Tether, die milliardenschwere „Stablecoin“, die als größte Bank in der Kryptowährungswirtschaft fungiert, hat seit Beginn des Krypto-Crashs Anfang Mai 10 Milliarden Dollar (8 Milliarden Pfund) an Abhebungen ausgezahlt.
Das Tempo der Abhebungen bedeutet, dass das Unternehmen effektiv mit einem Bank-Run in Zeitlupe zu kämpfen hat, da die Einleger versuchen, ihr Geld in stärker regulierte Stablecoins zu verschieben.
Laut öffentlichen Blockchain-Aufzeichnungen wurde Tether im Wert von 1 Milliarde US-Dollar eingelöst – die Kryptowährung, die an das Unternehmen zurückgegeben und im Rahmen des Auszahlungsprozesses zerstört wurde – kurz nach Mitternacht am Samstag.
Drei Tage zuvor waren bereits 1,5 Milliarden Dollar auf die gleiche Weise eingelöst worden. Die insgesamt abgezogene Summe beträgt jetzt, wenn man geringfügige Schwankungen in der Stablecoin-Bindung berücksichtigt, etwa ein Achtel der gesamten Reserven des Unternehmens.
Die letzte Rückzahlung erfolgt, nachdem Tether seine neuesten geprüften Abschlüsse veröffentlicht hat, aus denen hervorgeht, dass das Unternehmen die Benutzereinlagen bis Ende März mit einer Mischung aus US-Schatzwechseln, Anleihen anderer Privatunternehmen und etwa 5 Mrd. USD an verschiedenen „anderen Investitionen“ gesichert hatte. einschließlich in anderen Kryptowährungsunternehmen.
Einige haben jedoch in Frage gestellt, ob die Konten für die Einleger so beruhigend sind, wie sie erscheinen. Wenn die Investitionen des Unternehmens in Kryptowährungsunternehmen während des Marktcrashs an Wert verloren haben, hat es möglicherweise Schwierigkeiten gehabt, die Kundeneinlagen zu erreichen, argumentierte ein Fintech-Analyst.
Wie alle Stablecoins soll auch die Tether-Währung immer einen festen Betrag wert sein – in diesem Fall einen US-Dollar. Das erreicht das Unternehmen, so das Unternehmen, indem es eine große Reserve an stabilen Vermögenswerten vorhält: Während Privatanleger Tether an Kryptowährungsbörsen kaufen oder verkaufen können, können institutionelle Anleger auch einfach Geld direkt an Tether zahlen, um neu geprägte Token zu erhalten, und die Token zurückgeben an das Unternehmen gegen Barzahlung.
Anfangs behauptete Tether, seine Reserven seien eins zu eins mit „US-Dollar“ gedeckt. Nach einer Untersuchung des New Yorker Generalstaatsanwalts gab das Unternehmen jedoch zu, dass dies nicht immer der Fall war, und sagte, dass seine Währung einfach durch „Tethers Reserven“ gedeckt sei. Als Teil dieser Einigung stimmte es auch zu, eine vierteljährliche Erklärung zu veröffentlichen, in der detailliert beschrieben wird, was diese Reserven umfassen.
Die jüngste Erklärung, die vor dem jüngsten Krypto-Crash datiert wurde, zeigt, dass Tether etwa 20 Mrd. Weitere 7 Mrd. USD sind jedoch in „Unternehmensanleihen, Fonds und Edelmetallen“ und „anderen Anlagen (einschließlich digitaler Wertmarken)“ gespeichert. Als Teil der Reserven von Tether ist es vergleichsweise klein, es setzt das Unternehmen dem Risiko aus, sein Versprechen zu brechen, „vollständig abgesichert“ zu sein, sollte eine große Marktschwankung auftreten.
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Das ist vielleicht schon passiert, sagte Patrick McKenzie, ein Fintech-Kommentator, der für das Zahlungsunternehmen Stripe arbeitet. Laut den Unternehmenskonten von Tether hat es 162 Millionen Dollar mehr an Reserven als die gesamten ausstehenden Token, die es ausgegeben hat, stellte McKenzie fest. Aber, um nur eine öffentliche Investition des Unternehmens aufzulisten, einige der digitalen Token, die Tether hält, sind die der Krypto-Investitionsplattform Celsius.
„Tether hat investiert 62,8 Millionen Dollar der Reserven ins Celsius-Netzwerk … Celsius befindet sich aufgrund der aktuellen Marktverwerfungen im freien Fall; der Wert ihres nativen Tokens ist um über 86 % gesunken“, sagte McKenzie und fügte hinzu: „Diese Investition hat eindeutig mehr als 20 Millionen Dollar Wertminderung erlitten. Die Wertminderung von 1 % eines Postens in ihrer Bilanz verschlang mehr als 10 % ihres Eigenkapitals.“
In einer Erklärung sagte Paolo Ardoino, Chief Technology Officer von Tether: „Tether hat seine Stabilität durch mehrere Black-Swan-Ereignisse und äußerst volatile Marktbedingungen und selbst in seinen dunkelsten Tagen bewahrt. Tether hat es nie versäumt, eine Rücknahmeanfrage von einem seiner verifizierten Kunden zu erfüllen.
„Diese jüngste Bescheinigung unterstreicht weiter, dass Tether vollständig abgesichert ist und dass die Zusammensetzung seiner Reserven stark, konservativ und liquide ist.“