Batterien
Veröffentlicht auf 9. Dezember 2020 |
von Frugal Moogal
9. Dezember 2020 durch Genügsamer Moogal
Am Tag nach dem lang erwarteten Battery Investor Day von Tesla fiel die Tesla-Aktie um etwa 10% und blieb eine Weile bei diesem Preis. Elon Musk gab zu, dass die Reaktion der Medien auf den Battery Investor Day ihn „traurig“ machte und dass der Fertigung nicht genügend Anerkennung zuteil wurde.
Wenn Sie mich fragen, verstehe ich nicht, was die Wall Street am Battery Investor Day erwartet und nicht erhalten hat. Tesla teilte Informationen über neue Batterieherstellungstechniken, einen hochoptimierten Herstellungsprozess für diese Batterien und wie viel weniger die Herstellung dieser Batterien kosten würde. Wir lernten den Zeitplan für Tesla, mit der Herstellung eigener Batteriezellen zu beginnen, neue Strukturpläne für die Platzierung dieser Zellen in zukünftigen Fahrzeugen sowie die damit verbundenen Reichweiten- und Gewichtseffizienzen.
Wir haben sogar erfahren, dass Tesla derzeit eine Testlinie in Produktion hat und solide Pläne hat, neue Linien für diese Batterien in ihren zukünftigen Einrichtungen zu bauen.
Aus welchem Grund auch immer, es scheint, dass die Finanzpresse nicht von einem Rückgang der Kosten um 56% oder der Art und Weise hören wollte, wie Tesla die Produktion auf das Terawatt-Niveau steigern konnte, und anscheinend enttäuscht davon ging, dass diese Batterielinien noch nicht in Betrieb waren. Laufen und Terawattstunden Batterien produzieren … obwohl ich für mein ganzes Leben nicht verstehen kann, wie sie erwartet hätten, dass Tesla das ruhig gehalten hätte.
Im Ernst – mit der Ausnahme, dass ich nichts über die Implementierung von Fahrzeugen zu Netzen gehört habe, hat Battery Day meine Erwartungen um ein Vielfaches übertroffen. Die Batterien kommen schneller und billiger als ich erwartet hatte. Wieder einmal haben die Ingenieure und Führungskräfte von Tesla einen visionären Blick darauf geworfen, wie die Zukunft aussehen soll, eine Roadmap erstellt, um dorthin zu gelangen, und diese dann mit allen geteilt.
In den Wochen seit dem Battery Investor Day habe ich darüber nachgedacht, warum sowohl die Presse als auch Musk von der Präsentation enttäuscht waren, und mir wurde klar, dass Tesla die Dinge völlig anders macht als Standardunternehmen, und dass der Unterschied Privatanleger gleich macht gegenüber den traditionellen Finanzmedien der Wall Street Fuß fassen – oder uns vielleicht sogar einen Vorteil verschaffen.
Hier ist der Grund…
Tesla arbeitet tatsächlich an ihrer Mission
Viele Unternehmen entwickeln blumige Leitbilder, die jeder mehr oder weniger die meiste Zeit vergisst. Zum Beispiel, GMs Leitbild lautet: „Wir stellen uns eine Zukunft ohne Unfälle, ohne Emissionen und ohne Überlastung vor und haben uns verpflichtet, den Weg in diese Zukunft zu weisen.“
Okay, das klingt großartig, aber welche konkrete Bewegung hat GM gemacht, um diese Aussage voranzutreiben? Wie ich bereits erwähnt habe, GM in Kombination mit Ford rechnet mit rund 320.000 Elektrofahrzeugen. Im Jahr 2026.
"Aber warte!" Sie und die Finanzmedien schreien! GM hat dies aktualisiert – es steckt jetzt plötzlich 27 Milliarden US-Dollar in sein EV-Programm und hofft nun, etwa 1 Million Elektrofahrzeuge verkaufen zu können! Im Jahr 2025.
Im Ernst, in der Zeit, in der ich im „echten Leben“ feststeckte und nicht schreiben konnte (dieser Artikel wurde vor über zwei Monaten begonnen!), Hätte ich fast beschlossen, einen Artikel darüber zu schreiben, wie schlecht ich die Ambitionen von GM fühle sind es immer noch – doch wenn man die Finanzmedien liest, hat es geschrien, dass GM in den letzten paar Monaten eine bessere EV-Investition als Tesla war. Seien wir ehrlich – GMs "Zero Emission" -Mission ist nur Müll, den es für die Berichterstattung in der Presse zur Verfügung stellt. Vor den aktualisierten Zielen von GM plante GM, bis 2026 4,15% seines weltweiten Umsatzes (unter Verwendung der Verkaufszahl von 7,71 Millionen Fahrzeugen im Jahr 2019) bis 2026 umzustellen, wenn wir die 320.000-Zahl verwenden und davon ausgehen, dass Ford null Autos in Richtung dieses 320.000-Ziels bringt. Abhängig von Ihrer Quelle verkauft Kalifornien derzeit zwischen 6% und 8% aller Neuwagen als Elektroautos, was bedeutet, dass GM noch vor zwei Monaten den Weg weisen möchte, indem es 2026 prozentual weniger Fahrzeuge verkauft als Kalifornien Durchschnittswerte heute.
Trotz seiner neuen Zahlen hofft GM nur, bis 2026 13% seiner Produktion als Elektrofahrzeuge zu verkaufen. Und seien wir ehrlich, der Hummer verkauft keine Millionen – GM plant, wirklich billige Autos mit kurzer Reichweite auf Chinesisch zu verkaufen Markt, um das meiste davon zu machen.
Aufgrund der Trennung zwischen dem Leitbild und dem, was wirklich vor sich geht, nehmen die Finanzmedien das Leitbild nicht ernst und betrachten stattdessen Momentaufnahmen des Geschäfts. Wie können Sie sagen, dass Ihre Mission „emissionsfrei“ ist, wenn Ihr Ziel in 6 Jahren darin besteht, immer noch 87% Ihrer Flotte so zu verkaufen, wie sie ist?
Im Gegensatz dazu konzentriert sich Tesla auf sein Leitbild. Hier ist das Protokoll des Batterietags. Gehen Sie dorthin und suchen Sie im Transkript nach dem Wort „Übergang“. Sie werden es 13 Mal finden und jedes Mal bespricht Tesla seine Mission. Überlegen Sie in der Tat, wie Musk den Erfolg von Tesla messen sollte. Folgendes sagte er in diesem Protokoll um 1:25:53:
"Das Batterie-Zeug, über das wir sprechen werden, ist wirklich revolutionär und wesentlich für Teslas Ziel. Das grundlegende Wohl von Tesla ist, wenn Sie in die Geschichte zurückblicken und sagen: "Was hat Tesla getan?" Der gute Wille – um wie viele Jahre haben wir nachhaltige Energie beschleunigt? Das ist die wahre Erfolgsmetrik. Es ist wichtig, ob nachhaltige Energie schneller oder langsamer abläuft. So denke ich wirklich über Tesla und wie wir unsere Fortschritte bewerten sollten. Um wie viele Jahre haben wir nachhaltige Energie beschleunigt? Und worüber wir mit Batterien und ein paar anderen Dingen sprechen werden, wird wirklich erklären, wie wir die Beschleunigung nachhaltiger Energie schrittweise verbessern können.
Dies ist der gesamte Schlüssel zum Verständnis, warum Tesla damals den Battery Day veranstaltete. Nicht nur, weil Musk die Durchbrüche teilen wollte, die er erzielt hat, sondern er drängt auch andere Unternehmen, sich zu melden, um Tesla herauszufordern. Wir haben das Gleiche gesehen, als das Semi enthüllt wurde. Tesla stellt frühzeitig Produkte vor, um die Welt dazu zu bringen, über die bevorstehenden Veränderungen zu sprechen und hoffentlich andere Unternehmen dazu zu bringen, mitzumachen.
Als ich zum Battery Investor Day ging, hatte ich nicht erwartet zu hören, was sie tun, was den 500.000 Fahrzeugen zugute kommt, die sie jetzt herstellen. Ich erwartete eine Roadmap für sie, um die Batteriebeschränkung zu lösen, was ein großes Problem ist, das ohne Adressierung den Übergang in seinen Spuren stoppen würde.
Tesla hat mehr getan, um das angebliche Leitbild von GM am Battery Investor Day anzusprechen, als GM es jemals getan hat.
Wie verschafft dies Privatanlegern einen Vorteil?
Die Wall Street konzentriert sich im Allgemeinen stark auf das nächste Quartal und nicht langfristig. Die meisten Unternehmen haben sich an diese Realität angepasst, und diese Unternehmen bieten Wall Street-Analysten kurzfristige Ziele und eine schnelle Analyse der direkten Auswirkungen dieser Änderungen auf das kommende Quartal oder vielleicht das kommende Jahr. Es ist äußerst selten, dass ein Unternehmen ständig einen längeren Zeithorizont als diesen mit einer echten Vision jenseits von "Hey, wir werden keine Emissionen haben!" Wooooo! "
Wall Street Analysten sind gemacht mit so etwas umzugehen. Aus diesem Grund haben wir Analysten wie Adam Jonas, der Dinge gesagt hat, von denen er glaubt, dass die Elektrofahrzeugsparte von GM einen Wert von 100 Milliarden US-Dollar haben könnte. Jonas sieht das Zeug, das GM verschickt, hört, wie es aktiv auf sein Leitbild hinarbeitet, und stellt dann fest, dass es sich um legitime Pläne handeln muss, und versucht, von dort fortzufahren. GM kann – und tut es wahrscheinlich auch – Wall Street-Analysten zusätzliche Informationen zur Verfügung stellen, die nach weiteren Details zu ihren Plänen fragen. Auf diese Weise können sie zurückgehen und versuchen, anhand der von ihnen angegebenen Details Vorhersagen über ihre Zukunft zu treffen.
Und um klar zu sein, wird von einem börsennotierten Unternehmen mehr oder weniger erwartet, dass es Dinge tut. Ich werde vergleichen, wie sich die Informationsveröffentlichungen von Tesla von denen anderer Unternehmen in Teil 2 unterscheiden. Das Wichtigste ist jedoch, dass Unternehmen Analysten spezifische Informationen geben, die sie teilen möchten, und sie ermutigen, diese zu teilen. Von Aktienanalysten wird erwartet, dass sie mehreren Unternehmen oder sogar vollständigen Branchen folgen. Daher kann es hilfreich sein, Hilfe von den Unternehmen zu erhalten.
Fazit
Der Punkt ist, dass die Wall Street-Analysten darauf vorbereitet wurden, auf Mission Statements zu zwinkern und zu nicken, verglichen mit dem, was das Unternehmen tatsächlich tut. Wenn sich GM tatsächlich um den „Null-Emissionen“ -Teil seiner Strategie kümmerte und öffentlich darüber diskutierte, wie schwierig der Übergang sein würde, wie er ihn verwirklichen soll, und dies durch eine Ausführung untermauerte, die ihn eindeutig priorisierte, könnten die Leute glauben und plötzlich könnte die Elektrofahrzeugsparte von GM tatsächlich einen Wert von 100 Milliarden US-Dollar haben, wie Jonas behauptet.
Stattdessen vertraut niemand darauf, dass GM auf sein Leitbild hinarbeitet, weil seine Maßnahmen es nicht unterstützen. Dies ist das gleiche Unternehmen, das kürzlich wegen schwächerer Emissionsstandards geklagt hat, weil es dies als politisch sinnvoll erachtete. Dies ist die gleiche Firma Das hat 1522 15 neue Modelle oder Modellaktualisierungen für die USA angekündigt… nur zwei davon sind Elektrofahrzeuge.
Wenn GM tatsächlich auf sein Leitbild hinarbeiten würde, würden Sie 2022 fast keine Fahrzeugaktualisierungen sehen, da dieses Geld stattdessen für EV-Programme verwendet würde. Aber lassen Sie uns klar sein – GM ist es nicht. Seine Mission ist PR-Spin.
Wall Street-Analysten kümmern sich jedoch nicht wirklich darum. Sie sind darauf konditioniert zu wissen, dass Mission Statements PR-Aufregung sind, und schauen sich stattdessen an, was jetzt passiert. Ein Analyst wie Jonas – und es tut mir leid, ihn immer wieder anzurufen, Jonas ist nur ein gutes Beispiel dafür und er ist bekannter als die meisten anderen – sieht GM an und sagt: „Ja, sie bewegen sich aufgrund ihres Leitbilds in Richtung Elektrofahrzeuge , “Und geht dann glücklich darauf ein, was der neue dreireihige GM-Riesen-SUV für das Endergebnis tun wird, ohne anzuerkennen, dass die beiden Seiten grundsätzlich im Widerspruch zueinander stehen. Ihre Ausbildung und Erfahrung in der Betrachtung von Unternehmen in der Vergangenheit haben sie gelehrt, dass dies keine Rolle spielt.
Dies ist also der erste Punkt, an dem wir als "Privatanleger" – ich persönlich mag diesen Begriff nicht, ich mag "individuell" mehr, aber was auch immer – einen Vorteil haben. Tesla hat uns viele Informationen präsentiert, die zeigen, dass es nicht über seine Mission lügt, und diese Mission ist wirklich der Kern von allem, was Tesla tut. Aus diesem Grund analysieren wir Tesla als „rückwärts“, indem wir fragen, wie sein nächster Schritt seine Mission fördern wird und nicht, wie er die Dinge für das nächste Quartal ändern wird.
Wenn Sie dieselbe Methode verwenden, um zu untersuchen, wie sich die Bewegungen eines Unternehmens wie GM auf sein Leitbild auswirken, zeigt dies stattdessen, wie grundlegend diese Unternehmen von der Zukunft getrennt sind, die sie zu erwarten verkünden. Als ich den Artikel über die 15 neuen Fahrzeuge oder Fahrzeugaktualisierungen von GM sah, sah ich, dass das Unternehmen Tonnen von Ressourcen für Technologie ausgab, die laut Leitbild veraltet ist.
Und das ist der erste große Vorteil, den Privatanleger haben, wenn sie in Tesla investieren. Ohne so viel Erfahrung zu wissen, wie unzusammenhängend Leitbilder traditionell von Handlungen sind, glauben wir, dass Tesla unermüdlich auf seine Mission hinarbeitet und das Unternehmen durch dieses Prisma untersucht.
Nächstes Mal…
Ich werde diskutieren, wie Unternehmen Analysten häufig Informationen geben, wie Unternehmen diese Methode nutzen, um sich selbst und Analysten zu nutzen, und wie Tesla die Dinge ganz anders macht. Dies bietet Privatanlegern erneut einen enormen Vorteil.
*Haftungsausschluss: Ich bin ein Tesla-Aktionär (NASDAQ: TSLA), der innerhalb der letzten 12 Monate Aktien gekauft hat. Nachforschungen über Artikel, einschließlich dieses Artikels, können mich dazu zwingen, die Aktienpositionen zu erhöhen oder zu verringern. Ich werde dies jedoch nicht innerhalb von 48 Stunden nach Veröffentlichung eines Artikels tun, in dem ich Angelegenheiten diskutiere, von denen ich glaube, dass sie den Aktienkurs wesentlich beeinflussen können. Ich glaube nicht, dass meine Stimme den Aktienkurs selbst beeinflussen könnte oder sollte, und ich warne jeden nachdrücklich davor, meine Arbeit als Ihren einzigen Datenpunkt zu verwenden, um sich für eine Investition oder Veräußerung in ein Unternehmen zu entscheiden. Meine Artikel sind meine Meinung, die unter Verwendung von Recherchen formuliert wurden, die auf öffentlich verfügbaren Daten basieren. Meine Forschung oder Schlussfolgerungen können jedoch falsch sein.
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Über den Autor
Frugal Moogal Der Frugal Moogal ist ein Geschäftsmann und betrachtet Elektrofahrzeuge aus der Perspektive eines Unternehmens. Nachdem er in verschiedenen Branchen und in Rollen gearbeitet hat, in denen viel Geld verwaltet wurde, glaubt er, dass der Weg, um die Menschen davon zu überzeugen, dass die EV-Revolution hier ist, darin besteht, die Fahrzeuge wie ein Unternehmen zu betrachten.