IWF warnt vor der Fähigkeit von Kryptowährung, die Märkte zu destabilisieren
- Der allen Ländern empfohlene multilaterale Finanzier regulieren Krypto-Assets entsprechend ihrer Verwendung.
- IWF-Experten warnen vor einer gefährlichen Bedrohung zwischen Kryptowährungen und Aktien, die eine Krise auslösen kann.
Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat erkannt, dass und andere Kryptowährungen einen Dominoeffekt verursachen und die globalen Finanzmärkte destabilisieren können, wenn ihre Verwendung nicht reguliert wird.
In einem kürzlich veröffentlichten Bericht warnten die Analysten des Finanzinstituts vor den Risiken, die in den Volkswirtschaften aufgrund der Volatilität von Kryptowährungen bestehen, einem Element, das den Aktienmarkt infizieren kann.
Während der Pandemiekrise waren Kryptowährungen einige der Vermögenswerte, die am stärksten wuchsen, aufgrund der immensen Menge an billigem Geld, die von den Zentralbanken in Form von Anreizen freigesetzt wurde, um eine Verschlimmerung der Rezession zu verhindern.
Die Wall Street erreichte 2021 ein Allzeithoch, zusammen mit den Aktien des Rests der Welt, die eine starke Erholung erlebten. Unterdessen explodieren auch die Renditen digitaler Vermögenswerte auf Rekordniveaus.
Das Zusammentreffen von Kryptowährungen und Aktien auf den Märkten führte also dazu, dass beide Vermögenswerte korrelierten.
„Die Korrelation von Krypto-Assets mit traditionellen Beständen wie Aktien hat deutlich zugenommen, was ihre wahrgenommenen Vorteile der Risikostreuung einschränkt und das Ansteckungsrisiko auf den Finanzmärkten erhöht“, schrieben die IWF-Ökonomen Tobias Adrian, Tara Iyer und Mahvash S. Qureshi.
Die Experten erklärten:
„Krypto-Assets wie Bitcoin und Ether zeigten eine geringe Korrelation mit den wichtigsten Aktienindizes. Sie sollten zur Risikostreuung beitragen und als Absicherung gegen Schwankungen in anderen Anlageklassen dienen.“
Kryptowährungen wuchsen mit finanziellen Anreizen
Seitdem wurde Bitcoin mit Gold und Silber verglichen und wurde das „neue digitale Gold“ genannt. Viele Anleger haben inzwischen digitale Vermögenswerte in ihre Anlageportfolios aufgenommen, um sie für höhere Renditen zu diversifizieren oder einfach nur um sich gegen Inflation abzusichern.
Zu Beginn der Pandemie wurde Bitcoin bei rund 5.000 Dollar gehandelt. Fast zwei Jahre später hat sich der Preis verachtfacht. Die Popularisierung der weltgrößten Kryptowährung bei Kleinanlegern, insbesondere Millennials und der Generation Z, hatte viel damit zu tun.
IWF-Experten räumten ein, dass diese Krypto-Aktien-Korrelation mit „den außergewöhnlichen Reaktionen auf die Krise der Zentralbanken Anfang 2020“ begann.
„Kryptopreise und US-Aktien stiegen beide aufgrund der leichten globalen Finanzbedingungen und der größeren Risikobereitschaft der Anleger“, sagten sie.
Auf der Kehrseite
- „Stärkere Korrelationen deuten darauf hin, dass Bitcoin als riskanter Vermögenswert gehandelt hat.“ sagten IWF-Analysten.
- „Seine Korrelation mit Aktien ist höher als die zwischen Aktien und anderen Vermögenswerten wie Gold, Investment-Grade-Anleihen und wichtigen Währungen“, fügten sie hinzu.
Tatsache ist, dass all dies ein sehr hohes Risiko eines Dominoeffekts für die Märkte und auch für die Anleger birgt. „Eine erhöhte Korrelation zwischen Krypto-Aktien erhöht die Möglichkeit von Spillovers der Anlegerstimmung zwischen diesen Anlageklassen“, warnten die Experten.
Sie argumentierten, dass sie in ihrer Analyse “Spillovers von der dominanten Stablecoin, , auf die globalen Aktienmärkte während der Pandemie ebenfalls untersucht haben”. , sind im Zeitraum 2020-2021 deutlich gestiegen.“
Nach den Berechnungen des Finanzinstituts könnte die jüngste Volatilität der BTC etwa ein Sechstel der Volatilität des S&P 500 während der Pandemie und etwa ein Zehntel der Schwankungen der Aktienrenditen erklären.
Der IWF-Bericht warnt davor:
„Ein starker Rückgang der Bitcoin-Preise kann die Risikoaversion der Anleger erhöhen und zu einem Rückgang der Investitionen an den Aktienmärkten führen.“ „Diese Stimmung in einem Markt wird auf nicht triviale Weise auf den anderen übertragen.“
Ein weiteres Ergebnis der IWF-Analyse ist, dass diese Übertragung von Wahrnehmungen über diese Vermögenswerte in turbulenten Phasen der Märkte intensiver wird.
„Dass Spillovers zwischen Krypto- und Aktienmärkten dazu neigen, in Episoden von Finanzmarktvolatilität – wie in den Marktturbulenzen im März 2020 – oder bei starken Schwankungen der Bitcoin-Preise, wie sie Anfang 2021 beobachtet wurden, zuzunehmen“, schlossen sie.
Warum Sie sich interessieren sollten
- Vor diesem Hintergrund fordert der Internationale Währungsfonds alle regulären Gremien der Welt auf, einen umfassenden und koordinierten globalen Ordnungsrahmen zu verabschieden.
- Auf diese Weise können Länder über gemeinsame Aufsichtsparameter verfügen, die dazu beitragen, die wachsenden Risiken für die globale Finanzstabilität zu mindern.
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