Der neue Schatzmeister der konservativen Partei könnte mit der umstrittenen Übernahme der Renten- und Versicherungsvereine LV= durch eine amerikanische Private-Equity-Firma Millionen verdienen.
Die geplante Übernahme hat einige konservative Abgeordnete wütend gemacht – und könnte sie mit Malik Karim in Konflikt bringen, einem Investmentbanker, der im September zum Schatzmeister der Tory ernannt wurde und für den Aufbau der Wahlkampfkasse der Partei verantwortlich ist.
Konservative sehen die Übernahme als einen weiteren Verkauf einer geschätzten britischen Gegenseitigkeitsinstitution und hat den Zorn des ehemaligen stellvertretenden konservativen Premierministers Michael Heseltine auf sich gezogen.
Karim ist Gründer und Geschäftsführer der City Investmentbank Fenchurch Advisory Partners, dem langjährigen Finanzberater von LV=. Es wird angenommen, dass Fenchurch Millionen von Pfund an Gebühren eingenommen hat, indem er die mitgliedseigene Firma in den letzten Jahren bei ihrer schrittweisen Zerstückelung beraten hat.
Karim, ein Tory-Spender, der den Löwenanteil der Gewinne von Fenchurch verdient, wird einen letzten Zahltag machen, indem er LV= beim Verkauf von 530 Millionen Pfund an Bain Capital berät – den US-Private-Equity-Riese, der vom republikanischen Politiker Mitt Romney mitbegründet wurde.
Aber der Deal hat Empörung hervorgerufen, weil er den Status von LV= als mitgliedseigenes Unternehmen nach 178 Jahren beendet, jedem seiner 1,2 Millionen Mitglieder eine klägliche Auszahlung von etwa 100 Pfund ausschüttet und zu Befürchtungen über den Abbau von Vermögenswerten geführt hat.
Es hat einen politischen Sturm unter den Abgeordneten entfacht, indem es eine andere britische Institution in die Hände von US-Private-Equity-Unternehmen gelegt hat. Karims Beteiligung wird wahrscheinlich die Tory-Abgeordneten weiter verärgern, die nach einer Reihe von Enthüllungen über die Standards im öffentlichen Leben ins Wanken geraten.
LV= weigerte sich zu sagen, was es Fenchurch zahlen wird. Berater bei anderen Versicherungsaufkäufen haben Gebühren in Millionenhöhe verdient.
Karim sagte, es gebe „absolut keinen Konflikt zwischen Fenchurchs Rolle als Berater von LV= und meinen persönlichen politischen Aktivitäten“.
„Unsere Ernennung, LV= bei seiner strategischen Überprüfung zu beraten, ging meiner Ernennung zum Schatzmeister der konservativen Partei deutlich voraus“, sagte er.
„Als reguliertes Unternehmen haben wir ein Verfahren zur Genehmigung neuer Mandate und diese Ernennung wurde von unserem neuen Geschäftsausschuss auf normale Weise genehmigt. Fenchurch überwacht ständig potenzielle Interessenkonflikte äußerst sorgfältig und die Kanzlei ist sich klar, dass wir keine in Bezug auf dieses Mandat haben.“
„Seit der Gründung von Fenchurch haben wir in mehreren Angelegenheiten für LV= gehandelt. Wichtig ist, dass ich in dieser Angelegenheit oder überhaupt in keiner Weise die Regierung in irgendeiner Weise beeinflussen würde – oder könnte.“
Die städtische Regulierungsbehörde, die Financial Conduct Authority (FCA), sagte letzten Monat, dass es hatte nicht die Absicht, die Übernahme zu blockieren oder plant die Demutualisierung des Unternehmens. Die EZV berücksichtigt bei der Beurteilung von Übernahmen keine Eigentumsverhältnisse, sodass die Entscheidung nun bei den Mitgliedern liegt.
Es kann auch enthüllt werden, dass Karim fünf Jahre lang Mitglied eines umstrittenen Filminvestitionsprogramms war, das von der HMRC lange Zeit als Mittel zur Steuervermeidung beschuldigt wird. Die Unterlagen des Companies House zeigen, dass Karim Mitglied von . war Ingenious Film Partners 2 Llp zwischen 2006 und 2011.
Es und andere Ingenious-Programme wurden von wohlhabenden Personen, darunter die Fußballer David Beckham und Wayne Rooney, genutzt, um sie davon zu überzeugen, in Filme und Videospiele zu investieren. Ein ehemaliger HMRC-Chef beschrieb die Pläne von Ingenious als „Betrug für Drecksäcke“ und der Finanzbeamte hat geschätzt, dass sie es bis zu 1 Milliarde Pfund kosten könnten.
Die Systeme wurden als Mittel vermarktet, um britischen Steuerzahlern mit höheren Steuersätzen die Möglichkeit zu geben, Einkünfte zu schützen, die andernfalls einer höheren Einkommensteuer unterliegen würden, wodurch sie einen „seitwärts“-Verlusterleichterungsanspruch geltend machen können.
Das System und andere Ingenious-Partnerschaften waren jedoch in einen langjährigen Streit mit dem Finanzbeamten verwickelt und wurden kürzlich mit einem Sieg des Obersten Gerichtshofs wenn Richter zugunsten der Systeme entschieden haben. Ingenious sagte, dass das Urteil seine Position untermauere, dass seine Filmpartnerschaften immer mit der Absicht handelten, Gewinn zu machen, und fügte hinzu, dass es überlegt habe, welche weiteren Optionen ihm zur Verfügung stehen.
Karim sagte, ihm sei von seinem damaligen Finanzberater geraten worden, sich dem Ingenious-Programm anzuschließen. „Ich habe wie gewünscht alle Zwischenzahlungen an die HMRC geleistet und werde alle verbleibenden ausstehenden Beträge begleichen, sobald die Angelegenheit geklärt ist“, sagte er. „Ich bin ein Einwohner Großbritanniens und mein Erfolg hat dazu geführt, dass ich jedes Jahr erhebliche Steuerbeträge an die Staatskasse zahle sowie erhebliche Spenden für wohltätige Zwecke und andere würdige Zwecke tätige.“
Der Vorsitzende des Allparteien-Bundestagsfraktion der Gegenseitigkeitsgesellschaft, Gareth Thomas, der sich gegen das Abkommen mit Bain eingesetzt hat, sagte: „Angesichts der zweifellos sehr, sehr großzügigen Summe von LV=-Mitgliedern, die Herr Karim jetzt genießt, hoffe ich, dass er jetzt tut, was LV= hätte es schon vor langer Zeit tun sollen und nicht nur das, was er bezahlt hat, sondern auch die vollständigen Details der Gebote veröffentlichen, einschließlich desjenigen der anderen Royal London auf Gegenseitigkeit, damit LV=-Mitglieder alle Fakten zur Verfügung haben wenn sie über die Zukunft ihres Unternehmens abstimmen.“
Karim verbrachte die ersten 12 Jahre seines Lebens in Uganda, wo sein Vater ein Café an einem Busbahnhof betrieb. Die Familie floh 1972 vor der Säuberung der Asiaten durch den Diktator Idi Amin, und nachdem sie ein Jahr in Flüchtlingslagern verbracht hatte, ließ sie sich in Leicester nieder, wo Karim in seiner sekundären Moderne brillierte.
Bevor er im Bankwesen arbeitete, qualifizierte er sich als Buchhalter und gründete 2003 Fenchurch, nachdem er vom Schweizer Bankengiganten Credit Suisse entlassen worden war. Das Unternehmen hat sich in der Beratung bei Finanzdienstleistungsgeschäften, einschließlich der 11 Mrd. GBP schweren Fusion von Standard Life und Aberdeen Asset Management, einen hervorragenden Ruf erarbeitet.
Fenchurch hat auch die ehemalige Liverpool Victoria Friendly Society beim Verkauf ihres Haus- und Autoversicherungsgeschäfts im Wert von 1 Milliarde Pfund in Tranchen zwischen 2017 und 2019 an den deutschen Versicherer Allianz beraten.
Im Jahr bis Ende März 2020 betrug der Gewinn von Fenchurch für die diskretionäre Verteilung an die Mitglieder 21 Mio. GBP, gegenüber 17,7 Mio. GBP im Vorjahr und 27,7 Mio. GBP im Jahr 2018. Karim Berichten zufolge 17,5 Mio. £ der Auszahlung für 2018 erhalten – was einen Anteil von 63 % impliziert.
Karim ist in Tory- und Geschäftskreisen gut vernetzt. Er war in den letzten Jahren ein bedeutender Spender, der der Party im Februar 50.000 Pfund überreichte, im Juli 2019 5.000 Pfund an Jeremy Hunt und 2014 weitere 25.000 Pfund an die Tories spendete.
Er war einer der Spender Kanzler Rishi Sunak und Boris Johnson entschieden sich für Hobnob mit im September, nachdem sie ihre umstrittene Erhöhung der Sozialfürsorgesteuer durch das Unterhaus gedrängt hatten.
Karim steht Sir Gerry Grimstone nahe, dem ehemaligen Vorsitzenden von Barclays und Standard Life, der im März letzten Jahres zum Handelsminister ernannt wurde.
In einem (n Interview im Evening Standard 2016 beschrieb Grimstone, der Fenchurch in den letzten zehn Jahren bei zahlreichen Geschäften eingesetzt hat, ihn als einen Mann der Integrität.
„Finanzdienstleistungsunternehmen wollen nicht, dass andere Finanzdienstleistungsunternehmen ihre Nase in ihre Angelegenheiten stecken“, sagte er. „Aber bei Malik gibt es keinen Interessenkonflikt. Du musst dir keine Sorgen machen, dass er seine Nase reinsteckt.“
Karim sagte: „Ich bin ein Konservativer und ich glaube, dass eine konservative Regierung das Beste für Großbritannien und das britische Volk ist. Aufeinanderfolgende konservative Regierungen haben mir und meiner Familie geholfen, das zu erreichen, was wir haben.
„Ich hatte vor kurzem die Ehre, die Rolle des Schatzmeisters der konservativen Partei anzunehmen und werde mich in den kommenden Jahren darauf konzentrieren, erhebliche Mittel für die Partei aufzubringen, damit sie kämpfen und die nächsten Wahlen gewinnen kann. Ich war in der Vergangenheit Spender der Partei und habe durch mein Interesse an Wirtschaft und Politik über viele Jahre viele hochrangige Partei- und Politiker kennengelernt.“
LV= wurde mit dem ursprünglichen Ziel gegründet, den Armen von Liverpool zu helfen, die Bestattungskosten zu decken. Als einer der letzten großen britischen Versicherungsvereine auf Gegenseitigkeit zog er im vergangenen Jahr rund ein Dutzend Angebote an, darunter auch von Royal London auf Gegenseitigkeit, bevor die Führungskräfte Bains Angebot unterstützten.
Fast ein Jahr nach Veröffentlichung des Angebots wird LV= am 10. Dezember über den Deal abstimmen. Aktivisten befürchten jedoch, dass nur 75% der stimmberechtigten Mitglieder ohne Quorum zustimmen müssen – was bedeutet, dass es keine Mindestzahl der Mitglieder gibt, die ihre Stimme abgeben müssen, um sicherzustellen, dass sie gültig ist.
Einige glauben auch, dass sie über ein konkurrierendes Angebot des gemeinsamen Royal London im Dunkeln gelassen wurden und was der CEO und der Vorsitzende von LV= davon profitieren könnten, Bain gegenüber konkurrierenden Freiern zu wählen, obwohl das Unternehmen bestritten hat, dass einer der beiden Männer persönlich zusteht Nutzen.
Der Wechsel zu einem Private-Equity-Eigentümer hat Gewerkschaften und Politiker zusätzlich verunsichert, die befürchten, dass die Fokussierung von Private-Equity-Firmen auf die Gewinne zu einem Abbau von Vermögenswerten und zusätzlichen Schulden führen könnte, die dem bestehenden Geschäft schaden würden, bevor es an einen anderen Bieter verkauft wird.
Bain hat darauf bestanden, LV= nicht mit Schulden aufzuladen. Bain Capital sagte, dass das Übernahmeangebot „auf unserer Überzeugung beruht, dass es eine enorme Chance gibt, das Unternehmen langfristig weiter zu wachsen, was zu besseren Wahlmöglichkeiten für Mitglieder, Arbeitsplätze und einer gestärkten Marktposition führen würde“..
LV= sagte: „Fenchurch ist seit mehreren Jahren unsere Unternehmensberater. Die strategische Überprüfung, die letztendlich zu der geplanten Transaktion mit Bain Capital führte, war Gegenstand einer offenen Ausschreibung und eines Benchmarking der Gebühren.
„Wir sind zufrieden, dass es keine Konflikte gibt. Fenchurch wurde während des strategischen Überprüfungs- und Bieterprozesses eingesetzt, der dazu führte, dass der Vorstand im Dezember 2020 eine Transaktion mit Bain Capital empfahl.“
Die konservative Partei sagte: „Herr Karim wurde im September zum Schatzmeister ernannt. Wir sind absolut zuversichtlich, dass kein Interessenkonflikt besteht.“