©Reuters. DATEIFOTO: Bank of Japan Gouverneur Haruhiko Kuroda nimmt an einer Pressekonferenz in Tokio, Japan, am 21. Januar 2020 Teil. REUTERS/Kim Kyung-Hoon/File Photo
(Reuters) – Die Bank of Japan schockierte die Märkte am Dienstag mit einer überraschenden Änderung ihrer Anleiherenditenkontrolle, die einen weiteren Anstieg der langfristigen Zinssätze ermöglicht, ein Schritt, der darauf abzielt, einige der Kosten längerer geldpolitischer Anreize zu mindern.
Aber die Zentralbank beließ ihr Renditeziel unverändert und sagte, sie werde die Anleihekäufe stark erhöhen, ein Zeichen dafür, dass der Schritt eher eine Feinabstimmung der bestehenden ultralockeren Geldpolitik als eine Rücknahme der Anreize war.
Es folgen Auszüge aus den Kommentaren von BOJ-Gouverneur Haruhiko Kuroda auf seiner Pressekonferenz nach dem Treffen, die auf Japanisch abgehalten wurde, übersetzt von Reuters:
GRUND HINTER DER ENTSCHEIDUNG DER BOJ
„Die Marktvolatilität in Übersee hat etwa ab dem Frühjahr zugenommen … Während wir verhindert haben, dass die Rendite 10-jähriger Anleihen die Obergrenze von 0,25 % überschreitet, hat dies einige Verzerrungen in der Form der Renditekurve verursacht. Wir haben daher entschieden, dass dies jetzt der Fall ist das richtige Timing, um solche Verzerrungen zu korrigieren und die Marktfunktionen zu verbessern.”
GELDPOLITISCHER RAHMEN
„Wir streben ein stabiles und nachhaltiges Inflationsziel begleitet von Lohnerhöhungen an. Das wird noch einige Zeit in Anspruch nehmen. Es ist verfrüht, Konkretes über eine Änderung des geldpolitischen Rahmens oder einen Ausstieg aus der lockeren Politik zu diskutieren. Wenn das Erreichen unseres Ziels in Sicht kommt, Der politische Vorstand der BOJ wird Gespräche über eine Ausstiegsstrategie führen und den Märkten Kommunikation anbieten.”
FOKUS AUF VERBESSERUNG DER MARKTFUNKTIONEN
„Der heutige Schritt zielt darauf ab, die Marktfunktionen zu verbessern und damit dazu beizutragen, die Wirkung unserer geldpolitischen Lockerung zu verstärken. Es handelt sich also nicht um eine Zinserhöhung.
“Diese Änderung wird die Nachhaltigkeit unseres geldpolitischen Rahmens verbessern. Es ist absolut keine Überprüfung, die zu einer Aufgabe von YCC oder einem Ausstieg führen wird.”
DIE ENTSCHEIDUNG WIRD DIE WIRKUNG VON YCC NICHT VERRINGERN
„Die Verbraucherinflation hat 3,6 % erreicht, hauptsächlich aufgrund steigender Importkosten aufgrund eines schwachen Yen. Darüber hinaus steigen die Inflationserwartungen. Dies drückt die Realzinsen nach unten und verstärkt den Konjunktureffekt. Als solches haben wir (die Band), um Verzerrungen in der Renditekurve zu korrigieren, wird der Schritt die Wirkung von YCC nicht schmälern.”
VERBRAUCHERINFLATION
„Die Verbraucherinflation wird sich voraussichtlich verlangsamen und im Geschäftsjahr 2023 wahrscheinlich insgesamt unter 2 % fallen. Daher denke ich nicht, dass wir das YCC oder die quantitative Lockerung vorerst überprüfen müssen.“
LOHNWACHSTUM
„Wir streben einen positiven Wirtschaftszyklus an, in dem die Inflation moderat anzieht, begleitet von steigenden Unternehmensgewinnen und Löhnen. Obwohl das Ergebnis der Lohnverhandlungen im Frühjahr wichtig ist, werden wir nicht nur einzelne Daten betrachten, sondern den breiteren wirtschaftlichen Mechanismus dahinter Schritte, um politische Entscheidungen zu treffen.”
WACHSTUMS- UND INFLATIONSRISIKEN
„Wir sehen mehr Dynamik bei Lohnwachstum und Inflation. Aber die Inflation wird sich im nächsten Geschäftsjahr voraussichtlich im Vergleich zu diesem Jahr verlangsamen, sodass wir wahrscheinlich immer noch keine Situation sehen werden, in der unser Inflationsziel stabil und nachhaltig erreicht werden könnte begleitet von Lohnerhöhungen.
„Aber es gibt sowohl Aufwärts- als auch Abwärtsrisiken für Wachstum und Inflation. Es ist wichtig, die Entwicklungen genau zu beobachten und angemessen zu reagieren. Im Moment erwarte ich nicht, dass Bedingungen geschaffen werden, damit die BOJ das YCC oder unsere massive Geldpolitik sofort überprüft Lockerungsprogramm.”