© Reuters. DATEIFOTO: Ein Bildschirm zeigt den Dow Jones Industrial Average nach der Schlussglocke auf dem Parkett der New York Stock Exchange (NYSE) in New York City, USA, 15. Dezember 2023. REUTERS/Brendan McDermid/Archivfoto
(Reuters) – Eine Flut von Daten dürfte den Märkten ein klareres Gefühl dafür vermitteln, wie schnell die Inflation weltweit sinkt, da die Unruhen im Roten Meer und steigende Ölpreise die Angst vor dem Preisdruck erneut aufkommen lassen.
Die US-Bankenriesen starten in die Berichtssaison und die Kryptomärkte dürften mit größerer Volatilität rechnen.
Hier ist ein Blick auf die kommende Woche auf den Weltmärkten von Rae Wee in Singapur, Ira Iosebashvili und Lananh Nguyen in New York sowie Naomi Rovnick und Tom Wilson in London.
1/ INFLATION: JUBEL VS. ANGST
US-Aktien und -Anleihen stiegen Ende 2023 in Erwartung von Zinssenkungen der Federal Reserve in diesem Jahr sprunghaft an. Die Inflationsdaten vom 11. Januar könnten zeigen, ob diese Erwartungen berechtigt sind.
Die allmähliche Abkühlung der Inflation hat die Spekulationen verstärkt, dass die Zentralbank bereits im März mit der Senkung der Kreditkosten beginnen könnte. Anzeichen dafür, dass die Inflation im Dezember gedämpft blieb, würden diese Ansicht wahrscheinlich stützen – ein stärker als erwarteter Rückgang könnte jedoch auch Befürchtungen schüren, dass die jüngsten Zinserhöhungen der Fed beginnen, die Wirtschaft zu schwächen.
Umgekehrt könnte ein Bericht, der zeigt, dass die Verbraucherpreise wieder steigen, Bedenken auslösen, dass die Märkte möglicherweise unterschätzt haben, wie lange es dauern könnte, bis die Fed die Inflation besiegt. Von Reuters befragte Ökonomen gehen davon aus, dass der Bericht einen monatlichen Anstieg der Verbraucherpreise um 0,2 % ausweisen wird, verglichen mit einem Anstieg von 0,1 % im November.
2/ UNRUHIGE GEWÄSSER
Die Märkte haben auf die Ölpreise geschaut, um Anzeichen dafür zu erkennen, dass der Streit zwischen Israel und der Hamas die globale Inflation in die Höhe treiben wird, aber angesichts der Erwartung eines hohen Angebots sagt Öl nicht alles aus.
Da Transportkonzerne ihre Schiffe vom Roten Meer weg umleiten, stehen Einzelhändler vor der größten Schifffahrtsstörung, seit COVID-19 die Frachtbranche im Jahr 2020 lahmgelegt hat.
Die Folge könnte laut Handelsanalysten sein, dass westliche Einzelhändler länger auf die Ankunft von Waren aus China warten und Engpässe die Preise in die Höhe treiben. Das British Retail Consortium sagte, steigende Kosten könnten den Trend einer moderaten Inflation der Lebensmittelpreise umkehren.
Die Märkte, die sich eher auf relativ moderate Ölpreise konzentrieren, zeigen bisher nur begrenzte Bedenken hinsichtlich der Schifffahrt im Roten Meer. Anleger sollten jedoch die Frachtkosten im Auge behalten, um Anzeichen dafür zu erkennen, dass der Kampf gegen die Inflation noch nicht vorbei ist.
3/ INFLATIONSINVASION
Die politischen Entscheidungsträger in Australien, China und Japan stehen vor kritischen Inflationsdaten, die einen Eindruck davon vermitteln dürften, ob sie im Jahr 2024 mehr oder weniger Arbeit haben werden.
Die Reserve Bank of Australia, die sich voraussichtlich noch in diesem Jahr einem Zinssenkungszug anschließen wird, könnte bei einer Verlangsamung der Inflation im November etwas Erleichterung finden.
Im Gegensatz dazu könnte ein Anstieg der Verbraucherpreise in Tokio, ein führender Indikator für landesweite Inflationstrends, diejenigen ermutigen, die auf eine Kehrtwende der Bank of Japan (BOJ) setzen. Solche Erwartungen ließen den angeschlagenen Yen im Dezember um 5 % gegenüber dem Dollar ansteigen.
Das „nachhaltige“ Erreichen des Inflationsziels von 2 % ist für die BOJ-Beamten die Voraussetzung für die Beendigung der Negativzinsen.
In China werden die Zahlen vom Freitag weitere Klarheit darüber schaffen, ob der Deflationsdruck in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt weiterhin zunimmt.
4/ AUF DIE FED VERLASSEN
Die US-Bankenriesen JPMorgan Chase (NYSE:), Bank of America und Citigroup legen mit der Veröffentlichung ihrer Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr am 12. Januar die ersten Ergebnisse vor.
Top-Kreditgeber erzielten im Jahr 2023 mehr Einnahmen aus Zinszahlungen, da die Fed die Zinsen erhöhte, und halfen den Banken, einen anhaltenden Einbruch der Geschäftseinnahmen in den Wall-Street-Abteilungen auszugleichen.
Auch die Verbraucher stehen im Fokus, da die Haushaltsfinanzen seit der Pandemie weitgehend gesund geblieben sind, einige Kunden, insbesondere solche mit geringerem Einkommen, jedoch zunehmend in Zahlungsrückstand geraten.
Gewerbeimmobilien werden derweil weiterhin ein Belastungsfaktor bleiben. Die Banken haben im vergangenen Jahr Geld zur Deckung notleidender Bürokredite zurückgestellt. Da viele Mitarbeiter weiterhin remote oder hybrid arbeiten, dürften Büroeigentümer, die sich zur Finanzierung ihrer Gebäude Geld geliehen haben, mit weiteren Belastungen konfrontiert sein.
5/ CYRPTO’S ETF-HOFFNUNGEN
startete das neue Jahr, als es das Jahr 2023 beendete – mit starken Zuwächsen, nachdem Anleger auf eine mögliche Genehmigung börsengehandelter Spot-Bitcoin-Fonds durch die US-Aufsichtsbehörden gewettet hatten.
Der größte Krypto-Token überstieg zum ersten Mal seit April 2022 die 45.000-Dollar-Marke, da darauf gewettet wurde, dass solche Anwendungen bald die Genehmigung der Securities and Exchange Commission erhalten werden.
Marktteilnehmer sagen, dass die Entscheidung der SEC unmittelbar bevorsteht und eine neue Kapitalwelle für Kryptowährungen einleiten könnte. Solche Hoffnungen trugen dazu bei, dass Bitcoin im Jahr 2023 einen jährlichen Zuwachs von mehr als 155 % verzeichnete.
Doch der immer volatilere Bitcoin hat seine Gewinne für 2024 bereits reduziert. Einige Analysten sagen, es bestehen weiterhin Zweifel daran, wie groß die Nachfrage nach einem Bitcoin-ETF sein wird – und ob die Genehmigung bereits eingepreist ist.
(Grafiken von Vineet Sachdev, Pasit Kongkunakornkul, Sumanta Sen, Kripa Jayaram und Riddhima Talwani; zusammengestellt von Karin Strohecker und Dhara Ranasinghe; Bearbeitung von Barbara Lewis)