©Reuters. DATEIFOTO: US-Ein-Dollar-Banknoten sind in dieser Abbildung vom 8. Februar 2021 vor dem angezeigten Aktiendiagramm zu sehen. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration/
NEW YORK (Reuters) – Öffentliche US-Pensionsfonds werden in den kommenden Jahren wahrscheinlich auf aggressivere Anlagestrategien umsteigen müssen, um Finanzierungslücken zu schließen, obwohl die Vermögenswerte staatlicher Investoren inmitten des Aktienmarktbooms 2021 auf Rekordniveau angewachsen sind, heißt es in einem neuen Bericht .
Im Durchschnitt bleibt die Differenz zwischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten öffentlicher US-Pensionsfonds, die als „funded ratio“ bekannt ist, mit weniger als 75 % „unbefriedigend“, so der Spezialist für Staatsanleger Global SWF in einem Bericht.
Um die Renditen zu steigern, müssen sich viele wahrscheinlich auf alternative Anlagen konzentrieren, darunter Private Equity und Private Credit, sagte Diego Lopez von Global SWF gegenüber Reuters.
„Bestimmte Sachwerte, darunter Logistikimmobilien und Infrastruktur, könnten ebenfalls von einem gestiegenen Interesse profitieren, und Hedgefonds werden weiterhin ein wichtiger Bestandteil der USA sein [public pension funds’] Portfolios.”
Die von Staatsvermögen und öffentlichen Pensionsfonds gehaltenen Vermögenswerte stiegen im Jahr 2021 dank steigender US-Aktien- und Ölpreise auf einen Rekordwert von 31,9 Billionen US-Dollar, und die Investitionen stiegen auf den höchsten Stand seit mehreren Jahren, sagte Global SWF in einem früheren Bericht.
Für Pensionskassen bedeutet dies, dass sie über mehr Vermögen verfügen, um zukünftige Verbindlichkeiten zu decken.
Das kalifornische Rentensystem für öffentliche Angestellte (CalPERS), das den größten öffentlichen US-Pensionsfonds verwaltet, hat sein Vermögen laut seinem Finanzbericht 2020-21 in dem im Juni 2021 endenden Geschäftsjahr um mehr als 92 Milliarden US-Dollar gesteigert.
Dieses Wachstum steigerte den Deckungsgrad des Pensionsfonds für öffentliche Bedienstete von 70 % im Vorjahr auf geschätzte 80 % Ende Juni letzten Jahres. CalPERS lehnte eine Stellungnahme ab.
Aber der nationale Durchschnitt der US-amerikanischen Deckungsquoten – berechnet als Vergleich zwischen der versicherungsmathematischen Bewertung ihrer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten durch öffentliche Pensionsfonds – bleibt unter 75 %, mit einem Fehlbetrag von 1,3 Billionen US-Dollar, sagte Global SWF.
„Zu allem Übel wird erwartet, dass die Erwerbsbevölkerung bis Ende des 21. Jahrhunderts von 64 % auf 57 % sinken wird“, hieß es, was diese Finanzierungslücke wahrscheinlich noch verschärfen wird.
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