“ICH kann keine Arbeiter finden. Dieser Dieseltank hat mich nur 150 Dollar gekostet. Wie viel höher können die Düngemittelpreise steigen?“ Dies sind ein paar Klagen, die Sie gerade von Bauern in der örtlichen Kneipe hören. Nach dem Anstieg der Verbraucherpreise und einer Erhöhung der Zinssätze durch die Reserve Bank können wir unseren Produzenten wegen der gestiegenen Kreditkosten einen weiteren Pfiff auf die Schulter legen.
Normalerweise werden steigende Verbraucherpreise durch ein übermäßiges Wirtschaftswachstum und eine starke Nachfrage angeheizt. Der Inflationsdruck, der die Reserve Bank zum Handeln zwingt, wird jedoch hauptsächlich von Lieferkettenfaktoren getrieben.
Unterbrechungen in der landwirtschaftlichen Lieferkette begannen während der Sperrung von Covid-19. Dann kam die russische Invasion in der Ukraine, die zu einem Anstieg der Energie- und Kraftstoffpreise führte und den Angebotsschock verstärkte, der sich auf den Agrarsektor in Australien auswirkte.
Als Schweinefarmbesitzer ist es schon schwierig genug, in normalen Zeiten vor Covid Arbeitskräfte zu finden. Die Bezahlung über dem Preis ist keine Garantie dafür, geeignete Arbeitskräfte zu finden, und bei so vielen alternativen Jobs haben die Leute einfach keine Lust, sich zwischen Schweinekacken abzurackern.
Die Kosten für Düngemittel haben sich im vergangenen Jahr fast verdreifacht, was das Bild noch komplizierter macht. Das hat sich in höheren Preisen für Nahrungsmittel und Ballaststoffe niedergeschlagen.
Die aktuelle Situation der durch Angebotsschocks geschürten Inflation ist wohl die schlimmste seit den 1970er Jahren, als die globalen Ölpreise auf Rekordniveau stiegen, was zu höheren Kraftstoffrechnungen und höheren Lebensmittelpreisen führte.
Das Ernährungssystem in den 1970er Jahren war stark abhängig von fossilen Brennstoffen, nicht anders als heute. Riesige Mengen an Öl und Gas sind entscheidende Rohstoffe für die Produktion von Düngemitteln, Chemikalien und Kraftstoffen.
Schließlich wurden eine Reihe von Zinserhöhungen durchgeführt, die zu einer Stagflation führten – gekennzeichnet durch stagnierendes Wirtschaftswachstum, hohe Arbeitslosigkeit und hohe Inflation.
Wir fangen an zu sehen Vorhersagen der Stagflation da Inflationsdruck und Prognosen für ein nachlassendes Wirtschaftswachstum für wichtige globale Volkswirtschaften wie Großbritannien, Deutschland und die USA auftauchen.
Entspannen. Wir müssen nicht wie Henny Penny vor Angst vor einer Stagflation panisch herumlaufen. Noch.
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Derzeit stehen wir lediglich vor einer angebotsgetriebenen Inflationsspirale, und wir werden noch keine negativen Auswirkungen auf das Beschäftigungsniveau und das Wirtschaftswachstum sehen.
Darüber hinaus kann der Agrarsektor beruhigt sein, wenn er weiß, dass die von ihm produzierten Rohstoffe eine Anlageklasse sind, die sich in inflationären Zeiten normalerweise gut entwickelt und als Absicherung oder Versicherung gegen steigende Preise dienen kann.
Aber auch in Australien sind die Farmwerte sprunghaft gestiegen, begünstigt durch die rekordtiefe Kreditaufnahme. Der Durchschnittspreis für landwirtschaftliche Flächen in ganz Australien stieg im Jahr 2021 um 20 % auf einen Bruchteil von über 7.000 $ pro Hektar.
Landwirte, die aggressiv Kredite aufgenommen und viel Geld für Landkäufe ausgegeben haben, könnten in den kommenden Monaten mit einer Reihe von Zinserhöhungen konfrontiert werden.
Allgemeiner Konsens an den Finanzmärkten ist, dass der Leitzins bis 2023 auf 3 % steigen könnte, was den Sollzins näher an 5 % bis 6 % bringen würde, je nachdem, wie gut Sie Ihren Bankmanager kennen.
Es gibt drei große Fragen für 2022 für die ländliche Industrie. Werden sich höhere Zinssätze auf die australische Wirtschaft auswirken? Werden steigende Zinsen die USA in eine Rezession treiben? Und wird das Festhalten an einer Null-Covid-Politik in China zu weit verbreiteten, anhaltenden und strengen Sperren führen, was zu einem stagnierenden Wachstum für Australiens größten Exportkunden führen wird?
Die USA waren 2021 ein Wachstumsmarkt für australische Lammexporte. Als sich die amerikanische Wirtschaft von ihren eigenen Covid-Lockdowns erholte, kehrten mehr Verbraucher in schicke Restaurants zurück. Traditionell essen Amerikaner Lamm, wenn sie in der gehobenen Küche essen, sodass eine Rezession dort dazu führen könnte, dass die Nachfrage nach australischen Lammexporten zurückgeht.
In Shanghai hat die Verbreitung der Omicron-Variante dazu geführt, dass ein strenges Sperrregime verhängt wurde. Wenn China das Virus langfristig nicht eindämmen kann, wird es sich auf eine tolerantere Strategie einstellen oder den Null-Covid-Weg fortsetzen?
China ist ein wichtiger Verbraucher von australischem Rind-, Lamm- und Hammelfleisch. Ein chinesischer Verbraucher, der sich weniger wohlhabend fühlt, wird seltener australisches rotes Fleisch essen gehen – sofern er überhaupt sein Zuhause verlassen darf.
Darüber hinaus werden mehr als 80 % der australischen Wolle in China verarbeitet, sodass anhaltende Unterbrechungen der Lieferkette und eine wirtschaftliche Verlangsamung in China – und im Rest der Welt – die Nachfrage nach diskretionären Ausgaben für Wollbekleidung dämpfen könnten.
In einem Worst-Case-Szenario könnte Australien mit steigenden Zinssätzen, einem Inflationsdruck, der nicht unter Kontrolle gebracht werden kann, einer US-Wirtschaft, die am Rande einer Rezession steht, und einer unter Druck geratenen chinesischen Nachfrage nach australischen Exporten konfrontiert sein.
Aber auf der positiven Seite, habe ich erwähnt, dass die Landwirtschaft ein guter Inflationsschutz ist?