Die Aktie ist am Dienstag gestiegen, aber sie ist immer noch um mehr als 30 % unter ihrem Ausgabepreis, ein Verlust von 5,7 Milliarden US-Dollar an Marktwert.
Analysten äußerten im Vorfeld des Angebots mehrere Bedenken bezüglich Paytm. Das Unternehmen hat im vergangenen Jahr Hunderte Millionen Dollar verloren und scheint noch lange nicht bereit, Gewinne zu erzielen.
“Das Herumprobieren in mehreren Geschäftsbereichen hindert Paytm daran, in jedem Geschäft mit Ausnahme von Brieftaschen führend zu sein, die mit dem kometenhaften Anstieg der UPI-Zahlungen bedeutungslos werden”, schrieben Analysten von Macquarie letzte Woche in einer Forschungsnotiz.
„Die meisten Dinge, die Paytm tut, tun alle anderen großen Ökosystem-Player wie Amazon, Flipkart, Google usw.“, fügten die Analysten hinzu.
Laut Prashant Gokhale, Chief Operating Officer bei Aletheia Capital, bleiben große Fragen, wie Paytm effektiv von seinem riesigen Kundenstamm profitieren kann.
Paytm sagte in seinem IPO-Antrag, dass es 337 Millionen registrierte Verbraucher und 22 Millionen Händler habe. Aber Gokhale sagte gegenüber CNN Business, dass das Problem darin besteht, wie das Unternehmen diese Verbraucher in Einnahmen umwandeln kann.
“Sie haben viele Tochtergesellschaften. Sie haben Versicherungen, sie haben Börsenmakler, sie haben Finanzdienstleistungen”, sagte Gokhale und fügte hinzu, dass das Unternehmen Geld verdienen möchte, indem es diese zusätzlichen Dienste an bestehende Benutzer seiner Zahlungs-App verkauft.
Aber er sagte, dass diese Unternehmen alle voller Konkurrenz sind, was es schwierig macht, einen Weg zur Rentabilität für Paytm zu erkennen.
Solche Börsengänge “erinnern eine neue Generation von Investoren daran, dass Risiken bestehen”, fügte Gokhale hinzu.
In einem Gespräch mit CNN letzte Woche bestätigte Paytm-CEO Vijay Shekhar Sharma die schlechte IPO-Performance seines Unternehmens und sagte, wenn es mit der Veröffentlichung einiger weiterer Quartalsergebnisse gewartet hätte, würde “unser Ausführungsplan viel mehr Menschen Trost bringen”.
Paytm „ist ein neues Geschäftsmodell für viele öffentliche Marktinvestoren“, sagte er Julia Chatterley von CNN und fügte hinzu, dass die Zahlen in den folgenden Quartalen „dies viel besser erklären werden“.
“Ich würde sagen, dass es noch sehr früh ist, zu sagen, dass wir nicht profitabel wären”, fügte Sharma hinzu. “Unsere Zahlen und Einnahmen werden sprechen.”
— Diksha Madhok hat zu diesem Bericht beigetragen.