Es gibt einige interessante Trends, die aus den Boomjahren 2020 und 2021 hervorgegangen sind. Die Neuausrichtung der Hypothekenbranche sollte uns alle dazu bringen, zu überdenken, wie wir Kreditgeber nach Kategorien betrachten. Anstatt auf bankeigene Hypothekenbanken und unabhängige Hypothekenbanken zu schauen, sollten wir vielleicht über neue Kategorien nachdenken.
Beispielsweise gibt es Nichtbanken-Hypothekenbanken, die nicht wirklich unabhängig sind. Diese könnten als Nichtbanken, aber in öffentlichem Besitz oder im Besitz von Private-Equity- oder Hedgefonds-Investoren der Wall Street kategorisiert werden. Sie sind eindeutig keine unabhängigen Hypothekenbanken (IMBs).
Tatsächlich ist die Verband der Hypothekenbanken machte eine Unterscheidung deutlich, die bei Kreditgebern, die keine Banken sind, verblassen kann IMB-Whitepaper veröffentlicht im Jahr 2019, in dem sie erklärten: „IMBs sind privat gehaltene Unternehmen … deren Eigentümer eine Rolle im Spiel haben.“
Wie bei allen Führungsteams von Hypothekenbanken gibt es eindeutig ein treuhänderisches Verantwortungsgefühl, das auf diesen Führungsteams ruht. In vielen Fällen führen die ursprünglichen Gründer diese Unternehmen auch nach dem Börsengang oder dem Verkauf einer großen Beteiligung weiter. Aber wie wir selbst bei den jüngsten Bewegungen gesehen haben, ist der CEO bei vielen dieser öffentlichen Nichtbanken-Kreditgeber und Unternehmen im Besitz der Wall Street eine angestellte Führungskraft. CEOs können kommen und gehen, aber die Firma geht weiter.
Aber im Gegensatz zum alten IMB haben die letzten Jahre die Landschaft wirklich verändert. Wir beobachten die Aktienkurse öffentlicher Nichtbanken-Hypothekengesellschaften auf die gleiche Weise wie wir die Aktien öffentlicher Banken beobachten. Die Ära des wirklich unabhängigen Hypothekenbankers hat sich geändert.
Schauen Sie sich zum Beispiel die aktuelle Liste an, die von veröffentlicht wurde Inside Hypothekenfinanzierung (mit Erlaubnis aufgeführt, Abonnement erforderlich, um die vollständige Liste anzuzeigen) der Top-Kreditgeber im Jahr 2021:
1. Raketenhypothek (Quicken), MI
2. PennyMac Financial, CA
3. Vereinigte Großhandelshypothek, MI
4. Wells Fargo & Company, IA
5. Verfolgung, NJ
6. NewRez/Caliber, PA
7. LoanDepot.com, CA
8. Freedom Mortgage Corp., NJ
9. Garantierte Rate Inc., IL
10. US Bank Home Mortgage, MN
11. Home Point Financial, MI
12. Herr Cooper Group, TX
13. Amerihome Hypothek, CA
14. Bank of America Wohnungsbaudarlehen, NC
15. Fairway Independent Mortgage Corp., WI
16. Truist, NC
17. Better.com, New York
18. Flagstar Bank, MI
19. Lakeview Loan Servicing, FL
20. Bürgerbank, RI
Interessant ist, dass zwar viele Nichtbanken auf der Liste stehen, aber nur sehr wenige echte IMBs sind – unabhängige Hypothekenbanken, die ihrem Gründer ohne Anteilseigner gehören und von ihm betrieben werden oder Wall-Street-Investoren verpflichtet sind. Und während mehrere auf der Liste zu ihrer Ehre ihre Gründer zu Milliardären gemacht haben und ihre CEOs an der Wall Street die Schlussglocke geläutet haben, wird es in Zukunft wahrscheinlich Unterschiede zwischen einem öffentlichen und einem wirklich in Privatbesitz befindlichen IMB geben.
Es ist zwar schwer zu sagen, wie sich dies im Laufe der Zeit entwickelt, aber die Grenzen verschwimmen. In der obigen Liste ist beispielsweise Fairway nach der hier beschriebenen Definition immer noch ein echter IMB. Bedeutet das, dass der CEO dieses Unternehmens der Margenkompression und den Marktverschiebungen mit mehr Geduld standhalten kann als manch anderer, nur weil er nicht auf Markt-(Straßen-)Erwartungen reagieren muss?
Unabhängig davon, was in Zukunft passiert, haben wir definitiv einen Paradigmenwechsel auf dem Markt erlebt, der diese neue Form von Nichtbanken-Hypothekenunternehmen geschaffen hat, die vielleicht nicht mehr behaupten können, ein IMB zu sein, sich aber vielleicht eher wie ein bankeigenes Hypothekenunternehmen verhalten können Zugang zu einem breiteren Spektrum an Kapitalquellen. Auf der anderen Seite werden die wirklich unabhängigen Hypothekenbanker nicht auf CNBC sein, um vierteljährliche Gewinnrückgänge in einem rückläufigen Markt zu erklären – ein Vorteil für die Unabhängigkeit.
Wir werden die nächsten Jahre beobachten, wie sich dieser Markt verändert, das Geschäft schwieriger wird, wenn Gewinne und Margen schrumpfen, und die Auswirkungen auf Banken, Nichtbanken und IMBs deutlicher werden. Aber für Institutionen wie die Mortgage Bankers Association und ihre Mitglieder muss die Notwendigkeit, IMBs, Nichtbanken-Hypothekenbanker und Bankkreditgeber zu vertreten, bei der Auswahl von Vorstandspositionen und Führungspositionen genauer betrachtet werden.
Es ist nicht mehr so einfach, bei der Bewertung der Gleichberechtigung in der Führung nur auf Banken und Nichtbanken zu schauen. Die politischen Bedürfnisse der verschiedenen Kreditgeberkategorien, jetzt mindestens drei, können in Zukunft Unterschiede aufweisen. Und insbesondere echte IMBs müssen sicherstellen, dass ihre Stimme gehört wird, nicht nur beim MBA, sondern weithin in staatlichen Verbänden und bei politischen Entscheidungsträgern in Washington DC GNMA-Programme und die GSEs sind nur die Spitze des Eisbergs, wenn wir nach vorne schauen.
David Stevens hatte verschiedene Positionen in der Immobilienfinanzierung inne, darunter als Senior Vice President of Single Family bei Freddie Mac, Executive Vice President bei Wells Fargo Home Mortgage, Assistant Secretary of Housing and FHA Commissioner und CEO der Mortgage Bankers Association.
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