Willkommen zurück vom Weihnachtswochenende. Ich bin Phil Rosen und berichte aus Los Angeles.
Normalerweise ist das Stadtgespräch im Dezember optimistisch und fröhlich – Weihnachtsmusik spielt und der Austausch von Weißen Elefanten ist der letzte Schrei.
Und normalerweise schließt sich die weltweit führende Elektrofahrzeugmarke Tesla diesem Jubel an.
Obwohl das Unternehmen von Elon Musk die am meisten gekürzte Aktie aller Zeiten war, hat es die vergangenen Jahre mit massiven Anstiegen beendet.
Für 2022 ist das jedoch nicht ganz der Fall.
Tesla gehört in diesem Jahr zu den größten Verlierern des S&P 500, und die meisten seiner kometenhaften Pandemiegewinne wurden so gut wie zunichte gemacht.
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Fabian Sommer/Picture Alliance über Getty Images
1. Elon Musk hat auf die Fed als Grund für den Rückgang von Tesla hingewiesenwobei die Marktkapitalisierung des Unternehmens im Laufe des Jahres 600 Milliarden US-Dollar verlor.
Aber jetzt, wo Makro-Gegenwind es historisch billig gemacht hat (und Tesla-Bären haben dieses Jahr einen Mord damit gemacht), sagte Musk, dass es a anbietet Kaufgelegenheit.
„Ich sage immer wieder, dass der Fed-Zinssatz verrückt ist, weil die Daten, die ich sehe, dies besagen Wir sind bereits in der Deflation“, twitterte er letzte Woche. „Wenn das stimmt, dann entspricht die reale Rendite von T-Bills ungefähr der des S&P500. Ein sehr kluger Investor, mit dem ich heute gesprochen habe, sagte, dass er S&P leerverkauft …“
Die Inflation stieg auf ein 40-Jahres-Hoch von 9,1 % im Juni, und mit den jüngsten Daten, die nördlich von 7 % liegen, bleibt es weit über dem Ziel der Fed von 2 %.
Die Zentralbank hat versucht, die Preise mit einer äußerst aggressiven Reihe von Zinserhöhungen zu kühlen.
Die Idee ist, dass diese höheren Zinsen in höhere Renditen von Sparkonten und Staatsanleihen fließen macht risikoreichere Anlagen wie Aktien weniger attraktiv im Vergleich.
Aber zu Muskdie Preise haben bereits begonnen zu fallen, was beseitigt die Notwendigkeit dass die Fed die Zinsen so hoch hält. Wie er eingeschrieben hat ein weiterer Tweet letzte Woche:
„Einfach ausgedrückt: Wenn sich die garantierten Bankzinsen für Sparkonten an die nicht garantierten Aktienrenditen annähern, werden die Menschen ihr Geld zunehmend aus Aktien in Bargeld umschichten, wodurch die Aktien fallen.“
Während Musk nicht falsch liegt dass die Nachfrage nach Aktien nachgelassen hat, gibt es immer noch eine Fehler in seiner Argumentationlaut Tesla-Investor und Future Fund-Manager Gary Black.
„Elon – Sie können eine Bank mit sehr kurzer Duration nicht mit TSLA-Aktien mit langer Duration vergleichen … Seit Sie auf TWTR geschlossen haben, TSLA [is down] -38 % gegenüber NDX [Nasdaq 100] -1%. Wenn das alles wäre [interest] würde NDX um einen ähnlichen Betrag sinken”, twitterte Black an Musk.
Mit anderen Worten: Höhere Zinsen belasten Aktien zweifellos, aber das erklärt es nicht warum Tesla übergroße Verluste erlitten hat seit Musk seinen Kauf von Twitter abgeschlossen hat.
In jedem Fall bleibt Black ein Tesla-Gläubiger und besitzt es weiterhin, ebenso wie Cathie Wood von ARK Invest, die den Dip das ganze Quartal über gekauft hat.
Letztendlich sollten sich Tesla-Investoren in diesem Jahr angesichts der gedrückten Aktienkurse nicht allein fühlen. Zwischen den Giganten Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon und Meta hat der Technologiesektor grob abgenommen 3,65 Billionen US-Dollar Marktwert dieses Jahr.
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Kuratiert von Phil Rosen in Los Angeles. Feedback oder Tipps? Twittern @philrosen oder E-Mail [email protected]
Bearbeitet von Max Adams (@maxradams) in New York und Hallam Bullock (@hallam_bullock) in London.