©Reuters. DATEIFOTO: Die Universalanalysten des Börsenbetreibers Euronext arbeiten am 21. November 2019 im Überwachungsraumzentrum der Marktdienste im Euronext-Hauptsitz im Geschäfts- und Finanzviertel La Defense in Courbevoie bei Paris, Frankreich. REUTERS/Ch
Ein Blick auf den kommenden Tag auf den europäischen und globalen Märkten von Wayne Cole.
Die witzigste Geschichte heute, es sei denn, Sie sind ein Aktionär von Alphabet (NASDAQ:), ist die neue Bard-KI von Google, die bei einer Frage am James-Webb-Teleskop durchgefallen ist. Und es war ein Eigentor, da der Fehler in einem von Google selbst veröffentlichten Twitter-Video lag, autsch.
Die Aktien von Alphabet fielen um fast 8 %, was die Marktkapitalisierung um stolze 100 Milliarden US-Dollar löschte und die gesamte Wall Street nach unten zog. Aber es produzierte eine unserer besten Schlagzeilen der Sitzung: “Alphabet’s Bard anscheinend kein Shakespeare.” Iss dein Herz aus KI.
An den asiatischen Märkten gab es kaum Spaß, da alle bereits über den US-VPI-Bericht nächste Woche und dessen Bedeutung für den wahrscheinlichen Höchststand der Fed-Zinsen betonen.
In Europa wird das Riksbank-Treffen schon deshalb interessant sein, weil sowohl der Gouverneur als auch der Stellvertreter neu in den Rollen sind, sodass nicht bekannt ist, ob sich die Reaktionsfunktion der Zentralbank geändert hat.
Die Märkte sind für eine Erhöhung um einen halben Punkt auf 3,0 % eingepreist, teilweise um mit der EZB mitzuhalten und eine weitere Abschwächung der SEK zu verhindern. Seit Ende 2021 fällt er stetig auf den Euro, was es umso schwieriger macht, die Inflation zu bekämpfen.
Unter der Annahme, dass es 50 Basispunkte und nicht 75 Basispunkte beträgt, wird der Fokus auf den Aussichten für eine weitere Straffung liegen. Die Märkte sind für eine Bewegung auf 3,25 % voll eingepreist, wobei 3,5 % eine gleichmäßige Wette darstellen.
Wenn man den Zinserhöhungen dieser Woche durch die Zentralbanken in Indien und Australien glauben kann, besteht das Risiko eines restriktiven Ergebnisses in Schweden.
Darüber hinaus stellen die Analysten von JPMorgan (NYSE:) fest, dass die Haushaltsverschuldung in Schweden doppelt so hoch ist wie der EU-Durchschnitt, was es für die Riksbank schwierig macht, einen halben Punkt Spread über den EZB-Zinsen zu halten.
„Die Geldpolitik in Schweden ist deutlich restriktiver als in der Eurozone“, heißt es. „Sollte die EZB daher bei einem Endzinssatz von 3,25 % landen (unsere Prognose), wird die Riksbank unserer Meinung nach nicht in der Lage sein, diesem Beispiel zu folgen und den Leitzins auf 3,75 % zu erhöhen.“
Glücklicherweise gibt es heute keine Redner der Fed, aber der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, wird von Gesetzgebern – die zu den wenigen Menschen im Land gehören, die nicht im Streik stehen – über die jüngste Zinserhöhung und das ständig wachsende Risiko einer Rezession gegrillt werden.
Die BoE-Linie hat vielleicht genug getan, ist sich aber nicht sicher und bereit, bei Bedarf mehr zu tun.
Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Donnerstag beeinflussen könnten:
– Leitzinsentscheidung der Riksbank und geldpolitischer Bericht vom Februar, fällig um 0830 GMT. Gouverneur Erik Thedéen und Jesper Hansson, Leiter der Abteilung für Geldpolitik, halten den Druck auf 1000 GMT
– BoE-Gouverneur Bailey spricht um 0945 GMT mit Gesetzgebern
– Der verspätete deutsche Jan CPI ist um 0700 GMT fällig und könnte ein Feuerwerk auslösen, wenn er stärker als die prognostizierten 8,9 % im Jahresvergleich ist