© Reuters. DATEIFOTO: Eine elektronische Tafel zeigt die Aktienindizes von Shanghai und Shenzhen im Finanzviertel Lujiazui in Shanghai, China, 25. Oktober 2022. REUTERS/Aly Song/Archivfoto
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever, Kolumnist für Finanzmärkte.
Die asiatischen Märkte dürften am Montag nervös eröffnen, da die Befürchtungen zunehmen, dass sich der Aktienausverkauf der letzten Woche beschleunigen könnte, die finanziellen Bedingungen sich weiter verschärfen und die Anleger sich im Laufe der Woche auf eine Reihe von Wirtschaftsdaten aus China einstellen.
Der G20-Gipfel in Indien scheint keine offensichtlichen Auswirkungen auf den Markt zu haben, und der politisch beeinflusste Handel wird wahrscheinlich von den Spannungen zwischen den USA und China dominiert werden. Letzte Woche verlor Apple (NASDAQ:) mit einem Rückgang von 6 % seine Marktkapitalisierung um 180 Milliarden US-Dollar, nachdem bekannt wurde, dass Peking Regierungsangestellten die Nutzung von iPhones am Arbeitsplatz verboten hat.
Die allgemeine Marktstimmung ist fragil. Der Nasdaq verlor letzte Woche 2 %, und der Index, der MSCI World und der Index fielen alle um mehr als 1 %.
Die Verschärfung der Finanzierungsbedingungen aufgrund hoher Anleiherenditen und eines starken Dollars sowie die Beunruhigung über die drohenden Verzögerungseffekte der Zinserhöhungen der Fed kommen in einem historisch notorisch volatilen Monat für Aktien zusammen.
Den Echtzeitindizes von Goldman Sachs zufolge sind die finanziellen Bedingungen in China, den Schwellenländern und weltweit derzeit so angespannt wie seit letztem November nicht mehr.
Der Dollar befindet sich auf einem Sechsmonatshoch, asiatische Währungen spüren die Hitze und Händler sind auf Interventionsalarm – die indische Rupie verzeichnete am Donnerstag ein Rekordschlusstief und der japanische Yen, der philippinische Peso und der thailändische Baht sind auf ihrem niedrigsten Stand in diesem Jahr .
Die Währungen könnten diese Woche auch durch eine Reihe wichtiger Wirtschaftsindikatoren in der Region Orientierung erhalten – indischer Handel und Inflation, australische Arbeitslosigkeit, indonesische Einzelhandelsumsätze sowie japanische Industrieproduktion und Maschinenaufträge.
Das Hauptaugenmerk der Wirtschaftsdaten dieser Woche liegt auf China. Peking konzentriert die Veröffentlichung von Schlüsselindikatoren oft auf kurze Schübe – oft als „chinesischer Datendump“ bezeichnet –, aber dieser ist besonders umfangreich.
Geldmenge, Kreditwachstum, Sozialfinanzierung (ein breites Maß für Kredit und Liquidität in der Wirtschaft), Einzelhandelsumsätze, Industrieproduktion, Arbeitslosigkeit, Immobilienpreise und Anlageinvestitionen müssen alle bis zum 15. September veröffentlicht werden.
Dies folgt auf die Inflationszahlen der Erzeuger- und Verbraucherpreise vom Samstag, die darauf hindeuten, dass der disinflationäre Druck anhält. Der jährliche PPI war den elften Monat in Folge negativ, und der jährliche VPI stieg nur um 0,1 % und blieb damit unter den Prognosen eines Anstiegs von 0,2 %.
Der Zustand der chinesischen Wirtschaft wird bis zum Ende der Woche viel klarer sein, ebenso wie das Ausmaß der Aufgabe, vor der die Behörden stehen, die notwendigen geld- und fiskalpolitischen Impulse zu geben, um Pekings Ziel eines BIP-Wachstums von 5 % in diesem Jahr im Auge zu behalten.
Erschwerend kommt jedoch der Wechselkurs des Yuan hinzu, der auf einem 16-Jahres-Tief liegt. Eine weitere Lockerung der Geldpolitik würde das Land noch stärker unter Druck setzen und eine Spirale aus Währungsabwertung, Schwäche am Vermögensmarkt und Kapitalflucht riskieren.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Montag mehr Orientierung geben könnten:
– Industrieproduktion in Malaysia (Juli)
– Japanische Geldmenge (August)
– US-amerikanische 3-Jahres-Anleihenauktion
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Diane Craft)