effizienz der Geldpolitik aufgeworfen, weil es unter den Ursachen der Inflation Faktoren gibt, die die Fed nicht kontrolliert, wie der Krieg zwischen Russland und der Ukraine und Lieferkettenprobleme. Wenn die Geldpolitik funktioniert, können die Hypothekenzinsen einen Abwärtstrend beginnen und den Hypothekenmarkt in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 entlasten. Wenn nicht, könnte der Markt zu einem beängstigenden Ort werden.
Erreichen wir den Tiefpunkt?
Inmitten von Unsicherheiten haben Ökonomen und Analysten bereits begonnen, ihre Schätzungen für 2023 vorzunehmen.
Der MBA geht davon aus, dass die Hypothekenvergabe im Jahr 2023 im Jahresvergleich um 14 % auf 1,9 Billionen US-Dollar zurückgehen wird – mit einer strafferen Geldpolitik und restriktiveren Finanzbedingungen, die in der ersten Jahreshälfte zu einer Rezession führen werden. Nach Angaben der Handelsgruppe werden die Hypothekenzinsen im Dezember 2023 bei 5,2 % liegen.
Analysten bei Keefe, Bruyette und Woods (KBW) gehen davon aus, dass die Volumina um 23 % zurückgehen werden, während die Eigenheimpreise um 12,5 % sinken werden.
„In diesem Jahr gab es Überkapazitäten, und das geht bis zum Jahresende. Es sieht also so aus, als würde sich das nicht so schnell lösen“, sagte Bose George, Analyst für den Hypothekensektor bei KBW.
„Gleichzeitig haben wir gesehen, dass sich unter den größeren Spielern ein bedeutender Wettbewerb fortsetzt, der auf eine ziemlich herausfordernde erste Hälfte des Jahres vorbereitet ist“, fügte George hinzu.
Das Basisszenario von KBW prognostiziert nicht, dass die Fed die Zinsen im nächsten Jahr senken wird, und geht davon aus, dass die Hypothekenzinsen zwischen „etwas 5,75 % bis 6 %“ liegen werden, so George.
„Der MBA geht davon aus, dass die Hypothekenzinsen im nächsten Jahr auf die niedrigen Fünfer sinken werden. Ihre Volumenerwartungen sind etwas positiver als unsere, weil dies zu einer Verbesserung in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres führt. Aber wir bauen das im Moment nicht ein“, fügte er hinzu.
Für Analysten der Kreditanalyseagentur Fitchdas erste Quartal 2023 könnte trotz Volatilität und Unsicherheit das Endergebnis für die Branche sein.
In Bezug auf das Volumen „wird 2023 in der ersten Hälfte mindestens niedriger als 2022 sein, aber wir müssen sehen, was in der zweiten Hälfte passiert“, sagte Shampa Bhattacharya, Direktor für US-Nichtbanken-Finanzinstitute, während ein Webinar.
„Wir gehen in die saisonal niedrigeren Wintermonate, daher sollten wir damit rechnen, dass die niedrigeren Volumina zumindest für die nächsten zwei Quartale anhalten werden“, sagte Bhattacharya.
Bhattacharya fügte hinzu, dass die größte Herausforderung für Hypothekengeber im Jahr 2023 darin bestehe, ihre Strategien erfolgreich umzusetzen. Aber was sind diese Strategien?
Ein größeres Stück eines kleineren Kuchens bekommen
Die Strategie für Vereinigte Großhandelshypothek (UWM), die größte Hypothekenbank des Landes, auf dem Kaufmarkt zu gewinnen, ist glasklar. Im Juni kündigte das Unternehmen eine Initiative mit dem Titel „Game On“ an, in deren Rahmen UWM die Preise aller Kredite um 50 bis 100 Basispunkte senkte, was bei Wettbewerbern mit bereits gedrückten Margen verheerenden Schaden anrichtete.
Das Unternehmen, das im dritten Quartal über rund 800 Millionen US-Dollar in bar verfügt, beabsichtigt, seine Konkurrenten im Jahr 2023 weiter voranzutreiben.
„Wir haben im Moment nicht die Absicht, Game On einzustellen, was ein großer Gewinn für unser Unternehmen war“, sagte Alex Elezaj, Chief Strategy Officer von UWM. „Ich glaube nicht, dass wir aggressiver werden müssen, weil wir uns sehr wohl fühlen, wo wir sind.“
Laut UWM ist die Game On-Preisgestaltung nicht der Grund, warum Wettbewerber den Markt verlassen, sondern ihr mangelndes Engagement für die Broker-Community. Auf der Liste stehen Konkurrenten wie LoanDepot, Mountain West Financial, AmeriSave, Point Mortgage Corporation, Stearns Großhandel (gehört Garantierter Preis) und das Termingroßhandelsgeschäft von Finance of America. American Neighborhood Mortgage Acceptance Company LLC war auch Opfer.
Die Führungskräfte des Unternehmens sagen jedoch, dass Preissenkungen dazu geführt haben, mehr Kreditsachbearbeiter für den Großhandelskanal zu gewinnen und Marktanteile zu gewinnen, wenn der Markt rückläufig ist.
„Einzelhandelskreditsachbearbeiter stellen weiterhin auf Großhandel um, und das [Game On] war ein zusätzlicher Anreiz“, sagte Elezaj.
Für Elezaj wird 2023 eine Herausforderung, aber die Führungskräfte von UWM werden sich mehr auf das konzentrieren, was sie kontrollieren können.
„Ich denke, wir werden für eine Weile zwischen 6 % und 8 % liegen. Ich sehe keine größeren Faktoren, die zu einem Rückgang der Hypothekenzinsen im Jahr 2023 führen würden“, sagte er. „Niemand hat die Kristallkugel, um es zu wissen, aber wir stellen sicher, dass unsere Großhandelsmakler bei der nächsten Refi-Gelegenheit über die Tools verfügen, die sie für ihre Kreditnehmer ausführen können.“
Die Wachstumsstrategie beim Retail Kreditgeber Gildenhypothek ist ganz anders. Mit Guild hat das Unternehmen Lust auf Übernahmen.
„Wann immer Sie Zyklen wie diesen sehen, den Wert der Fusion zweier Unternehmen, um effizienter zu werden, hat dies viele Vorteile“, sagte Battany.
Er fügte hinzu: „Als Unternehmen sind wir dem Hypothekenmarkt sehr verpflichtet. Wir wollen weiter wachsen und erwägen Akquisitionen mit Unternehmen mit ähnlichen Werten und Kulturen, die hochwertige Kreditgeber für den Einzelhandel mit einem hohen Fokus auf Kundenservice sind.“
Die in San Diego, Kalifornien, ansässige Privathypothekenbank meldete eine interne Kreditvergabe von insgesamt 4,4 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2022verglichen mit 5,7 Milliarden US-Dollar im Vorquartal.
Im Dezember gab Guild bekannt, dass es den in Wisconsin ansässigen Kreditgeber übernommen hat Inlanta-Hypothek – das zuvor sagte, dass es den Betrieb im Jahr 2023 einstellen würde – um sein Portfolio an Kaufkrediten und seine Marktdurchdringung im Mittleren Westen zu erhöhen. Die finanziellen Bedingungen der Übernahme wurden nicht bekannt gegeben.
Möglichkeiten in einem unversöhnlichen Markt schaffen
Providence, Rhode Island ansässig Bürgerbankder 25. größte Hypothekengeber des Landes, vergab in den ersten drei Quartalen des Jahres 18 Milliarden US-Dollar – ein Rückgang von 44 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2021.
„Das erste Halbjahr 2022 war sehr robust und das zweite Halbjahr herausfordernd. Wir glauben, dass nächstes Jahr der Flip-Prototyp sein wird“, sagte Sonu Mittal, Leiter der Hypothekenabteilung. „Wir erwarten, dass sich der Markt in der zweiten Jahreshälfte 2023 normalisiert.“
Laut Mittal wird das Unternehmen trotz der Veränderungen in der Landschaft für 2022 und 2023 an seiner Strategie festhalten, die auf der Betreuung der Kunden, dem Aufbau von Beziehungen und der richtigen Dimensionierung des Geschäfts basiert. Eine Herausforderung besteht darin, dass die Ausführung über drei verschiedene Kanäle erfolgt, da Citizens eine der wenigen Banken ist, die in den Bereichen Einzelhandel, Großhandel und Korrespondenz tätig sind.
Mittal sagte, dass die Bank weiterhin an alle drei Kanäle glaubt: Der Einzelhandel ist hier, um Kunden zu bedienen; der Korrespondent baut weiterhin gesunde MSRs; und der Großhandel, von dem wir wissen, dass er einem intensiven Wettbewerb ausgesetzt war, macht fast 20 % des Marktes aus.
Vor allem mit den Großhandelsflächen hat sich der Konkurrent Plaza auf den Sturm 2023 eingestellt.
In den letzten Monaten nutzte die Hypothekenbank die Gelegenheit, ehemalige Kundenbetreuer von Unternehmen einzustellen, die den Markt verlassen, wie Stearns und LoanDepot. Es plant auch, seine Vergütungsstruktur zu ändern und ein Gehalt plus Provisionsmodell anstelle eines Unentschiedens gegen Provision einzuführen.
Laut Parra ist das neue Modell regulatorisch sicherer und belohnt die besten Produzenten.
Mit diesen Änderungen hofft Parra auf eine langsame Rückkehr in die Gewinnzone im Jahr 2023, voraussichtlich im ersten Quartal.
„Wir nutzen die Chance der Fluktuation in der Branche, um Marktanteile zu gewinnen. Ob der Kuchen etwas größer oder kleiner ist, spielt keine Rolle. Was zählt, ist, wie viel vom Kuchen wir bekommen können“, sagte er.
Als letzte Botschaft sagte Parra: „Es gibt immer erstaunliche Möglichkeiten in Märkten wie diesem, die sehr unversöhnliche Märkte sind.“