©Reuters. DATEIFOTO: Menschen kommen an einem elektronischen Bildschirm vorbei, der den japanischen Nikkei-Aktienkursindex in einem Geschäftsgebäude in Tokio, Japan, zeigt, 22. September 2022. REUTERS/Kim Kyung-Hoon
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever
Während die meisten Finanzanlagen auf Null fallen können, kommt normalerweise ein Punkt, an dem so viel Baisse in den Preis einkalkuliert ist, dass der Spielraum für weitere Verluste begrenzt ist und die Alarmglocken zu kreischenden „Kauf“-Signalen für Anleger werden.
Könnten wir an diesem Punkt für die großen Aktien- und Anleihenmärkte sein? Könnte der Permagloom von 2022 kurz vor dem Abheben stehen?
Der kräftige Anstieg am Montag an der Wall Street – der zweite in drei Sitzungen, wieder ohne offensichtlichen Auslöser – ist eine weitere klassische Bärenmarktrallye oder ein Zeichen dafür, dass Anleger dabei sind, einen Marktboden zu erreichen.
Lassen Sie uns mit der bullischen Hypothese weitermachen.
Zunächst einmal wäre es für Anleger schwierig, noch pessimistischer zu werden. „Bull & Bear“ der Bank of America (NYSE:) ist seit beispiellosen vier Wochen in Folge „maximal rückläufig“, und laut den Strategen der Bank stehen Anleger mit traditionellen „60/40“-Portfolios vor dem Schlimmsten kehrt dieses Jahr für ein Jahrhundert zurück.
Viel düsterer geht es kaum.
Kann die Fed-Ansicht des Marktes ähnlich restriktiver werden als eine Endrate von 5 % und eine 10-Jahres-Rendite von 4 %? Möglich, aber das könnte einen Katalysator erfordern, der nicht in die aktuellen Prognosen eingebrannt ist – und eine Rezession im nächsten Jahr ist so ziemlich die Konsensmeinung.
Die Konjunkturdaten sind jedenfalls nicht so schlecht wie befürchtet. Citis US- und G10-Konjunkturüberraschungensindizes sind die höchsten seit Mai, und der globale Überraschungsindex stieg am Freitag auf den höchsten Stand seit Juni. Schwellenmarktindizes sind die einzigen, die noch hinterherhinken.
Vielleicht ist die Messlatte der Erwartungen zu niedrig angesetzt. Aber genau das preisen die Finanzmärkte ein, und wenn die wirtschaftlichen Aussichten nicht ganz so düster sind, könnte das ein gutes Zeichen für die Gewinne und damit für Aktien im weiteren Sinne sein.
Wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag mehr Richtung geben könnten:
Australisches RBA-Protokoll
Deutschland ZEW-Index (Oktober)
US-Industrieproduktion (September)
US-TICs-Daten (August)