Harold Wilsons Witz, dass eine Woche in der Politik eine lange Zeit ist, war selten wahrer als im Fall von Rishi Sunak.
Vor sieben Tagen vermarktete sich der ehemalige Bundeskanzler als Kandidat der finanziellen Rechtschaffenheit, als er sich für das Amt des nächsten britischen Premierministers einsetzte. Steuersenkungen, sagte Sunak, müssten warten, bis sie sich leisten könnten und die Inflation gezähmt sei.
Aber es scheint, als ob die moderne Reinkarnation von William Gladstone bei den Mitgliedern der konservativen Partei, die entscheiden werden, wer die Nachfolge von Boris Johnson antreten wird, nicht gut ankommt. Die Buchmacher haben Liz Truss – die sofortige Steuersenkungen will – als klare Favoritin für den nächsten Bewohner von 10 Downing Street.
In einem Versuch, Tory-Mitglieder für sich zu gewinnen, gab Sunak letzte Woche seinen Widerstand gegen eine Senkung der Mehrwertsteuer auf Energierechnungen auf und sagte, er würde eine einjährige Senkung unterstützen, um den Verbrauchern zu helfen, mit der Krise der Lebenshaltungskosten fertig zu werden, die sich in diesem Winter verschlimmern wird. Jetzt ist er noch weiter gegangen und hat Pläne angekündigt, den Grundsatz der Einkommenssteuer bis zum Ende der nächsten Parlamentsperiode auf 16 % zu senken.
Sunak besteht darauf, dass dies keine kreischende Kehrtwende ist, die von der Gefahr einer bevorstehenden Niederlage ausgelöst wird – aber so sieht es auf jeden Fall aus. Es sagt etwas über den politischen Nous (oder das Fehlen) des Altkanzlers aus, dass er letzte Woche Steuersenkungen als „Zuckerrausch“ verhöhnte, während er diese Woche die größte Senkung der Einkommensteuer seit Ende der 1980er Jahre versprach.
Natürlich, sagt Team Sunak, gibt es einen Unterschied zwischen den Steuersenkungen von Truss (unverantwortlich und inflationär) und ihren eigenen, die umsichtig und erschwinglich sind, weil sie rechtzeitig erfolgen werden, wenn die Wirtschaft stark wächst und die Steuereinnahmen boomen.
Dabei gibt es drei Probleme. Erstens gibt es keine Garantie dafür, dass die Wirtschaft während des nächsten Parlaments boomt. Nichts, was Sunak während seiner Zeit als Kanzler oder im Führungswettbewerb gesagt hat, deutet darauf hin, dass er das Elixier für starkes, nachhaltiges Wachstum gefunden hat. Gleiches gilt übrigens auch für Truss.
Zweitens, selbst wenn die Wirtschaft besser als erwartet abschneidet, wird es einen Aufwärtsdruck auf die Ausgaben geben, der den Spielraum für Steuersenkungen einschränken wird. Die Bewältigung des Rückstands auf der NHS-Warteliste, die Bewältigung der Herausforderung einer alternden Bevölkerung und die Erfüllung der Verpflichtung der Regierung zur Angleichung werden mit Kosten verbunden sein. Tory-Mitglieder wollen vielleicht Steuersenkungen, aber die breitere Wählerschaft hat möglicherweise andere Prioritäten.
Schließlich riskiert der Altkanzler, zu viel zu versprechen. Die Wähler mochten den Klang des kostenlosen Breitbands, das Labour bei den Parlamentswahlen 2019 versprochen hatte, dachten jedoch, das Versprechen sei aus Verzweiflung geboren und zu gut, um wahr zu sein. Dasselbe könnte man auch über Sunaks Steuersenkungen sagen.
Rufe zur Auflösung von HSBC dürften lauter werden
In gewisser Weise ist der Kampf um die Zukunft der HSBC ist ein klassischer Spaltungsschrott. Ein Investor mit einem beträchtlichen Anteil an dem Unternehmen sagt, die Bank wäre profitabler, wenn sie zerschlagen würde; Das Management besteht darauf, dass das Gegenteil der Fall ist.
Im Fall von HSBC geht es um viel mehr. Es geht um Geopolitik und die Schwierigkeiten, die globale Unternehmen in Zeiten der Deglobalisierung treffen können.
HSBC, die in Großbritannien ansässig ist, aber zwei Drittel ihrer Gewinne in Asien erzielt, bekommt sie von beiden Seiten. Der Druck der Investoren geht von der chinesischen Versicherungsgruppe Ping An aus, die 9 % der Anteile an der Bank hält. Sie sagt, ihre Bedenken seien rein kommerzieller Natur, aber es bestehe der Verdacht, dass Ping An als Stellvertreter für Peking fungierte, um Einfluss auf die Bank auszuüben.
Inzwischen sind die Zeiten vorbei, in denen sich die Konservative Partei unter David Cameron an China gewöhnt hat. Sowohl Liz Truss als auch Rishi Sunak haben eine kämpferische Haltung gegenüber Peking eingenommen, nicht zuletzt wegen der politischen Unterdrückung in Hongkong, wo HSBC in den 1860er Jahren gegründet wurde.
Diese geopolitischen Spannungen werden anhalten, egal was mit den Gewinnen der Bank passiert, die im letzten Quartal unverändert bei 4,1 Mrd. £ lagen. Das Management von HSBC hat versucht, Ping An zu besänftigen, indem es versprach, die Dividende so schnell wie möglich wieder auf das Niveau vor der Pandemie zu bringen, aber die Rufe nach einer Trennung werden lauter werden.
Könnte England die Wirtschaft ankurbeln?
Wird Englands Sieg bei der Frauen-EM 2022 endlich ein Wohlfühlfaktor, der der Wirtschaft den nötigen Schub gibt? Die Hoffnung entspringt ewig, aber die historischen Vorzeichen sind nicht gut. Als die Herrenmannschaft im Juli 1966 die Weltmeisterschaft gewann, hatte die Regierung gerade Sofortmaßnahmen angekündigt, um das Pfund zu stützen. Es wurde im folgenden Jahr abgewertet.