Lagarde der EZB verspricht, den Inflationsanstieg nicht zu überreagieren Von Reuters

FRANKFURT (Reuters) – Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, spielte am Dienstag die Inflationsängste herunter und versprach Geduld vor einer Straffung der Geldpolitik, da die Bank entschlossen sei, nicht überzureagieren, was sie immer noch für einen vorübergehenden Preisanstieg hält.

Da der Inflationsdruck ständig auf eine Reihe von Faktoren aufbaut, von höheren Energiepreisen bis hin zu Lieferengpässen, sind die Kreditkosten in der Eurozone in den letzten Wochen gestiegen, da die Anleger ihre Zinserhöhungserwartungen vorziehen.

„Die größte Herausforderung besteht darin, sicherzustellen, dass wir nicht auf vorübergehende Angebotsschocks, die mittelfristig keine Auswirkungen haben, überreagieren“, sagte sie auf einer EZB-Konferenz.

„Wir werden nur auf Verbesserungen der Gesamtinflation reagieren, von denen wir überzeugt sind, dass sie dauerhaft sind und die sich in der zugrunde liegenden Inflationsdynamik widerspiegeln“, sagte Lagarde dem EZB-Forum für Zentralbanken. “Wir sehen keine Anzeichen dafür, dass dieser Inflationsanstieg in der gesamten Wirtschaft breit abgestützt wird.”

Overnight-Index-Swaps preisen in drei Jahren bei einer Zinserhöhung um 10 Basispunkte, verglichen mit fünf oder sechs Jahren noch Ende August.

Die Inflation könnte bis Ende dieses Jahres auf bis zu 4% steigen, das Doppelte ihres Zielwerts, aber Lagarde argumentierte, dass das Preiswachstum dann schnell wieder unter das Ziel der Bank sinken und in den kommenden Jahren unter dem 2%-Ziel der EZB verharren würde.

“Die Tatsache, dass die Inflation für eine vorübergehende Zeit moderat über dem Zielwert liegen kann, erlaubt uns, geduldig mit der Straffung der Politik zu sein, bis wir sicher sind, dass eine solche Verbesserung nachhaltig ist”, sagte sie. “Wir brauchen weiterhin einen akkommodierenden geldpolitischen Kurs, um die Pandemie sicher zu überwinden und die Inflation nachhaltig auf 2% zu senken.”

Zu ihrem Plädoyer für Geduld bleibt das Lohnwachstum gedämpft und die Arbeitslosigkeit wird voraussichtlich erst im zweiten Quartal 2023 unter das Vorkrisenniveau sinken.

Ein großer geldpolitischer Schritt wird noch im Dezember erwartet, wenn die Bank wahrscheinlich beschließen wird, ein 1,85 Billionen Euro schweres Pandemie-Notfallprogramm zu beenden. Die große Frage wird dann sein, ob weitere Standardmaßnahmen ergriffen werden, um die Lücke zu schließen.