Jüngste Plädoyers eingereicht im Insolvenzfall von First Guarantee Mortgage Corp. (FGMC) zeigen, dass der Kreditgeber sein Lager verlassen hat, in dem die Kreditgeber die Tasche für einen Haufen Schulden halten.
FGMC und seine Tochtergesellschaft, Maverick II Holdings LLC, am 30. Juni eingereicht, um unter Insolvenzschutz des Kapitels 11 zu reorganisieren. In dem Fall eingereichte Schriftsätze – die jetzt beim US-Konkursgericht in Delaware anhängig sind – zeigen, dass der Kreditgeber vier Lagerhaus-Kreditgebern mehr als 400 Millionen US-Dollar schuldet, darunter Kundenbank, Flagstar Bank, Texas Capital Bank und JVB Financial Group LLC.
„In Bezug auf Nichtagenturdarlehen und Nicht-QM-Darlehen finanzieren Lagerkreditgeber zwischen 90 % und 95 % des ursprünglichen Kapitalbetrags des Darlehens, was erforderlich ist [FGMC] Betriebskapital zu verwenden, um den verbleibenden Teil des Hauptbetrags der Hypothekendarlehen zu finanzieren“, heißt es in einer Erklärung, die Aaron Samples, CEO von FGMC, bei Gericht eingereicht hat. „Zum Antragsdatum [June 30]die Schuldner [FGMC and affiliates] Schätzungen zufolge schulden sie den Kreditgebern des Lagerhauses zusammen etwa 418 Millionen US-Dollar.“
Samples enthüllt in seiner Erklärung, dass FGMC kurz vor der Beantragung des Insolvenzschutzes Bargeld verblutete – und in den vier Monaten bis zum 30. April einen Verlust nach Steuern von 23,3 Millionen US-Dollar verzeichnete besichert durch „Hypothekendarlehen, Barmittel und damit verbundene Sicherheiten“.
„Verpflichtungen gegenüber der Kundenbank sind weiter durch ein Barreservekonto und damit verbundene Sicherheiten gesichert“, fügen die Gerichtsplädoyers von Samples hinzu. „Außerdem eine Portion [FGMC’s] Verpflichtungen gegenüber der Kundenbank, die 25 Millionen US-Dollar nicht übersteigen, unterliegen einer vollständigen Rückgriffsgarantie …“
FGMC schuldet außerdem einem Überbrückungskreditgeber in Höhe von 18,4 Millionen US-Dollar, der in Gerichtsakten als „eine indirekte Tochtergesellschaft einer privaten Investmentfirma, die von verwaltet wird, beschrieben wird Pacific Investment Management Co. (PIMCO)“ – eine große Vermögensverwaltungsfirma, die 2015 eine Beteiligung an FMGC erworben hat. Diese Schuld wird als besicherte Schuld aufgeführt.
Darüber hinaus gibt FGMC vor Gericht an, dass es etwa 37 Millionen US-Dollar an unbesicherten Schulden hat, „einschließlich Handelsschulden und Verbindlichkeiten, Beträgen, die ehemaligen und aktuellen Mitarbeitern geschuldet werden, und einer vollständig in Anspruch genommenen Kreditlinie von 25 Millionen US-Dollar bei der Customers Bank“.
Die Customers Bank erklärt in einem beim Insolvenzgericht eingereichten Antrag, dass sie an „zwei Finanzierungsvereinbarungen“ mit FGMC beteiligt ist. Eine davon ist die Warenhauslinie, die eingerichtet wurde, um die Finanzierung von Hypothekendarlehen durch FGMC zu erleichtern. Die andere ist eine separate „revolvierende Kreditfazilität“, die FGMC für „Betriebskapital“ zur Verfügung gestellt wird.
Obwohl die Erklärung von Sample die vollständig in Anspruch genommene Kreditlinie in Höhe von 25 Millionen US-Dollar als ungesicherte Schulden aufführt, wird in den Schriftsätzen von Customers Bank behauptet, dass sowohl das Lagerhaus als auch die Kreditlinien für das Betriebskapital durch Sicherheiten besichert sind.
Ein anderer Lagerhaus-Kreditgeber, die Flagstar Bank, behauptet ebenfalls in Schriftsätzen, die beim Insolvenzgericht eingereicht wurden, dass FGMC ihr eine ordentliche Summe über eine gesicherte Lagerhauslinie mit der Bank schuldet.
„Zum Antragsdatum gab es ungefähr 161 verpfändete Hypothekendarlehen, die von FGMC ganz oder teilweise durch Vorschüsse im Rahmen des Flagstar-Darlehensvertrags vergeben, finanziert oder erworben wurden“, heißt es in einem Konkursgerichtsantrag von Flagstar. „Ungefähr 50 Millionen US-Dollar bleiben im Rahmen des Flagstar-Darlehensvertrags ausstehend [the warehouse line of credit]ohne Zinsen, Gebühren und andere Kosten, einschließlich Kürzungsgebühren, die weiterhin anfallen.“
Sowohl Flagstar als auch Customers Bank haben beim Konkursgericht Anträge gestellt, in denen Teile eines kürzlich eingereichten FGMC-Antrags abgelehnt werden. Diese Schriftsätze ersuchen neben anderen Anträgen um die gerichtliche Genehmigung für FGMC, eine Lagerhausfinanzierung nach dem Konkurs (sogenannte Debtor-in-Possession- oder DIP-Finanzierung) zu erhalten.
Der Haken an der Sache ist jedoch, dass FMGC das Gericht bittet, dem Anbieter dieser DIP-Finanzierung „höchste Priorität“ einzuräumen [status] vor allen anderen Gläubigern, einschließlich vorab gesicherter Gläubiger“, wie Flagstar und Customers Bank, behaupten die von der Customers Bank eingereichten Gerichtsplädoyers.
Eine Anhörung zu diesem Thema wurde für den 28. Juli angesetzt US-Konkursgericht für den Bezirk Delaware in Wilmington, laut der Akte des Insolvenzgerichts für den Fall.
In einer ähnlichen Angelegenheit wurde von ehemaligen FGMC-Mitarbeitern eine Klage gegen den Kreditgeber eingereicht, die den Status einer Sammelklage anstrebt. Der Rechtsstreit fordert Nachzahlungen und andere Entschädigungen zugunsten ehemaliger FGMC-Mitarbeiter, die vom Kreditgeber Ende Juni wegen angeblicher Verletzung des US-amerikanischen WARN-Gesetzes fristlos entlassen wurden.
„Kläger [employees] wurden zusammen mit rund 470 ähnlich situierten Mitarbeitern im Rahmen von … angeordneten Massenentlassungen oder Werksschließungen gekündigt [FGMC leadership] am 24. Juni 2022“, wurde Ende Juni beim US-Konkursgericht für den Distrikt Delaware eingereicht. „[FGMC] versäumt zu geben [employees] … mindestens 60 Tage im Voraus über ihre Kündigung, wie es das WARN-Gesetz vorschreibt.“
Die von der Insolvenz von FGMC gebeutelten Post-Warehouse-Kreditgeber erschienen zuerst auf HousingWire.