©Reuters. DATEIFOTO: Eine Käuferin spiegelt sich auf einem Spiegelglas wider, als sie am 20. Januar 2023 Lebensmittel in einem Supermarkt in Tokio, Japan, überprüft. REUTERS/Issei Kato/Dateifoto
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Von Markus John
(Reuters) – Ein Kriegsjahr in der Ukraine hat bereits eine Delle in den Wohlstand der Welt hinterlassen. Aber seine tieferen Auswirkungen werden darin zu spüren sein, wie der Konflikt in Verschiebungen einfließt, die die Weltwirtschaft bereits umgestalteten, bevor Russlands Panzer rollten.
Am unmittelbarsten fügte der Krieg dem wirtschaftlichen Trauma einer COVID-19-Pandemie, die bereits zu einem Rekordanstieg der Staatsverschuldung, inflationsbedingten Lebenshaltungskostenkrisen und Arbeitskräftemangel in wichtigen Sektoren geführt hatte, neue Unsicherheiten hinzu.
Wirtschaftssanktionen gegen Moskau kamen, als die Hürden für den Welthandel nach einer Ära der schnellen Globalisierung zunahmen. Russlands Bewaffnung seiner Gas- und Ölexporte untermauerte die Argumente für eine Energiewende, die durch den Klimawandel bereits dringend geworden ist.
„Der Schock des Nachfrage- und Preiskrieges hat sich über die Weltwirtschaft ausgebreitet und in Verbindung mit COVID und anderen politischen Entscheidungen diesen Gegenwind für das Wachstum geschaffen“, sagte Robert Kahn, Direktor für globale Makro-Geoökonomie bei der Beratungsgesellschaft Eurasia Group.
“Und ich denke, wir sind noch nicht fertig.”
Der Krieg hat die ukrainische Wirtschaft verwüstet und sie um ein Drittel geschrumpft, während die Sanktionen nun beginnen, Russland Einnahmen aus Energie und anderen Exporten auszuhungern. Aber es ist schwieriger, seine Auswirkungen auf den Rest der Welt zu quantifizieren.
Die befürchteten Massenenergierationierungen und die befürchtete Pleitewelle konnten die europäischen Nachbarn bisher durch den Aufbau von Brennstoffvorräten und die Eindämmung der Energienachfrage und nicht zuletzt durch einen ungewöhnlich milden Winter vermeiden.
Die globalen Nahrungsmittel- und Energiepreise stiegen bereits stark an, als die Welt aus den Pandemie-Lockdowns von 2020 hervorging und nach Kriegsausbruch noch weiter in die Höhe schnellte, aber viele Indizes liegen jetzt unter ihrem Niveau von vor einem Jahr.
„Wir stellen fest, dass die Energiepreise 2021 stärker gestiegen sind als 2022, was darauf hindeutet, dass der Krieg und die Sanktionen nicht die wichtigsten Treiber waren“, stellten die Analysten Zsolt Darvas und Catarina Martins in einer Dezember-Studie für den europäischen Think Tank Bruegel fest.
Grafik: Von COVID zum Konflikt https://www.reuters.com/graphics/UKRAINE-WAR/GLOBALECONOMY/byvrlkbwbve/chart.png
Grafik: Europas Gaspreis-Achterbahn https://www.reuters.com/graphics/UKRAINE-WAR/GLOBALECONOMY/zjvqjwdgqpx/chart.png
Grafik: Weltweite Lebensmittelpreise von Höchststand https://www.reuters.com/graphics/UKRAINE-WAR/GLOBALECONOMY/zgvobkygjpd/chart.png
KEIN ENDSPIEL IN SICHT
Einige mögen zu dem Schluss kommen, dass die Weltwirtschaft den Konflikt problemlos bewältigt hat. Auf dem diesjährigen Weltwirtschaftsforum in Davos herrschte Optimismus, während die Finanzmärkte darauf setzen, dass die fortgeschrittenen Volkswirtschaften eine totale Rezession vermeiden können.
Der Internationale Währungsfonds schätzt nun, dass die Weltwirtschaft im vergangenen Jahr um 3,4 % gewachsen ist – kaum einen Prozentpunkt weniger als vor Kriegsbeginn prognostiziert, und bevor die Zentralbanken der Welt mit großen Zinserhöhungen auf Inflation abzielten.
Ob das weltweite Wachstum nun die Prognose des Fonds für 2023 von 2,9 % erreichen kann, bleibt abzuwarten. Diese neu angehobene Schätzung liegt deutlich über der eher pessimistischen Konsensprognose von 2,1 % der von Reuters im letzten Monat befragten privaten Ökonomen.
Und es gibt noch andere High-Stakes-Unbekannte.
Da kein Ende des Krieges in Sicht ist, bleibt die größte Bedrohung die Eskalation, einschließlich des Einsatzes von Atomwaffen auf Schlachtfeldern durch Russland. Das würde die Aussichten sowohl für die Weltwirtschaft als auch für den allgemeinen Frieden auf unbekanntes Terrain führen.
Die Auswirkungen des Krieges auf die Energiequellen, die die Weltwirtschaft antreiben, entwickelten sich bis 2022, mit einem frühen Ansturm auf alte fossile Brennstoffe wie Kohle, gefolgt von einem wachsenden Drang, in erneuerbare Energien zu investieren, die als weniger anfällig für zukünftige geopolitische Schocks gelten.
Die Internationale Energieagentur erwartet, dass die sinkenden russischen Ölexporte bald zu einem Plateau der weltweiten Nachfrage nach fossilen Brennstoffen beitragen und somit das Potenzial für einen schnelleren Übergang zu grüner Energie bieten.
Aber das erfordert immer noch mehr als die Rekordinvestitionen in saubere Energie von 1,4 Billionen US-Dollar, die die IEA für 2022 sieht. Für die Wirtschaft besteht das Risiko darin, dass die Energiepreise – und damit die Inflation – in die Höhe getrieben werden, wenn die Lücken nicht geschlossen werden.
Auch was der Konflikt für den Welthandel bedeutet, ist unklar.
Die Finanzkrise 2007/08 und die Wahlsiege von Politikern, die Protektionismus befürworteten, hatten bereits einen zwei Jahrzehnte andauernden Globalisierungsschub unterbrochen, in dem die Containerisierung expandierte und sowohl Russland als auch China in das Welthandelssystem eintraten.
Nun stellt sich die Frage, ob westliche Sanktionen gegen Russland – die effektiv die elftgrößte Volkswirtschaft der Welt abriegeln – der Beginn einer weiteren Verschanzung sind, da Länder Handelspartner auf diejenigen beschränken, die sie als Verbündete betrachten.
Die Welthandelsorganisation und andere sehen das Risiko, dass der Handel in feindliche Handelsblöcke zersplittert, ein Szenario, das der IWF so modelliert hat, dass es bis zu 7 % der globalen Produktion einbüßen wird.
Ein möglicher Auslöser dafür könnte eine Verlagerung hin zu einer umfassenden Runde sekundärer Sanktionen sein, die nicht nur auf Russland, sondern auch auf Unternehmen und Investoren abzielen, die mit Russland Geschäfte machen.
Eurasias Kahn sagte, ein solcher Schritt – der politische Zugkraft gewinnen könnte, wenn der Konflikt heißer wird – würde Russland in eine wirtschaftliche Isolation stürzen, die mit der des Iran vergleichbar ist, der seit langem vom Westen wegen seines Atomprogramms sanktioniert wird.
„Das haben wir nicht getan, weil Russland viel wichtiger ist und weil wir uns Sorgen um die weltweiten Auswirkungen umfassender Sanktionen machen“, sagte Kahn.