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- Anleger sollten die Aktienrallye vor den bevorstehenden Zinserhöhungen der Fed verkaufen, sagte die Bank of America in einer Mitteilung vom Freitag.
- Michael Hartnett von der BofA erwartet, dass die Fed die Zinsen im März 2022 vor dem Konsens um 0,50% anheben wird.
- Die Bank hob auch die auffallende Ähnlichkeit zwischen der Entwicklung der Technologie während der Dotcom-Blase im Jahr 2000 und heute hervor.
Die Erholungsrallye des Aktienmarktes in der vergangenen Woche stellt eine Gelegenheit für Anleger dar, vor einem bevorstehenden Zinsschock der Fed zu verkaufen, sagte Michael Hartnett von der Bank of America in einer Mitteilung vom Freitag.
Hartnett empfiehlt Anlegern, bei Aktien “den Rip zu verkaufen” anstatt “den Dip zu kaufen”, da Zinserhöhungen die Wall Street erschüttern werden und sich die Technologieaktien im Vergleich zur Dotcom-Blase im Jahr 2000 auffallend ähnlich entwickeln.
Laut Hartnett könnte und sollte die Fed auf ihrer Dezember-Sitzung nächste Woche mit Zinserhöhungen beginnen. Wenn dies nicht der Fall ist, wird der Markt im März 2022 eine Zinserhöhung um 0,50% einpreisen, wegen eines “glühend heißen Arbeitsmarktes”, sagte Hartnett und verwies auf die Daten zu den Arbeitslosenansprüchen vom Donnerstag auf den niedrigsten Stand seit 1969.
Wenn Hartnetts Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed eintreffen, wäre dies wahrscheinlich ein Schock für die Wall Street, da die meisten Marktteilnehmer erwarten, dass die Fed in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 mit einer Zinserhöhung um 0,25 % beginnen wird sagen ‚Fed kommt‘, aber Investment-Grade-Anleihen und FAANG nicht“, sagte Hartnett.
Hartnett bezieht sich auf den Mega-Cap-Technologiekomplex, der aus fünf Aktien besteht, die 64 % des 23 %igen Jahresgewinns der Nasdaq seit Jahresbeginn ausmachen. Diese fünf Aktien sind Microsoft, Alphabet, Apple, Nvidia und Tesla.
“Die Spekulationsblase ist geplatzt”, sagte Hartnett und hob hervor, dass der anhaltende Zusammenbruch des Disruptive Innovation Fund von Ark Invest den Abstieg von Invesco während der Dotcom-Abwicklung im Jahr 2000 genau verfolgt. Cathie Wood von Ark verteidigte diese Woche die Anlagestrategie ihres Fonds und rechnet mit großen Gewinnen.
Bank of America
Schließlich sollten sich Anleger nicht zu sehr über kurzfristige Rallyes an den Aktienmärkten nach großen Ausverkäufen aufregen, da sie während eines rückläufigen Marktes tendenziell als Kopffälschung für bullishe Anleger dienen. Laut Hartnetts Analyse inszenierte der Nasdaq zwischen April 2000 und August 2002 elf “Dead Cat Bounces” mit Rallyes von bis zu 45%, lange bevor der Aktienmarkt im Oktober 2002 seinen Tiefpunkt erreichte.
Seit der Nasdaq Ende November um etwa 5 % gefallen ist, hat er sich seitdem um bis zu 4,5 % erholt, bevor er sich leicht abwärts bewegte, was einen toten Katzensprung darstellt, wenn er nicht in naher Zukunft Rekordhochs erreicht.