Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten.
Ein klassischer Fall von „guten Nachrichten sind schlechte Nachrichten“ bei den US-Konjunkturdaten vom Donnerstag dürfte die asiatischen Märkte am Freitag belasten, da die mit Spannung erwartete erste Zinssenkung in den USA in immer weitere Ferne rückt.
Eine Zinssenkung der Fed um einen Viertelpunkt ist erst im Dezember, nach den Präsidentschaftswahlen, vollständig eingepreist. Es ist heute kaum zu glauben, aber zu Jahresbeginn wurde für 2024 eine Lockerung um 150 Basispunkte erwartet, beginnend im März.
Kurz nach einer ähnlichen Abschwächung der Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung in Großbritannien und den aggressiveren Signalen der neuseeländischen Zentralbank in dieser Woche könnte die Aussicht auf eine straffere globale Geldpolitik in den kommenden Monaten für risikoreiche Anlagen problematisch werden.
Am Donnerstag fielen die Aktienkurse und die Anleiherenditen stiegen, nachdem Zahlen zeigten, dass die US-Geschäftsaktivität im Mai auf den höchsten Stand seit über zwei Jahren anstieg und damit einen weiteren Gewinnanstieg des KI- und Chiphersteller-Giganten Nvidia (NASDAQ:) übertraf.
Dies dürfte die Risikofreudigkeit ankurbeln, doch der US-PMI-Bericht zeigte auch, dass der Preisdruck rapide zunimmt. Da viele Aktienindizes auf historischen Höchstständen und die Volatilität auf historisch niedrigem Niveau liegen, entscheiden sich die Anleger für Vorsicht statt für Abenteuer.
Es gibt Anzeichen dafür, dass sich die Aufregung auf anderen Märkten etwas beruhigt – nachdem die US-Preise am Montag Rekordhöhen erreicht hatten, dürften sie in dieser Woche um 5,5 % sinken. Das wäre der stärkste Rückgang seit November 2022.
Dies ist der Hintergrund für die Eröffnung in Asien am Freitag. Wenn die Märkte unverändert oder niedriger schließen, wird der Aktienindex seinen ersten wöchentlichen Rückgang seit fünf Wochen verzeichnen, der chinesische Bluechip CSI300 seinen ersten Rückgang seit sechs Wochen und Hongkong seinen größten wöchentlichen Verlust seit Januar.
Die japanische Inflation steht am Freitag ganz oben auf der Liste der Wirtschaftsdaten, auf der auch die Inflation aus Malaysia, der Handel aus Neuseeland und die Industrieproduktion aus Singapur aufgeführt werden.
Die jährliche Kerninflation in Japan dürfte im April von 2,6% auf 2,2% fallen und damit näher an das 2%-Ziel der japanischen Notenbank herankommen. Das könnte ausreichen, um den politischen Entscheidungsträgern etwas Luft zu verschaffen, nachdem die Renditen japanischer Staatsanleihen diese Woche auf den höchsten Wert seit über einem Jahrzehnt geklettert sind.
In Italien beginnt am Freitag ein zweitägiges Treffen der G7-Finanzminister, bei dem der Handelskonflikt zwischen China und dem Westen ganz oben auf der Tagesordnung steht.
Und mit Blick auf das Wochenende ist Südkorea Gastgeber eines zweitägigen trilateralen Gipfels mit China und Japan, der am Sonntag beginnt.
Aus Marktperspektive wird es interessant zu sehen sein, ob die Gespräche auch die Wettbewerbsfähigkeit im Handel, künstliche Intelligenz und den Chipsektor sowie die Wechselkurse berühren, nachdem Japan und Südkorea im vergangenen Monat eine seltene gemeinsame Erklärung mit den USA unterzeichnet hatten, in Währungsfragen „eng zu konsultieren“.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Freitag eine neue Richtung vorgeben könnten:
– Japanischer Verbraucherpreisindex (VPI) (April)
– Handel mit Neuseeland (April)
– G7-Finanzchefs treffen sich in Italien