©Reuters. DATEIFOTO: Passanten gehen an elektrischen Monitoren vorbei, die den Wechselkurs zwischen dem japanischen Yen und dem US-Dollar vor einer Maklerfirma in Tokio, Japan, am 18. Januar 2023 anzeigen. REUTERS/Issei Kato
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever.
Kein Feuerwerk von der Bank of Japan, aber jede Menge feuchte Squibs, über die Anleger grübeln können, da eine Reihe düsterer US-Wirtschaftsindikatoren kaltes Wasser auf das Szenario einer „sanften Landung“ gießen, das in letzter Zeit an Bedeutung gewonnen hat.
Politische Entscheidungen aus Indonesien und Malaysia – Konsensprognosen deuten auf einen Anstieg um 25 Basispunkte von beiden hin – sind am Donnerstag die wichtigsten Standardereignisse in Asien, aber die Marktstimmung am Mittwoch war düster.
Einzelhandelsumsätze, Industrieproduktion und Erzeugerpreisinflation deuteten am Mittwoch alle darauf hin, dass sich die größte Volkswirtschaft der Welt im Dezember deutlich verlangsamt hat. Dies folgt auf jüngste Zahlen, die Rezessionsniveaus der Fertigungs- und Dienstleistungsaktivitäten zeigen.
Und schließlich können schlechte Nachrichten schlechte Nachrichten für Risikoanlagen sein. Die Anleiherenditen brachen am Mittwoch auf ein Mehrmonatstief ein, aber anstatt sich den Erwartungen entsprechend weiter zu bewegen, wird die Fed ihre Geldpolitik verlangsamen, diesmal rutschte die Wall Street ins Minus.
Die Wall Street und die weltweiten Aktien hatten ihren schlimmsten Tag seit zwei Wochen. Bemerkenswerterweise hat die Nasdaq eine siebentägige Siegesserie hingelegt – ihren besten Lauf seit November 2021.
Eine Reihe von Renditekurven in den Vereinigten Staaten und anderswo zeigt, dass die Anleger eindeutig mit einer Konjunkturverlangsamung, Disinflation oder einer regelrechten Rezession rechnen. Die Umkehrung der dreimonatigen/zehnjährigen US-Renditekurve ist besonders erschütternd.
Es ist ein Szenario, das im Widerspruch zu dem einer globalen Erholung steht, die von Chinas Austritt aus der Null-COVID-Krise angeführt wird, und Europa, das dank unerwartet mildem Wetter und eines starken Arbeitsmarkts, der der US-Wirtschaft eine sanfte Landung beschert, eine Rezession umgeht.
Die stellvertretende geschäftsführende Direktorin des Internationalen Währungsfonds, Gita Gopinath, ist sicherlich optimistisch in Bezug auf China und sagte Reuters am Mittwoch, dass sie eine deutliche Erholung des Wirtschaftswachstums ab dem zweiten Quartal erwartet. Die Daten für das vierte Quartal aus China waren viel stärker als befürchtet.
Darüber hinaus sollte das überraschende „Nichterscheinen“ der BOJ am Mittwoch – die Anleger hatten eine restriktivere Entscheidung erwartet – die Stimmung der Anleger zumindest bis zur nächsten politischen Sitzung ankurbeln.
Aber der Ton an den asiatischen Märkten am Donnerstag dürfte angesichts der Entwicklung der Weltmärkte am Mittwoch rückläufig sein.
Drei wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Donnerstag mehr Richtung geben könnten:
– Arbeitslosigkeit in Australien (Dezember)
– Zinsentscheidung Indonesien (Prognose +25 BP)
– Zinsentscheid Malaysia (Prognose +25 BP)