Die Aktien von THG sind stark gefallen, nachdem die Online-Shopping-Gruppe davor gewarnt hatte, dass die Gewinnmargen für 2021 unter den Erwartungen liegen würden und der Anfang des Jahres 2022 im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres, als weltweite Lockdowns den Umsatz ankurbelten, herausfordernder werden würde.
Das von Matthew Moulding gegründete und geleitete Unternehmen gab am Dienstag bekannt, dass die Margen für 2021 7,4 % bis 7,7 % betragen würden, gegenüber Schätzungen von 7,9 %, sich aber in diesem Jahr erholen dürften. Seine Aktien fielen nach der Aktualisierung um 9 % auf 169 Pence und damit deutlich unter den Float-Preis von 500 Pence im September 2020.
Die in Manchester ansässige THG (früher bekannt als The Hut Group), die Schönheits- und Ernährungs-Websites wie Lookfantastic, Cult Beauty und Myprotein betreibt, erzielte in ihrem ersten vollen Jahr als Aktiengesellschaft einen Rekordjahresumsatz von 2,2 Mrd. £, was einem Anstieg von 37,9 % gegenüber 2020 entspricht und durch Akquisitionen unterstützt. Der Umsatz stieg im vierten Quartal um 27 % auf 711,7 Mio. £.
Moulding setzt seine Hoffnungen auf das Wachstum von Ingenuity, einer Abteilung, die Direct-to-Consumer-Websites für andere Unternehmen erstellt. Es steigerte den Umsatz um 42,7 % auf 57,4 Mio. £ und war damit zwischen Oktober und Dezember der am schnellsten wachsende Geschäftsbereich.
THG warnte davor, dass der Anfang des Jahres 2022 aufgrund des harten Jahresvergleichs und der Rekordrohstoffpreise in der Ernährungssparte schwieriger werden würde. Das Unternehmen erwartet für dieses Jahr ein Umsatzwachstum von 22 % bis 25 %, einschließlich 108 bis 112 Mio. £ Umsatz von Ingenuity.
Russ Mould, Investment Director bei AJ Bell, sagte: „Der einzige Weg, wie THG die Gunst des Marktes zurückgewinnen kann, ist, wenn es für mindestens zwei oder drei Quartale konstant bessere Zahlen als erwartet liefert. Leider besteht das neueste Update den Test nicht, da es anzeigt, dass die Margen leicht unter den Erwartungen liegen.
„Unter normalen Umständen würde ein Unternehmen, das das Wachstumsniveau liefert, das in THGs jüngster Aktualisierung zu sehen ist, vom Markt applaudiert werden. Leider hat sich THG dank der Art und Weise, wie es sich seit seinem Börsengang als börsennotiertes Unternehmen verhalten hat, selbst in den Fuß geschossen. Und das bedeutet, dass nur etwas Spektakuläres den Aktienkurs in die Höhe treiben wird.“
THG hat danach heiße 12 Monate an der Börse hinter sich sein Börsengang in Höhe von 4,5 Mrd. £ stellte sich als das größte Londoner Börsendebüt seit 2013 heraus. Seine Aktien, die nach dem Börsengang der Gruppe stark gestiegen waren, brachen 2021 um mehr als 70 % ein. Der Rückgang kostete seine Investoren, unter denen Molding der größte Anteilseigner ist, rund 6,9 Mrd. £ bei Papierverlusten.
Molding hat behauptet, die Aktien des Unternehmens seien zu Unrecht ins Visier genommen worden. THG übergab letzte Woche ein Dossier mit Daten an die Financial Conduct Authority, die britische Finanzaufsichtsbehörde, nachdem sie einen unregelmäßigen Handel mit ihren Aktien beobachtet hatte. Molding hat behauptet, dass Hedgefonds letztes Jahr bei einem „ziemlich aggressiven Short-Angriff“ auf die Aktien von THG mitgewirkt haben.
Die Aktien waren im November betroffen, nachdem bekannt wurde, dass BlackRock, der größte institutionelle Aktionär des Einzelhändlers, seinen Anteil halbierte.
Moulding und das Unternehmen sind wegen seiner Rolle als Vorstandsvorsitzender und Chief Executive kritisiert worden, was gegen die beste Praxis der Unternehmensführung verstößt.
Der Vorstand unterzeichnete auch einen Vorbörsenvertrag, bei dem Moulding die Büros, Lager und Freizeiteinrichtungen von THG erwarb, bevor es sofort Vermieter des Unternehmens wurde, indem es diese Gebäude für eine Jahresmiete von 19 Millionen Pfund an das Unternehmen zurückmietete.
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„Das Versäumnis, den von Investoren gewünschten Detaillierungsgrad über das Geschäft zu liefern, fragwürdige Corporate-Governance-Standards und Kommentare von Chief Executive Matt Molding, dass er wünschte, er hätte THG nie an die Börse gebracht, sind allesamt schlechte Praktiken, soweit die Investoren betroffen sind, und sie haben mit den Füßen abgestimmt, was dazu geführt hat, dass der Aktienkurs deutlich unter seinem IPO-Preis liegt“, fügte Mould hinzu.
Moulding sagte am Dienstag, zu den Erfolgen des Unternehmens im Jahr 2021 gehörte die Eröffnung seines 1 m² großen Technologiecampus in Großbritannien. Im vergangenen Jahr wurden 3.000 Mitarbeiter eingestellt, hauptsächlich in Großbritannien.
„Trotz herausfordernder Bedingungen haben wir den Umsatz gesteigert und unser Geschäftsmodell erweitert, insbesondere THG Ingenuity, weit über den Erwartungen, die bei unserem Börsengang vor 16 Monaten geäußert wurden“, sagte er. „Das neue Jahr hat gut begonnen und wir sind weiterhin zuversichtlich, unsere strategischen Wachstumspläne im Jahr 2022 und darüber hinaus umzusetzen.“
Molding sagte Analysten: „Schönheit ist in der Regel eines der letzten Dinge, für die die Leute aufhören würden, Geld auszugeben. In der Ernährung ist der Trend zu einem gesünderen Leben immer noch da.“