© Reuters. DATEIFOTO: Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagt vor einer Anhörung des Senatsausschusses für Banken, Wohnungswesen und städtische Angelegenheiten zu “The Semiannual Monetary Policy Report to the Congress” auf dem Capitol Hill in Washington, USA, 15. Juli 2021 aus. REUTERS/Kevin Lam
Von Lindsay (NYSE:) Dunsmuir
(Reuters) – Während sich der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, auf vier weitere Jahre an der Spitze der mächtigsten Zentralbank der Welt freut, richtet sich die Aufmerksamkeit auf die zunehmende Wahrscheinlichkeit, dass er und seine politischen Entscheidungsträger die US-Wirtschaft schneller von der Nothilfe entwöhnen werden angesichts hoher Inflation und starker Beschäftigungszuwächse.
Alle Anzeichen deuten darauf hin, dass dieser Ansatz fest auf dem Tisch liegt, wobei die Wirtschaftsdaten am Mittwoch zeigen, wie viele Amerikaner neue Anträge auf Arbeitslosengeld stellen https://www.reuters.com/markets/us/us-weekly-jobless-claims -drop-51-year-low-q3-growth-revised-lightly-up-2021-11-24 fiel letzte Woche auf den niedrigsten Stand seit 1969, und eine der vorsichtigsten politischen Entscheidungsträger der US-Notenbank sagt, sie sei offen für a schnellere Beseitigung des Reizes angesichts einer “auffälligen” Inflation.
Als er Powell https://www.reuters.com/markets/us/powell-tapped-second-term-fed-chair-2021-11-22 in eine zweite Amtszeit als Fed-Chef am Montag umbenannte, machte US-Präsident Joe Biden deutlich dass sowohl die Regierung als auch die Zentralbank Schritte unternehmen würden, um die steigenden Kosten für Alltagsgegenstände wie Lebensmittel, Benzin und Miete zu bekämpfen. Die Inflation stieg im Oktober mit dem schnellsten Jahrestempo seit 31 Jahren und testete die Arbeitsannahme der Fed, dass der durch die COVID-19-Pandemie verursachte Ausbruch vorübergehend sein würde.
Die Anfänge der Debatte unter den Fed-Politikern darüber, wie schnell sie ihr monatliches Programm zum Ankauf von Vermögenswerten abschaffen sollen, könnten am Mittwoch beginnen, wenn die Zentralbank das Protokoll ihrer letzten geldpolitischen Sitzung veröffentlicht.
Fed-Beamte einigten sich auf der Sitzung vom 2. bis 3. November darauf, die monatlichen Käufe von Staatsanleihen und hypothekenbesicherten Wertpapieren in Höhe von 120 Mrd sehen Sie, dass sie sich bis zum nächsten Juni vollständig verjüngen.
Sie ließen jedoch die Möglichkeit offen, dass das Tempo der Verlangsamung der Wertpapierkäufe geändert werden könnte, und die Augen sind jetzt darauf gerichtet, was einen schnelleren Rückzug erforderlich machen würde.
„Die Sitzungsprotokolle werden genau geprüft, wie hoch die Messlatte ist, um das Tempo der Verjüngung anzupassen“, sagte Sam Bullard, leitender Ökonom bei Wells Fargo (NYSE:).
Seit der Sitzung im November haben die Wirtschaftsdaten eine erneute Beschleunigung der Beschäftigungszuwächse und einen Anstieg der Einzelhandelsumsätze gezeigt, aber am auffälligsten war das Ausmaß, in dem die Inflation nicht so abgeflaut ist, wie Powell und andere bei der Fed erwartet hatten. Der Benchmark des Arbeitsministeriums für die Verbraucherpreisinflation schoss im vergangenen Monat auf ein jährliches Tempo von 6,2 %.
Die Daten des Handelsministeriums vom Mittwoch zeigten, dass die von der Fed bevorzugte Maßnahme für Preiserhöhungen weiterhin mehr als zweimal beträgt https://www.reuters.com/markets/us/us-consumer-spending-surges-october-inflation-heats-up- erneut-2021-11-24 das flexible durchschnittliche Ziel der Zentralbank von 2%.
Laut dem FedWatch-Programm der CME Group (NASDAQ:) sehen die Anleger derzeit ungefähre Chancen, dass die Fed die Zinsen im nächsten Mai und im Jahr 2022 insgesamt dreimal anheben muss.
ANGST POLICYMACHER
Die Verlesung der politischen Sitzung am Mittwoch wird wahrscheinlich auch mehr Details über das Ausmaß der Missstimmung in Bezug auf die Inflation unter den politischen Entscheidungsträgern liefern, von denen die meisten die erste Hälfte des Jahres damit verbrachten, darauf zu bestehen, dass die steigenden Preise nur von kurzer Dauer sein würden, da die Falten in der Lieferkette gebügelt wurden aus, als die Wirtschaft wiedereröffnet wurde.
“Im Mai war es leicht zu entlassen, aber mit jedem Monat nehmen sie es ernster. Und sie fühlen sich wahrscheinlich wohler angesichts der Verbesserung des Arbeitsmarktes … Vollbeschäftigung rückt näher”, sagte Michael Feroli , Chefökonom der USA bei JPMorgan (NYSE:).
Der stellvertretende Vorsitzende der Fed, Richard Clarida, der Anfang nächsten Jahres nach Ablauf seiner Amtszeit durch Lael Brainard, ein derzeitiges Mitglied des Gouverneursrats der Fed, ersetzt wird, sagte letzte Woche, dass die Diskussion über eine Beschleunigung des Anleihenkaufs zur Erhöhung der Flexibilität Auf der Tagesordnung der politischen Sitzung vom 14. bis 15. Dezember wird es auf der Tagesordnung stehen, wie früh der Referenzzinssatz der Zentralbank von seinem derzeitigen Niveau nahe Null angehoben werden kann.
Dies war das jüngste Zeichen dafür, dass die politischen Entscheidungsträger jetzt tiefgreifend auf den Weg des Inflationsdrucks eingestellt sind, der sich intensiviert und ausgeweitet hat, was Powell Kopfschmerzen bereitete, die letztes Jahr den politischen Rahmen der Fed überarbeiteten, um ihr maximales Beschäftigungsziel zu priorisieren.
Powell, der seine zweite Amtszeit als Fed-Chef im Februar beginnen würde, wenn seine Ernennung vom US-Senat bestätigt wird, erwartet immer noch, dass sich die Inflation bis Ende nächsten Jahres auflöst, obwohl er am Montag neben Biden im Weißen Haus feststellte, dass sich die Fed stark auf den Preisdruck konzentriert.
Der Präsident der St. Louis Fed, James Bullard, und der Fed-Gouverneur Christopher Waller forderten die Fed letzte Woche auf, ihre Unterstützung beim Anleihenkauf schneller bis März bzw. April zurückzuziehen.
Einige andere geduldigere politische Entscheidungsträger haben angedeutet, dass sie sich mit einer Zinserhöhung zu Beginn des nächsten Jahres jetzt wohler fühlen als zuvor erwartet, und stellten fest, dass das derzeitige Tempo der Beschäftigungszuwächse die Fed auf den Weg bringen würde, bis zur Mitte nahe oder bei ihrem maximalen Beschäftigungsziel zu sein von 2022.
Sogar die Präsidentin der Fed von San Francisco, Mary Daly, die sich bis zu dieser Woche gegen die Eile bei der Aufhebung der Politikanpassung ausgesprochen hatte, sagte Yahoo Finance am Mittwoch, sie werde sich vor dem nächsten Treffen die Inflations- und Beschäftigungsdaten ansehen und „wenn die Dinge weiterhin so tun, wie sie es getan haben“. , würde ich ein beschleunigtes Tapering voll und ganz unterstützen.” Daly fügte hinzu, dass, obwohl ihr eigener Ausblick noch auf eine Zinserhöhung im Jahr 2022 lautete, “es mich überhaupt nicht überraschen würde, wenn es bis zum Ende des nächsten Jahres eine oder zwei sind.”
Die Inflation wird voraussichtlich erst im ersten Quartal des nächsten Jahres ihren Höhepunkt erreichen, bevor sie wieder abflauen wird, was bedeutet, dass die Inflationsdebatte nicht einfach gelöst werden kann.
“In der Zwischenzeit muss sich die Fed Sorgen machen: Führt dies zu Lohn- und Inflationserwartungen? Wenn dies der Fall ist, müssen sie schneller handeln”, sagte Kathy Bostjancic, Chefökonomin der US-Finanzwirtschaft bei Oxford Economics .