©Reuters. DATEIFOTO: Der russische Finanzminister Anton Siluanov spricht mit Reportern nach Gesprächen mit Vertretern großer russischer Firmen in Moskau, Russland, 24. August 2018. REUTERS/Tatyana Makeyeva/File Photo
(Reuters) – Russland erwägt, Eurobond-Inhaber zu bezahlen, indem es den Mechanismus anwendet, den es verwendet, um Zahlungen für sein Gas in Rubel abzuwickeln, obwohl Investoren sagten, dass dies Russland nicht ermöglichen würde, einen historischen Zahlungsausfall zu vermeiden.
Laut dem Kreml und dem russischen Finanzminister würde das System es Moskau ermöglichen, Anleihegläubiger zu bezahlen und gleichzeitig die westliche Zahlungsinfrastruktur zu umgehen. Es kommt Tage, nachdem Washington sich gegen die Verlängerung einer Lizenz entschieden hat, die es US-Gläubigern erlaubt hatte, Anleihezahlungen zu erhalten, während es Russland ermöglichte, einem Zahlungsausfall auszuweichen.
Dieser Schritt des US-Finanzministeriums hat Russland dem Ausfall von Hartwährungsschulden einen Schritt näher gebracht. Ausländische Inhaber von Eurobonds warten nun auf zwei Kuponzahlungen, die letzte Woche fällig wurden, aber eine 30-tägige Nachfrist haben.
Russland sagt, es habe Bargeld und sei bereit zu zahlen, und weigert sich, über einen Zahlungsausfall zu sprechen. Finanzminister Anton Siluanov sagte am Montag, Moskau werde seine Auslandsschulden weiterhin in Rubel bedienen.
Aber damit ausländische Inhaber von Eurobonds Zahlungen in Fremdwährungen gemäß Russlands Verpflichtungen erhalten, müssten sie Rubel- und Hartwährungskonten bei einer russischen Bank eröffnen, sagte er der Zeitung Vedomosti.
„Wie beim Bezahlen von Gas in Rubel: Uns wird Fremdwährung gutgeschrieben, hier wird sie im Auftrag (des Gaskäufers) in Rubel umgetauscht, und so erfolgt die Zahlung“, sagte er.
“Der Eurobond-Abwicklungsmechanismus wird auf die gleiche Weise funktionieren, nur in die andere Richtung.”
Das Geld würde über Russlands National Settlement Depository (NSD) geleitet, sagte Siluanov gegenüber Vedomosti.
Im Gegensatz zu vielen russischen Finanzinstituten unterliegt die NSD keinen westlichen Sanktionen. Es werde keine Begrenzung für die Umrechnung des Rubels in andere Währungen geben und das Programm werde bald von der Regierung überprüft, sagte er.
In einer Telefonkonferenz mit Reportern unterstützte Kreml-Sprecher Dmitry Peskov Siluanovs Plan, sagte aber, das Finanzministerium werde sich mit Anleihegläubigern beraten, bevor es ihn einführe.
„Es gibt Geld, es gibt eine Zahlungsbereitschaft, sei es in Rubel oder im Rahmen eines für die Anleihegläubiger am besten geeigneten Systems. Alles wird von diesen Kontakten abhängen“, sagte Peskow.
Das Finanzministerium antwortete nicht auf eine Anfrage von Reuters nach einer Stellungnahme. Eine Finanzmarktquelle sagte, Russland plane, das Programm den Investoren vorzustellen, bevor die nächsten Zahlungen für zwei Anleihen am 23. Juni fällig werden.
SKEPSIS
Russland hat internationale Anleihen im Wert von rund 40 Milliarden US-Dollar ausstehend, für die vor Jahresende Zahlungen in Höhe von knapp 2 Milliarden US-Dollar fällig sind. Einige seiner Anleihen, die nach 2014 ausgegeben wurden, haben Rückstellungen, die zum NSD und in alternativen Währungen, einschließlich Rubel, abgerechnet werden müssen.
Anleihebedingungen sehen normalerweise vor, dass alle Gläubiger bezahlt werden, und dies nicht zu tun, kann als Zahlungsverzug angesehen werden. Investoren sagten, dass ein Zahlungsausfall unvermeidlich erscheint, nachdem US-Gläubiger daran gehindert wurden, russische Schuldenzahlungen anzunehmen.
„Aus rechtlicher Sicht ist es machbar, Anleihegläubigern Geld zukommen zu lassen, aber nicht, um Zahlungsausfälle zu vermeiden“, sagte ein in Europa ansässiger Investor.
Investoren in der Europäischen Union können jedoch weiterhin Zahlungen erhalten, sagte Zia Ullah, Partner und Leiter der Abteilung für Wirtschaftskriminalität und Ermittlungen bei der Anwaltskanzlei Eversheds Sutherland, „es sei denn, eine Bank, die Vermögenssperren unterliegt, ist an der Zahlungskette beteiligt“.
Einige europäische Energieunternehmen haben Rubelkonten bei der russischen Gazprombank eröffnet, nachdem der Kreml von „unfreundlichen“ Ländern verlangte, dass sie Gas in Rubel bezahlen oder vom Stromnetz abgeschnitten werden. Käufer müssen Euro oder Dollar auf ein Konto bei einer russischen Bank einzahlen, die das Bargeld in Rubel umwandelt.
Die Finanzmarktquelle sagte, es sei noch nicht entschieden worden, welche Bank für Eurobond-Zahlungen verwendet werden soll.
Ullah sagte, Russland sei nicht in der Lage, Zahlungen in Dollar zu leisten, da US-Banken daran gehindert seien, solche Geschäfte abzuwickeln.
„Alles, was auf Dollar lautet, müsste in einer anderen Währung bezahlt werden … Solange Sie bereit sind, Nicht-Dollar-Zahlungen zu akzeptieren, steht dem nichts im Wege“, fügte er hinzu.
Aber die Anleger waren angesichts des Stigmas, das dem Umgang mit Russland anhaftet, skeptisch.
„Rechtlich scheint es möglich, aber ich glaube nicht, dass die Leute es aufgreifen werden“, sagte ein in Europa ansässiger Anleihegläubiger und nannte das Zahlungssystem eine „schwierige Grauzone“. “Die Realität sieht so aus, dass es für einen globalen Fonds, der sowohl in den USA als auch in Europa tätig ist, schwierig wäre, diesen Mechanismus zu akzeptieren.”