© Reuters. DATEIFOTO: Ein Mann geht an einer elektronischen Tafel vorbei, die Aktienvisualisierungen vor einem Maklerunternehmen zeigt, in Tokio, Japan, 17. März 2023. REUTERS/Androniki Christodoulou/Archivfoto
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever, Kolumnist für Finanzmärkte.
Eine doppelte Dosis des „Schmerzhandels“ mit US-Staatsanleihen und dem Dollar dürfte die asiatischen Märkte am Mittwoch in die Defensive bringen, wobei sich die Anleger auch auf südkoreanische Inflationszahlen und eine erwartete Zinserhöhung durch die Bank of Thailand gefasst machen.
Der Einbruch der US-Anleihen am Dienstag ließ die 10-Jahres-Rendite zum ersten Mal seit November über 4,0 % und die 30-jährige Rendite über 4,10 % steigen, was den Dollar ankurbelte und jegliche Risikobereitschaft der Anleger am ersten Tag schwächte der neue Monat.
Mehrere Indikatoren, von Kundenbefragungen großer Wall-Street-Banken bis hin zu Positionierungsdaten für den Terminmarkt, zeigen, dass die Anleger dafür nicht gerüstet sind. Sie sind stark „long“-Staatsanleihen und „short“-Dollars – Bewegungen wie die vom Dienstag werden weh tun.
Sie werden auch die Volatilität und Unsicherheit verstärken, die in einigen wichtigen Märkten in Asien und im Pazifik herrscht, insbesondere bei japanischen Vermögenswerten nach der geldpolitischen Änderung durch die Bank of Japan und beim australischen Dollar, nachdem die Zentralbank des Landes die Zinsen bei 4,10 % belassen hat.
Der Rückgang des Dollars um 1,6 % gegenüber dem Greenback am Dienstag war der stärkste Rückgang seit dem regionalen Bankenschock in den USA Anfang März. Der Yen ist um fast 4 % gefallen, seit die Bank of Japan am Freitag ihre siebenjährige Politik zur „Renditekurvenkontrolle“ angepasst hat.
Bringen US-Investoren Geld nach Hause? Wenn dies der Fall ist, werden die Märkte in Asien und den Schwellenländern wahrscheinlich stärker unter Verkaufsdruck geraten.
Die US-Gewinnsaison erreicht diese Woche ihren Höhepunkt, mehr als 100 Unternehmen berichten, darunter am Donnerstag die Mega-Tech-Unternehmen Apple (NASDAQ:) und Amazon (NASDAQ:). Die Ergebnisse vom Dienstag waren gemischt, so dass die Richtung von makroökonomischen Faktoren bestimmt werden konnte.
Der asiatische Wirtschafts- und Politikkalender wird am Mittwoch von der erwarteten Zinserhöhung der Bank of Thailand um 25 Basispunkte auf 2,25 % dominiert, die wahrscheinlich das Ende des Straffungszyklus markieren wird.
Analysten erwarten die erste Zinssenkung jedoch erst im Jahr 2025 – obwohl die Inflation auf 0,23 % gesunken ist und damit unter der Zielspanne der Zentralbank von 1 % bis 3 % liegt, rechnen die politischen Entscheidungsträger mit einem erneuten Preisanstieg später in diesem Jahr.
Unterdessen dürfte sich die jährliche Inflationsrate in Südkorea von 2,70 % im Vormonat auf 2,40 % im Juli verlangsamt haben. Wenn ja, wäre das das langsamste Tempo seit Juni 2021 und eine deutliche Verlangsamung gegenüber dem Höchststand von 6,30 % vor einem Jahr.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Mittwoch mehr Richtung geben könnten:
– Zinsentscheidung für Thailand
– Südkoreanische VPI-Inflation (Juli)
– PMI für das verarbeitende Gewerbe in Singapur (Juli)
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Deepa Babington)