©Reuters. DATEIFOTO: Eine Person, die eine schützende Gesichtsmaske trägt, geht am 31. Januar 2022 an einem geschlossenen Geschäft im Stadtteil Georgetown in Washington, USA, vorbei. Die Pandemie der Coronavirus-Krankheit (COVID-19) hat viele Unternehmen in den einst geschäftigen Einkaufsmöglichkeiten geschlossen
Von Michael S. Derby
BOSTON (Reuters) – Trotz aller Turbulenzen und Störungen der Coronavirus-Pandemie haben sich die US-Arbeitsmärkte auf der anderen Seite nicht weit von den starken Bedingungen entfernt, die vor der Krise geherrscht haben, heißt es in einem Papier, das auf einer Forschungskonferenz der Boston Fed vorgestellt wurde.
Fast der gesamte Schlag, den der US-Arbeitsmarkt im Jahr 2020 erlitt, als COVID-19 zuschlug, war mit vorübergehenden Entlassungen verbunden, die schnell wieder aufgehoben wurden, heißt es in dem am Samstag vorgelegten Papier.
Bereinigt um diese vorübergehenden Verschiebungen sei „der Arbeitsmarkt trotz der dramatischen Arbeitsplatzverluste während der gesamten Krise überraschend angespannt geblieben“ und habe sich bis zum Frühjahr dieses Jahres wieder erholt und sei zu äußerst angespannten Verhältnissen zurückgekehrt.
„Ich denke, wenn wir groß angelegte Veränderungen sehen würden, hätten wir sie zu diesem Zeitpunkt gesehen“, sagte Lisa Kahn, Wirtschaftsprofessorin an der University of Rochester, die eine der Co-Autoren war.
Die US-Arbeitslosenquote fuhr im Jahr 2020 buchstäblich Achterbahn. Von 3,5 % im Februar dieses Jahres stieg sie im April dieses Jahres auf 14,7 %, bevor sie sich viel schneller als erwartet erholte, was zu sehr niedrigen Arbeitslosenquoten führte – es lag letzten Monat bei 3,7 % – und ein sehr robustes Niveau bei der Schaffung von Arbeitsplätzen.
Befürchtungen, dass die Pandemie der Wirtschaft tiefen und dauerhaften Schaden zufügen würde, lösten eine historisch aggressive Konjunkturkampagne der Regierung und der Federal Reserve aus, da gewählte Beamte und Zentralbanker sich bewusst waren, dass die schwächere politische Reaktion auf die Große Rezession vor über einem Jahrzehnt dazu geführt hatte eine langsame Erholung der Wirtschaft.
Diese politische Reaktion wird nun als wesentlicher Treiber des massiven Inflationsschubs nach der akutesten Phase der Pandemie angesehen. Angesichts der höchsten Inflation seit vierzig Jahren hebt die Fed ihr kurzfristiges Zinsziel aggressiv an, um den Preisdruck zu verringern. Als Teil dieser Bemühungen erkennen Fed-Beamte an, dass ihre Maßnahmen die Wirtschaft in eine Rezession treiben und sehr wahrscheinlich die Arbeitslosenquote in die Höhe treiben werden.
„Durch die Anhebung der Zinssätze wollen wir die Wirtschaft verlangsamen und die Nachfrage nach Arbeitskräften besser mit dem Angebot in Einklang bringen. Die Absicht ist kein signifikanter Abschwung“, sagte die Vorsitzende der Boston Fed, Susan Collins, am Freitag in einer Bemerkung, die die Konferenz bei ihrer Bank eröffnete. Collins zeigte sich optimistisch, dass es einen Weg zur Preisstabilität gibt, der nur einen bescheidenen Anstieg der Arbeitslosenquote mit sich bringt.
Lawrence Summers, Professor an der Harvard University und einstiger Anwärter auf die Führung der Zentralbank, erneuerte seine Kritik an der Fed, als er am Samstag über das Papier diskutierte, und sagte, die Vorstellung, der Arbeitsmarkt sei nur vorübergehend durch die Pandemie auf den Kopf gestellt worden, sei richtig.
Er wiederholte, dass die Fed und die breitere Regierung einen Fehler begangen haben, als sie massive Stimuli bereitgestellt haben, und deshalb ist die Inflation jetzt so hoch.
Angesichts dessen, was die Regierung getan hat, „ist es schwer vorstellbar, wie dies zu etwas anderem als einer erheblich inflationären Situation geführt haben könnte“, sagte Summers.