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Von Yasin Ebrahim
Investing.com – Ein Goldlöckchen-Jobbericht wird benötigt, um Stagflationsbefürchtungen abzuwehren und die Federal Reserve auf einem vorsichtigen Zinserhöhungspfad zu halten, zu einer Zeit, in der der Russland-Ukraine-Konflikt die Inflationserwartungen auf Rekordhöhen getrieben hat.
Das Arbeitsministerium wird seine für Februar am Freitag veröffentlichen, wobei Ökonomen schätzen, dass im letzten Monat etwa 400.000 Arbeitsplätze geschaffen wurden, wobei erwartet wird, dass sie unter 4 % sinken werden.
Der monatliche Stellenbericht wird zu einem entscheidenden Zeitpunkt eintreffen. Wetten auf aggressive Zinserhöhungen der Fed nehmen ab. Aber die Aussicht auf eine noch heißere Inflation – im Gefolge des Russland-Ukraine-Konflikts – sowie eine erwartete Verlangsamung des Wachstums lässt viele nach einer Stagflation Ausschau halten.
Die fünfjährige Breakeven-Rate für inflationsgeschützte Staatsanleihen – ein genau beobachteter Gradmesser für die Inflationserwartungen – sprang auf 3,23 %, ein Rekordhoch.
Der Stellenbericht muss die richtige Balance zwischen Optimismus und Pessimismus finden, um ein Zünglein an der Waage zu vermeiden.
„Diese Stellenzahl von morgen muss absolut perfekt sein“, sagte John Luke Tyner, Portfoliomanager bei Aptus Capital Advisors, am Donnerstag in einem Interview mit Investing.com. „Wenn es zu heiß ist – 600.000 bis 700.000 Arbeitsplätze geschaffen, die Arbeitslosenquote auf 3,7 % gesunken und das Lohnwachstum auf etwa 5,4 % oder mehr im Jahresvergleich gestiegen – dann wird der Markt Powells Worte nehmen, dass 50 Bips anstehen den Tisch bei späteren Meetings und dann vielleicht sogar 100 Bips bis Juli einpreisen.”
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte, er würde eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der März-Sitzung unterstützen, sagte jedoch, dass weitere Zinserhöhungen auf dem Tisch stünden, falls die Inflation nicht wie erwartet nachlasse.
„Ich könnte uns in einer Position sehen, in der der Markt dann wieder zu den Preisen von sechs oder sieben Preiserhöhungen in diesem Jahr zurückkehrt, die wegen des Russland-Ukraine-Konflikts weggenommen wurden“, fügte Tyner hinzu.
Die vom Markt implizierten Erwartungen für Zinserhöhungen der Fed für 2022 gingen um 112 Basispunkte zurück, verglichen mit 162 Basispunkten im letzten Monat, so der Bloomberg-Bericht.
Schwache Beschäftigungsdaten, die die Erwartungen deutlich unterschreiten, werden auf Bedenken hinsichtlich des Wirtschaftswachstums hinweisen und „zu den Stagflationsbefürchtungen beitragen, von denen ich denke, dass sie den Markt erschrecken“, sagte der Portfoliomanager.
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