Steve Marcus / Reuters
- Raymond James leitete die Berichterstattung am AMD Donnerstag mit einem “Outperform” -Rating und einem Kursziel von 100 USD ein.
- Analysten unter der Leitung von Chris Caso sagten, das Unternehmen habe einen “dauerhaften technischen Vorteil” gegenüber Intel.
- Das Team verwendete ein 20-faches Vielfaches der EPS-Schätzungen für 2022, um das Kursziel zu erreichen.
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Raymond James leitete die Berichterstattung über ein moderne Mikrogeräte (AMD) mit einem “Outperform” -Rating und einem Kursziel von 100 USD am Donnerstag.
Das Kursziel entspricht einem potenziellen Sprung von 19% gegenüber den Intraday-Hochs am Donnerstag.
In ihrer Kundenmitteilung verwiesen Analysten unter der Leitung von Chris Caso auf den “dauerhaften technischen Vorteil” von AMD Intel und wachsendes Servergeschäft als Hauptgründe für ihre optimistische Einschätzung.
Die Analysten sagten, dass Intels Entscheidung, bei der internen Fertigung zu bleiben, den technologischen Vorsprung von AMD bis 2024 gefestigt hat und dass der jüngste Rückzug der Aktie eine Kaufgelegenheit darstellt.
“Wir glauben, dass der Rückgang der Aktie durch die verbesserte Stimmung getrieben wurde, dass Intel seine Fertigungsherausforderungen lösen wird, was die Erfolge von AMD umkehren wird. Wir vertreten die andere Seite dieser Ansicht”, schrieben Caso und sein Team.
“Jetzt, da Intel sich der internen Fertigung verschrieben hat, halten wir es für unwahrscheinlich, dass Intel jemals einen Transistorvorteil gegenüber AMD wiedererlangt”, fügte Caso hinzu.
Intel kündigte letzten Monat an, sein internes Geschäft mit der Chipherstellung zu verdoppeln, und plant, 20 Milliarden US-Dollar für zwei neue Fabriken in Arizona auszugeben. Das in Santa Clara, Kalifornien, ansässige Unternehmen plant außerdem, seine Chipgießereien für andere Unternehmen zu öffnen, damit diese ihre eigenen Designs bauen können.
Der Umzug erfolgte, nachdem Pat Gelsinger von VMWare im Januar die Geschäftsführung übernommen hatte.
Die Analysten von Raymond James erklärten, dass die Entscheidung von Intel, bei der internen Fertigung an seinem 7-Nanometer-Verfahren (nm) festzuhalten, während AMD im nächsten Jahr auf das 5-nm-Verfahren von Taiwan Semiconductor umstellt – und voraussichtlich bis 2024 auf 3 nm – ein großes Problem für das Unternehmen darstellt.
Laut den Analysten bedeutet die Entscheidung, dass AMD mindestens in den nächsten drei Jahren einen Transistorvorteil gegenüber Intel haben wird.
Caso und sein Team diskutierten in ihrer Mitteilung an die Kunden auch über das Wachstum des Cloud-Marktanteils und nannten es einen wichtigen Treiber für AMD in der Zukunft.
Die Analysten sagten, dass die Einführung des AMD-Chips ‘Milan’ für Rechenzentren den ersten Schritt des Unternehmens in den Enterprise-Server-Markt darstellt und dass eine Reihe von Server-OEMs dieses Jahr zum ersten Mal AMD-Designs auf den Markt bringen. Das Analystenteam erwartet ein Wachstum des Segments von 59% gegenüber dem Vorjahr.
In Bezug auf die Risiken für den Anstieg von AMD sagte Raymond James, dass eine Verlangsamung der PC-Verkäufe das Umsatzwachstum beeinträchtigen könnte und dass sie “glauben, dass Pandemie-PC-Käufe die Nachfrage über mehrere Jahre nach vorne trieben”.
Die Analysten der Investmentbank stellten jedoch fest, dass der zunehmende Marktanteil von AMD bei PC-Verkäufen und Unternehmensservern einen Großteil des Nachfragerückgangs abschwächen wird.
Schließlich erwartet Raymond James für 2022 einen Gewinn je Aktie von 2,81 USD, 12% mehr als die Konsensschätzungen der Straße. Die Analysten verwendeten ein ~ 36-faches Vielfaches ihrer EPS-Schätzung für 2022, um ihr Kursziel von 100 USD zu erreichen.
Das Team sagte, dass sie glauben, dass ein Großteil des Bärenfalls um AMD auf Ängste vor Intels Wiederaufleben zurückzuführen ist, aber sie “erwarten nicht, dass es viel gibt, um diese Ängste für eine lange Zeit zu katalysieren.”