Investing.com – Ein überarbeiteter Finanzrahmen der Europäischen Union könnte die Haushalte vieler EU-Mitgliedsstaaten davon abhalten, wichtige Investitionen zu tätigen, argumentierten Analysten der Bank of America Securities am Freitag.
Die neu strukturierten Regeln, die am 30. April in Kraft traten, nachdem sich die Gesetzgeber Anfang des Jahres in Brüssel darauf geeinigt hatten, wurden von Ökonomen weithin als Anstoß angesehen, die 27 EU-Mitgliedsregierungen davon zu überzeugen, ihre Ausgaben zu drosseln und die Schulden zu senken.
Diese Woche warnte die Europäische Zentralbank, dass hohe Schuldenberge die Fähigkeit europäischer Länder beeinträchtigen könnten, Schocks aufgrund geopolitischer Spannungen oder erhöhter Zinssätze zu bewältigen. Diese Anfälligkeit, fügte die EZB hinzu, könnte „negative Auswirkungen auf die Finanzstabilität“ haben und Anleger beunruhigen, insbesondere im Hinblick auf eine Vielzahl von Wahlen in der gesamten EU in diesem und im nächsten Jahr.
Die EZB selbst hat selbst erklärt, dass sie Ländern, die sich nicht an die Brüsseler Empfehlungen zum Schuldenabbau halten, die Teilnahme an ihrem noch nicht erprobten Anleihekaufprogramm nicht gestatten darf.
Die BofA-Analysten wiesen jedoch darauf hin, dass im Rahmen des reformierten Finanzrahmens der EU „der nationalen Finanzpolitik in den Bereichen, die für die Region von entscheidender Bedeutung sind, wie grüne Energie, Verteidigung und Digitalisierung, wahrscheinlich die Hände gebunden bleiben.“
Infolgedessen stellten sie fest, dass die Investitionslücke in diesen strategischen Bereichen auf EU-weiter Ebene wahrscheinlich „unangetastet“ bleiben werde.
„Im Idealfall kann ein Defizit zur Chance werden: ‚Mehr Europa‘ sollte einspringen, um die Lücke zu schließen“, schrieben sie. „Aus politischer Sicht liegt die Messlatte hoch. Aber exogene geopolitische Ereignisse (einschließlich US-Wahlen) könnten ein früheres Handeln erfordern (oder zumindest hoffen wir).“
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