Es ist ein weiteres Opfer im Nicht-QM-Bereich – mit Sitz in Kalifornien Athas Capital Group aufgrund der Herausforderungen im Zweitmarkt seinen Betrieb herunter und entlässt mehr als 200 Mitarbeiter.
Führungskräfte des Hypothekenfinanzierers gaben ihre Entscheidung in einem Brief bekannt, der am Mittwoch an Geschäftspartner und Mitarbeiter verschickt wurde und von HousingWire geprüft wurde. Dem Dokument zufolge wird Athas mit sofortiger Wirkung abgewickelt, wird aber Kredite in seiner Pipeline begleichen, zu deren Finanzierung es gesetzlich verpflichtet ist.
Die Branchenveteranen Alim Kassam, Brian O’Shaughnessy und Kevin O’Shaughnessy gründeten die Athas Capital Group und ihren internen Finanzierungszweig Rama-Hauptstadt als die Finanzkrise 2008 das Land heimsuchte.
Athas Capital wurde die „Pionierarbeit bei der Wiedergeburt der ‚gesunden‘ Subprime-Kreditvergabe“ zugeschrieben, so die Unternehmenswebseite. Seit 2008 hat es über 14.000 Kredite finanziert, ein Volumen von 5,5 Milliarden US-Dollar erreicht und sich zu einem der Top 10 Nicht-QM-Originatoren entwickelt.
Aber in der aktuellen Hypothekenlandschaft mit verrückten Zinsspreads und schüchternen Anlegern kann Nicht-QM ein gefährlicher Bereich sein. Angesichts steigender Zinsen haben die Kreditgeber Schwierigkeiten, auf dem Sekundärmarkt veraltete niedriger verzinsliche Kredite zu verkaufen, die vor Monaten vergeben wurden, da die Anleger nach höheren Renditen suchen.
Dieses Liquiditätsproblem führte zur Implosion von Nicht-QM-Kreditgebern First Guarantee Mortgage Corp. und Sprout-Hypothek. Andere lehnen das Produkt ab, wie z Impac Hypothekenbestände.
Ärger voraus, Ärger hinten
Die Führungskräfte von Athas glauben, dass die Herausforderungen auf absehbare Zeit anhalten werden.
„Unser Ausblick für den Sekundärmarkt für Non-Prime-Hypotheken ist, dass die Volatilität anhalten wird, die Liquidität immer knapper werden wird – oder schlimmer noch – für einen bestimmten Zeitraum nicht verfügbar sein wird und dass die Prämien für den Kreditverkauf unter den Produktionskosten der meisten Unternehmen liegen werden. “, schrieb Kassam, der Co-CEO, in dem Brief.
Brian O’Shaughnessy, Co-CEO, sagte HousingWire, dass das Unternehmen seit Jahresbeginn profitabel war, aber mit dem aus den Fugen geratenen Sekundärmarkt nicht die Gewinnschwelle erreichen konnte. Athas produzierte monatlich rund 100 Millionen Dollar an Hypothekendarlehen, nahm aber Verluste in Millionenhöhe hin, um die Darlehen an Investoren zu verkaufen.
„Wenn Sie 100 Millionen Dollar im Monat verdienen und die Produktion drei Punkte kostet und Sie es für 98 verkaufen müssen, ist das ein Verlust von fünf Punkten bei einer monatlichen Produktion von 100 Millionen Dollar oder 5 Millionen Dollar“, erklärte er. „Wir haben eine sehr harte Entscheidung getroffen, dass wir unser Vermögen nicht in Brand setzen und später herausfinden wollten, dass wir bankrott gehen müssten.“
Er fügte hinzu: „Wir entscheiden uns dafür, den Markt jetzt zu verlassen, bevor sich die Lage noch weiter verschlechtert. Auf diese Weise können wir unser Geschäft geordnet abwickeln, sicherstellen, dass alle unsere Lagerverleiher vollständig bezahlt werden, und von unseren Mitarbeitern das Richtige tun.“
Seit seiner Gründung hat Athas nach Angaben des Unternehmens revolvierende Kreditlinien in Höhe von 475 Mio.
Entlassungen
Athas hat laut O’Shaughnessy rund 260 Mitarbeiter, die alle letzte Woche mit vollem Gehalt und Abfindung entlassen wurden.
HousingWire hat eine WARN-Mitteilung gefunden, die bei der Abteilung Beschäftigungsentwicklung in Kalifornien, was zeigt, dass das Unternehmen 29 Mitarbeiter in Irvine, 23 in Los Angeles und 159 in Calabasas entlässt.
Die meisten entlassenen Mitarbeiter waren Kundenbetreuer im Großhandel, externe Versicherer und Kundenbetreuer. Athas-Führungskräfte sagten, das Unternehmen werde ihnen helfen, Jobs bei anderen nicht erstklassigen Kreditgebern zu finden.
„Athas hat beschlossen, sich wie Gentlemen zu verabschieden und nicht wie einige unserer anderen Konkurrenten auszugehen. Wir entscheiden uns, unser Geschäft zu schließen; Wir gehen nicht aus dem Geschäft. Wir werden uns auf die Verwaltung unseres Fonds konzentrieren [Rama Capital]“, schrieb O’Shaughnessy in einem LinkedIn-Beitrag.