© Reuters. Auf dieser Abbildung vom 10. März 2023 sind japanische Yen- und US-Dollar-Banknoten zu sehen. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration
Von Vidya Ranganathan
SINGAPUR (Reuters) – Der US-Dollar und die meisten wichtigen Währungen stagnierten im frühen Handel am Montag, mit Ausnahme eines Rückgangs des Pfund Sterling, da ein japanischer Feiertag und eine Reihe bevorstehender Zentralbanksitzungen den Märkten die Luft aussaugten.
Die politische Sitzung der Bank of Japan am Freitag ist der Höhepunkt der Woche in Asien, nachdem Gouverneur Kazuo Ueda Spekulationen über eine bevorstehende Abkehr von der ultralockeren Politik angeheizt hatte. In einer Woche voller Zentralbanksitzungen stehen am Mittwoch auch Entscheidungen der US-Notenbank und der Bank of England am Donnerstag an.
Der Yen blieb gegenüber dem Greenback unverändert bei 147,82 pro Dollar, da die Märkte in Japan wegen eines Nationalfeiertags geschlossen waren. In der Woche seit Uedas Äußerungen über eine baldige Abkehr von den Negativzinsen ist der Zinssatz um 1,3 % gesunken und verzeichnete für 2023 Verluste auf über 11 %.
Carol Kong, Ökonomin und Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia (OTC:), sagte, sie gehe davon aus, dass der Yen im Vorfeld der geldpolitischen Sitzung volatil sein werde.
„In Bezug auf die Entwicklung kann der Dollar/Yen definitiv steigen“, sagte Kong.
Anleger könnten die Kommentare von Ueda möglicherweise falsch interpretiert haben. Und die jüngste Phase der Schwäche der japanischen Löhne und möglichen Preise könnte sich abschwächen und die BOJ weiter von ihrem Inflationsziel entfernen. Die Argumente für eine Straffung der BOJ-Politik seien immer noch nicht sehr überzeugend, sagte Kong.
„Das bedeutet also, dass der Dollar-Yen weiter steigen kann, insbesondere wenn Gouverneur Ueda eine gemäßigte Haltung an den Tag legt und die Hoffnungen auf eine Straffung der Geldpolitik bei der bevorstehenden Sitzung zunichte macht“, sagte sie.
Der Wert lag etwas niedriger bei 105,23, wobei der Euro um 0,11 % auf 1,0667 $ zulegte. Das Pfund Sterling wurde zuletzt bei 1,2397 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 0,06 % an diesem Tag.
Die meisten Anleger gehen davon aus, dass Divergenzen im Wirtschaftswachstum und bei den Renditen den Dollar, insbesondere gegenüber dem Euro, stützen werden. Das Pfund Sterling ist seit Mitte Juli gegenüber dem Dollar um fast 6 % gefallen, während der Euro um mehr als 5 % gefallen ist, da sich der britische Arbeitsmarkt und die Wirtschaft sowie die Wirtschaft in der Eurozone verlangsamten.
Die Europäische Zentralbank hat letzte Woche die Zinsen auf 4 % angehoben, sagte jedoch, dass diese Erhöhung ihre letzte sein könnte.
Da Japan geschlossen war, wurden Bargeld-Staatsanleihen am Montag nicht gehandelt.
Die Renditen von US-Staatsanleihen sind leicht gestiegen, wobei die zweijährigen Staatsanleihen über der 5-Prozent-Schwelle liegen und diesen Monat um 25 Basispunkte gestiegen sind. Dies ist auf steigende Staatsausgaben und die Erwartung zurückzuführen, dass die Fed die Zinsen noch länger hoch halten wird, um die immer noch über dem Zielwert liegende Inflation einzudämmen . Die US-Einzelhandelsumsätze der letzten Woche spielten eine Rolle und verringerten die Wahrscheinlichkeit einer Rezession noch weiter.
Die Futures preisen eine Wahrscheinlichkeit von nur 3 % ein, dass die Fed am Ende ihrer zweitägigen Sitzung am kommenden Mittwoch die Zinsen anhebt.
„Angesichts des weiterhin starken Wachstums und der immer noch zaghaften Anzeichen dafür, dass sich Arbeitsmarkt und Inflation normalisieren, ist es unwahrscheinlich, dass die Beamten bereit sein werden, ein Signal zu senden, dass sie mit der Zinserhöhung fertig sind“, schrieben Analysten von Deutsche Bank Research.
Die Bank of England wird die Zinssätze diese Woche wahrscheinlich erneut anheben, und die Märkte suchen bereits nach einer Pause in einem massiven Straffungszyklus, der den politischen Entscheidungsträgern Sorgen über die abkühlende Wirtschaft bereitet.
Die britischen Inflationszahlen für August werden ebenfalls am Mittwoch, kurz vor der Sitzung, erwartet.
Unterdessen machen die Ölpreise das Wachstums-Inflations-Dilemma der Zentralbanken noch komplizierter. Auch der Ölpreis ist auf dem Weg zu seinem größten vierteljährlichen Anstieg seit der russischen Invasion in der Ukraine im ersten Quartal 2022.
Die Futures erreichten am Freitag ein 10-Monats-Hoch von über 93 US-Dollar pro Barrel und verzeichneten einen dritten wöchentlichen Anstieg aufgrund von Angebotsengpässen, die durch Produktionskürzungen in Saudi-Arabien und etwas Optimismus hinsichtlich der chinesischen Nachfrage verursacht wurden.