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- Da US-Aktien inmitten der Nervosität einer aggressiveren Fed ein Schleudertrauma verursachen, sagen die Strategen von JPMorgan, dass jetzt die Zeit zum Kaufen ist.
- Es ist unwahrscheinlich, dass die Zentralbank „weiter in das Gebiet der Falken vordringen wird, zumindest im Vergleich zu dem, was derzeit eingepreist ist“.
- Auch die Ergebnisse des vierten Quartals haben die Erwartungen der Wall Street übertroffen, unterstützt durch ein positives BIP-Wachstum.
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Da US-Aktien angesichts einer aggressiveren Federal Reserve, die entschlossen ist, die Inflation abzukühlen, ein Schleudertrauma verursachen, sagen die Strategen von JPMorgan, dass jetzt die Zeit zum Kaufen ist.
Es ist unwahrscheinlich, dass die Zentralbank „weiter in den hawkischen Bereich vordringen wird, zumindest im Vergleich zu dem, was derzeit eingepreist ist“, sagten Analysten um Mislav Matejka am Montag. Da die Gesamtinflation ihren Höhepunkt erreicht hat, hat die Fed nun mehr Spielraum, fügten die Strategen hinzu.
Darüber hinaus haben die Gewinne von US-Unternehmen im vierten Quartal im Allgemeinen die Erwartungen der Wall Street übertroffen, unterstützt durch ein positives Wachstum des Bruttoinlandsprodukts, fügten die Strategien hinzu.
Und da die Konsens-Hurdle Rate für das vierte Quartal – die minimal akzeptable Jahresrendite – untypisch niedriger als im Vorquartal ist, erwarten sie weitere Überraschungen in dieser Berichtssaison.
„Wir sehen weiterhin Gewinnzuwächse und glauben, dass sich die Konsensprognosen für 2022 erneut als zu niedrig erweisen werden“, sagten sie. „Es wird einvernehmlich erwartet, dass die EPS für das vierte Quartal 2021 sequenziell unter dem dritten Quartal liegen werden, was normalerweise nicht der Fall ist. Für die Berichtssaison zum vierten Quartal sind starke Beats wahrscheinlich.“
Die Strategen sagten auch, sie erwarten, dass die Auswirkungen der Pandemie weiter abklingen, da sich Omicron im Vergleich zu anderen Coronavirus-Varianten als weniger tödlich erweist. Und während sich die wichtigsten Makroindikatoren in China im Jahr 2021 verlangsamten, sehen die Strategen eine beginnende Erholung.
„Wir halten es für falsch, sich angesichts immer noch äußerst günstiger Finanzierungsbedingungen mit Realzinsen von -70 Basispunkten, sehr starken Arbeitsmärkten, nicht verschuldeten Verbrauchern, starken Unternehmens-Cashflows, starken Bankbilanzen sowie der Wende für die Rezession auf eine Rezession einzustellen bessere Aussichten für die China-Politik”, sagten sie.
Die Ansicht der Analysten von JPMorgan geht im Gegensatz zu anderen Banken. Zum Beispiel sagte Morgan Stanley Ende letzten Monats, dass es weitere Abwärtsbewegungen für US-Aktien voraussehe, und warnte davor, dass „der Winter da ist“.