Die Bank of England sollte die Zinssätze senken und den Verkauf von Staatsanleihen im Zuge der Turbulenzen im Bankensektor einstellen, sagte ein ehemaliger Politiker aus der Threadneedle Street.
David Blanchflower, ein Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der Bank während der globalen Finanzkrise von 2008, sagte, dass die offiziellen Kreditkosten bei der Sitzung diese Woche von 4 % auf 3 % gesenkt werden sollten.
Die Finanzmärkte erwarten, dass die Bank die Zinsen entweder auf 4,25 % anhebt oder unverändert lässt, aber Blanchflower sagte, dass der Ausschuss seinen Ansatz nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank in den USA und der finanziellen Rettungsleine, die der Credit Suisse von den Schweizer Behörden zugeworfen wurde, überdenken müsse.
Blanchflower forderte zusammen mit seinem Wirtschaftskollegen Richard Murphy die Bank außerdem auf, die quantitative Straffung (QT) rückgängig zu machen, bei der sie die von ihr gekauften Anleihen schrittweise verkauft, um die Geldmenge anzukurbeln und die Wirtschaft zwischen der Finanzkrise von 2008 und der Finanzkrise zu unterstützen Covid-19 Pandemie.
Die beiden sagten, dass sie das quantitative Lockerungsprogramm der Bank nachdrücklich unterstützten, da es dazu beitrug, die Auswirkungen der Sparmaßnahmen seit 2010 auszugleichen. Blanchflower und Murphy lehnten die Idee ab, dass die quantitative Lockerung (QE) dazu geführt habe, dass die Inflation den höchsten Stand seit vier Jahrzehnten erreicht habe sagte in einer Vorlage an das ausgewählte Komitee des Commons Treasury, dass der Kauf von Anleihen mit einer Rate von 50 Mrd. £ pro Jahr wieder aufgenommen werden sollte, um zu verhindern, dass die Wirtschaft in eine Rezession abgleitet. Die Bank sagte im vergangenen September, sie beabsichtige, 80 Mrd. £ der 895 Mrd. £ an Anleihen zu veräußern, die sie in den folgenden 12 Monaten angesammelt hatte.
Basierend auf der Prognose der Bank, dass die Produktion um zwei Jahre sinken und die Inflation bis 2025 unter ihr Ziel sinken werde, sagten Blanchflower und Murphy, dass eine Zinssenkung um einen Prozentpunkt „dringend notwendig“ sei, weitere würden folgen.
Zwei Mitglieder des Komitees, Silvana Tenreyro und Swati Dhingra, dafür gestimmt, die Zinsen beizubehalten bei der letzten Sitzung Anfang Februar mit 3,5 %, wurden aber von den anderen sieben Mitgliedern überstimmt. Die Finanzmärkte sehen eine erhöhte Wahrscheinlichkeit, dass der Ausschuss die Kreditkosten am Donnerstag auf Eis legt, obwohl die Europäische Zentralbank letzte Woche trotz der Turbulenzen bei SVB und Credit Suisse eine geplante Zinserhöhung um 0,5 Punkte vorgenommen hat.
Blanchflower sagte: „Die Bank of England zeigt Anzeichen von gefährlichem Gruppendenken, wenn es um QT geht, und glaubt, dass sie die bisherige QE-Politik umkehren muss, obwohl sie noch keinen glaubwürdigen Grund dafür geliefert hat.“
Er fügte hinzu: „Die Bank of England muss zurücktreten und ihre Rolle für die Wirtschaft neu bewerten. Es könnte QE in den nächsten Jahren nutzen, um eine starke Kraft zum Guten für die Menschen im Vereinigten Königreich zu sein und die Märkte für Hypotheken, Studentendarlehen und Unternehmensinvestitionen zu verändern und dabei neue Mittel einzusetzen, die durch QE geschaffen wurden. Wir fordern sie dringend auf, diese Gelegenheit zu ergreifen, anstatt uns in eine fast unvermeidliche Rezession oder sogar Depression zu steuern, so schwerwiegend könnten die Auswirkungen von QT sein.“
nach Newsletter-Promotion
Murphy sagte, QE sei „gutartig gewesen und habe das Land vor vielen der schlimmsten Auswirkungen der seit 2010 von aufeinanderfolgenden Regierungen verfolgten Sparmaßnahmen bewahrt, ohne die aktuelle Inflation zu erzeugen, unter der wir leiden.
„Auch die Bank of England ist nicht in der Lage, ihre QT-Politik zu rechtfertigen, aber es ist klar, dass diese Politik, wenn sie mit mehr Sparmaßnahmen in der Fiskalpolitik und hohen Zinssätzen kombiniert wird, in den nächsten Jahren katastrophale Folgen für die britische Wirtschaft haben könnte, einschließlich der Verschuldung der privaten Haushalte und daraus resultierende Bankenkrisen sowie durch die Schaffung einer großen Bedrohung für die Lebensfähigkeit vieler Unternehmen. Die Bank sollte diese Politik jetzt kündigen.“