Nvidias Übernahme des in Cambridge ansässigen Arm im Wert von 40 Mrd. USD (29,6 Mrd. GBP) ist aufgrund unüberwindbarer regulatorischer Hürden gescheitert, sodass der britische Chipdesigner als Alternative einen Börsengang im nächsten Jahr anstreben muss.
Der Deal, der der größte in der Halbleiterindustrie gewesen wäre, war auf beiden Seiten des Atlantiks und in China in bürokratische Hürden geraten und seit seiner Ankündigung im September 2020 auch auf heftigen Widerstand von Akteuren innerhalb der Branche gestoßen.
Die japanische Softbank erwarb Arm – das mehr als 500 Kunden hat, die seine Chipdesigns, darunter Apple, Samsung und Google, in Produkten von iPads und Mobiltelefonen bis hin zu Autos und Smart-TVs verwenden – für 32 Milliarden US-Dollar im Jahr 2016.
In einer gemeinsamen Erklärung sagten Softbank und Nvidia, sie hätten beschlossen, die Transaktion aufgrund „erheblicher regulatorischer Herausforderungen, die den Abschluss der Transaktion trotz gutgläubiger Bemühungen der Parteien verhindern“, zu beenden.
Der Bar- und Aktiendeal hatte einen Wert von etwa 40 Milliarden US-Dollar, als er vor 18 Monaten angekündigt wurde, ist aber dramatisch auf bis zu 75 Milliarden US-Dollar gestiegen, als der Aktienkurs von Nvidia in die Höhe schnellte.
Softbank kündigte schnell an, dass es zu seinem Backup-Plan eines Börsengangs zurückkehren wird, um von Arm zu profitieren, und von Nvidia eine Aufspaltung in Höhe von 1,25 Milliarden US-Dollar erhalten wird.
Der Chipdesigner, der 6.500 Mitarbeiter beschäftigt, davon 3.000 in Großbritannien, kündigte außerdem eine Umstrukturierung des Managements an, bei der der Vorstandsvorsitzende Simon Segars durch Rene Haas ersetzt wird, Leiter der Abteilung für geistiges Eigentum von Arm, der zuvor sieben Jahre bei Nvidia gearbeitet hatte führen das börsennotierte Unternehmen.
„Rene ist die richtige Führungspersönlichkeit, um das Wachstum von Arm zu beschleunigen, da das Unternehmen versucht, wieder in die öffentlichen Märkte einzutreten“, sagte Masayoshi Son, Chief Executive von SoftBank, in der Erklärung von Arm. „Wir werden diese Gelegenheit nutzen und uns darauf vorbereiten, Arm an die Börse zu bringen und noch weitere Fortschritte zu erzielen.“
Nvidia sagte, dass es trotz der gescheiterten Übernahme aufgrund der strategischen Bedeutung von Arm in der globalen Chipindustrie ein enger Partner bleiben werde.
„Arm steht im Zentrum der wichtigen Dynamik in der Computertechnik“, sagte Jensen Huang, Gründer und Geschäftsführer des in Kalifornien ansässigen Nvidia. „Ich gehe davon aus, dass Arm der wichtigste sein wird [computer processing unit] Architektur des nächsten Jahrzehnts.“
Die US-amerikanische Federal Trade Commission versetzte der Aussicht auf eine erfolgreiche Übernahme einen Hammerschlag und leitete im Dezember rechtliche Schritte ein, um eine so genannte „illegale vertikale Fusion“ zu blockieren, die Nvidia zu viel Marktmacht verleihen würde.
Im vergangenen Jahr ordnete das Vereinigte Königreich eine eingehende Untersuchung des Deals an und verwies auf Wettbewerbs- und nationale Sicherheitsbedenken, während die EU und China ebenfalls ernsthafte Bedenken geäußert hatten.
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SoftBank sagte am Dienstag, dass Arm sich auf einen Börsengang vor Ende des Geschäftsjahres bis zum 31. März 2023 vorbereiten werde. Obwohl noch keine Entscheidung darüber getroffen wurde, wo das Unternehmen notiert werden soll, wird davon ausgegangen, dass die USA bevorzugt werden, da dies im Allgemeinen der Fall ist in höheren Bewertungen für Technologieaktien.
Viele aus dem umfangreichen Kundenstamm von Arm sagten, dass die Übernahme durch Nvidia seinen Status als die Schweiz der Halbleiterindustrie beenden würde, da das US-Unternehmen in der Lage wäre, die Technologie und die Lizenzierung von Chipdesigns an Konkurrenten zu kontrollieren.
Im Jahr 2018 gab das US-Unternehmen Qualcomm seine zweijährige Verfolgung des niederländischen Chipherstellers NXP in Höhe von 44 Milliarden US-Dollar auf, nachdem es in China, einem Opfer eines Handelsstreits zwischen Peking und Washington, keine Genehmigung erhalten hatte.