Die Analysten von Piper Sandler sagten am Donnerstag, sie gehen davon aus, dass die Federal Reserve die Zinssätze in den nächsten acht Sitzungen dreimal senken wird.
Die Investmentfirma stellt fest, dass die Wahrscheinlichkeit extremer Ergebnisse, wie beispielsweise erheblicher Zinserhöhungen oder tiefgreifender Kürzungen, seit der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) abgenommen hat.
Trotz der gemäßigten Inflationsunsicherheit bleiben die wirtschaftlichen Aussichten aufgrund der breiten Streuung der Wachstumsprognosen für das Bruttoinlandsprodukt (BIP) unklar, sagten Analysten.
„Unsere Dichteprognosen für wichtige makroökonomische Variablen sind immer noch zu fett“, sagten sie.
„Ja, die Verteilung der Inflationsergebnisse hat sich in diesem Zyklus erheblich verringert. Aber wie wir immer wieder gesagt haben, gilt dies nicht für das reale BIP-Wachstum. Bedeutende Chancen auf eine Rezession, aber auch auf ein lebhaftes Wachstum, können das „Vertrauen“ in die Fed nicht wesentlich stärken.“
Die Analysten verweisen auch auf die Marktpreisgestaltung kurzfristiger Zinssätze, die ihrer Meinung nach im Vergleich zu längerfristigen Renditen steigen könnten, was darauf hindeutet, dass eine steilere Renditekurve weiterhin in weiter Ferne liegt.
Sie betonen, dass die Nominalzinskurve auf Grundlage grundlegender Modelle nicht ausreichend invertiert sei, was auf mögliche Rallyes der 2- und 10-jährigen Renditen bis zum Jahresende hindeutet.
„Es stimmt, die Signale sind kaum beispiellos. Dennoch deuten die Ergebnisse darauf hin, dass eine steilere Kurve noch in weiter Ferne liegt“, fuhr Piper fort.