©Reuters. DATEIFOTO: Pescados Alfonso Vicancos Ladenverkäufer bedienen Kunden auf einem lokalen Markt in Madrid, Spanien, 12. August 2022. REUTERS/Susana Vera
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(Reuters) – Eine große Zinserhöhung könnte von der Europäischen Zentralbank bevorstehen, um die steigende Inflation zu bekämpfen.
Die Rohölmärkte sind auf das jüngste Treffen der ölproduzierenden Gruppe OPEC fokussiert, während ein neuer Marktführer in Großbritannien mit einer Flut wirtschaftlicher Herausforderungen konfrontiert ist.
Hier ist ein Blick auf die kommende Woche auf den Märkten von Dhara Ranasinghe, Tommy Wilkes und Vincent Flasseur in London, Kevin Buckland in Tokio, Lewis Krauskopf und Ira Iosebashvili in New York und Riddhima Talwani in Neu-Delhi.
1/FRONTLADER
Die Europäische Zentralbank scheint bereit zu sein, am Donnerstag eine zweite (große) Zinserhöhung vorzunehmen – eine Verschärfung der Politik, bevor sich die Wirtschaftsbedingungen weiter verschlechtern.
Angesichts der rekordhohen Inflation, die sich schnell dem zweistelligen Bereich nähert, ist eine Schlüsselfrage, ob die EZB wie im Juli eine Erhöhung um 50 Basispunkte vornehmen oder sich für eine überdimensionale Erhöhung um 75 Basispunkte entscheiden wird.
Einige (wie Goldman Sachs (NYSE:)) erwarten letzteres nach den jüngsten Inflationsdaten, während einige EZB-Vertreter glauben, dass eine Bewegung um 75 Basispunkte zumindest diskutiert werden sollte.
Vorstandsmitglied Isabel Schnabel warnt davor, dass die Zentralbanken Gefahr laufen, das Vertrauen der Öffentlichkeit zu verlieren, und energisch handeln müssen, um die Inflation einzudämmen, selbst wenn dies ihre Volkswirtschaften in eine Rezession stürzt.
Grafik: EZB steht vor einer zweiten großen Zinserhöhung – https://graphics.reuters.com/EUROZONE-MARKETS/ECB/gdpzyxrmwvw/chart.png
2/ROHE ERGEBNISSE
Volatile Ölmärkte könnten aufgrund des Montagstreffens der Organisation erdölexportierender Länder und ihrer Verbündeten, darunter Russland, eine weitere Erschütterung erleben.
Das OPEC+-Treffen steht im Fokus, nachdem Saudi-Arabien kürzlich die Möglichkeit von Produktionskürzungen angesprochen hat.
Steigende Energiekosten in diesem Jahr haben die Weltwirtschaft geplagt, da Russlands Invasion in der Ukraine die Versorgungssorgen verschärfte. Die Ölpreise gaben im Laufe des Sommers angesichts einer gewissen Unsicherheit über die Kraftstoffnachfrage nach, wobei die Zentralbanken die Zinssätze anhoben, um die Inflation zu dämpfen.
Benchmark war kürzlich auf rund 93 $ pro Barrel zurückgegangen, nachdem es am Montag die 105 $-Marke überschritten hatte.
Grafik: Preise werden volatiler – https://graphics.reuters.com/GLOBAL-MARKETS/THEMES/egpbkrngqvq/chart.png
3/TO-DO-LISTE FÜR NEUE PM
Der neue britische Premierminister soll am Montag nach einem fast zweimonatigen Wahlkampf um die Nachfolge von Boris Johnson als Vorsitzender der regierenden Konservativen Partei bekannt gegeben werden.
Liz Truss, die Außenministerin, wird voraussichtlich nach einer Kampagne voller Versprechungen gewinnen, Steuern zu senken, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Ihr Rivale, Ex-Finanzminister Rishi Sunak, hat sie beschuldigt, ungedeckte politische Zusagen gemacht zu haben, die die Inflation anheizen und die öffentlichen Finanzen Großbritanniens bedrohen würden.
Wer auch immer zum Anführer gekrönt wird, wird mit einer der beängstigendsten wirtschaftlichen Kulissen seit Jahrzehnten konfrontiert sein. Die Bank of England erhöht die Zinssätze schnell, um die steigende Inflation zu zähmen, während die Wirtschaft in eine Rezession rutscht, die laut BoE-Prognosen bis 2024 andauern wird.
Neben Problemen wie dem Umgang mit steigenden Energierechnungen wird der neue Premierminister die Finanzmärkte beruhigen wollen. Britische Staatsanleihen erlebten im August ihren schlimmsten Monat seit Beginn der Aufzeichnungen, und das Pfund fiel kürzlich auf ein 2-1/2-Jahrestief, als Investoren britische Vermögenswerte abwarfen, weil sie befürchteten, dass das Land in einer schlechteren Position ist als anderswo.
Grafik: Ausverkauf britischer Staatsanleihen – https://graphics.reuters.com/GLOBAL-MARKETS/THEMES/byprjgobxpe/chart.png
4/RAMPING-UP-RATEN
Die Reserve Bank of Australia wird am Dienstag eine weitere Zinserhöhung um 50 Basispunkte vornehmen, da sie sich bemüht, die höchste Inflation seit mehr als zwei Jahrzehnten einzudämmen.
Sie hat die Zinsen seit Mai jeden Monat angehoben, aber die politischen Entscheidungsträger, Analysten und Investoren der RBA sind sich einig, dass die aggressivste Straffung seit Anfang der 90er Jahre noch viel zu tun lässt.
Die Notenbank ist gleich zu Beginn auf dem falschen Fuß erwischt worden: Gouverneur Philip Lowe hatte schon früh gesagt, dass die Kreditkosten erst 2024 steigen müssten.
Der Wettlauf um Zinserhöhungen hat dem Dollar nicht viel Auftrieb gegeben, der gegenüber einem wiedererstarkenden Greenback fast auf ein Sechs-Wochen-Tief gefallen ist.
Von der kanadischen Zentralbank wird unterdessen allgemein erwartet, dass sie am Mittwoch eine weitere große Zinserhöhung vornehmen wird.
Grafik: Der Wettlauf um Zinserhöhungen – https://graphics.reuters.com/GLOBAL-MARKETS/THEMES/akpezbgwmvr/chart.png
5/LEISTUNGSSTÄRKE
Anleger, die den Zinspfad der Federal Reserve für die kommenden Monate abschätzen, erhalten am Dienstag ein weiteres Stück Wirtschaftsdaten, wenn das Institute for Supply Management (ISM) die Ergebnisse seiner monatlichen Umfrage zum Dienstleistungssektor vorlegt.
US-Aktien schwächelten in den Tagen nach der restriktiven Botschaft des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell auf der Konferenz in Jackson Hole im August, die wenig Zweifel daran ließ, dass die Zentralbank entschlossen war, bei ihrem Kampf gegen die Inflation alles zu tun.
Doch kommende Wirtschaftsindikatoren, beginnend mit dem ISM-Index, könnten die Aussichten auf den Zinsverlauf prägen, wobei Anzeichen anhaltender Stärke dafür sprechen, dass die Fed weiterhin Vollgas gibt.
Die US-Dienstleistungsbranche erholte sich im Juli unerwartet und trug zu einer Fülle von Daten bei, die zeigten, dass die Wirtschaft trotz mehrerer großer Zinserhöhungen gut brummte. Von Reuters befragte Analysten erwarten für August einen Wert von 54,8.
Grafik: Optimistische Aussichten des Dienstleistungssektors – https://graphics.reuters.com/GLOBAL-MARKETS/THEMES/movanenwzpa/chart.png