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Die Zwischenwahlen am Dienstag fallen in eine Zeit der wirtschaftlichen Anfälligkeit der Vereinigten Staaten. Die Rezessionsprognosen haben sich weitgehend auf das „Wann“ und nicht auf das „Ob“ verlagert, und die Inflation bleibt hartnäckig hoch. Die Amerikaner spüren den Schmerz steigender Zinssätze und sehen einem Winter voller geopolitischer Spannungen entgegen.
Die Ergebnisse der Wahlen am Dienstag werden die Zusammensetzung eines Kongressgremiums bestimmen, das das Potenzial hat, Richtlinien zu erlassen, die die Finanzlandschaft grundlegend verändern werden.
Hier ist ein Blick darauf, auf welche politischen Themen Anleger bei der Verarbeitung der Wahlergebnisse besonders achten werden.
Steueränderungen: Letzte Woche schlug Präsident Joe Biden vor, dass er großen Ölunternehmen eine Windfall-Steuer auferlegen könnte, nachdem sie Rekordgewinne bei hohen Gaspreisen verzeichnet hatten. Republikaner würden diese Windfall-Steuer auf Gewinne von Ölgesellschaften weniger gutheißen und sind auch im Allgemeinen nicht für Steuererhöhungen für die Reichen, berichtet mein Kollege Paul R. La Monica.
„Was bedeuten Midterms für die Märkte? Wenn die Republikaner das Repräsentantenhaus bekommen, sind Steuererhöhungen tot“, sagte David Wagner, Portfoliomanager bei Aptus Capital Advisors.
Was ist mit Steuersenkungen? Wenn die Republikaner die Kontrolle über den Kongress übernehmen, wäre es schwierig, größere Steuersenkungen ohne die Unterstützung der Demokraten oder von Präsident Biden durchzusetzen, was bedeutet, dass es ohne große Maßnahmen zu einer Tribünenhaltung kommen könnte.
Schuldengrenze: Die Bundesschuldenobergrenze wurde zuletzt im Dezember 2021 aufgehoben und wird wahrscheinlich irgendwann im nächsten Jahr vom Finanzministerium getroffen. Das heißt, es muss wieder angehoben werden um sicherzustellen, dass Amerika sich das Geld leihen kann, das es benötigt, um seine Regierung zu führen und das reibungslose Funktionieren des Marktes für US-Treasuries zu gewährleisten, insgesamt etwa 24 Billionen Dollar.
Zwischen Demokraten und Republikanern scheint sich ein Kampf zusammenzubrauen. Die Republikaner des Repräsentantenhauses deuten darauf hin, dass sie möglicherweise drastische Ausgabenkürzungen fordern werden Austausch für die Erhöhung der Decke.
Wenn die Regierung am Ende gespalten ist und der Brinkman weitermacht, könnte es schlechte Nachrichten für die Märkte geben. Das letzte Mal so ein Stillstand Ereignet, unter der Obama-Regierung im Jahr 2011, verloren die Vereinigten Staaten ihre perfekte AAA-Bonität von Standard & Poor und die Aktien fielen um mehr als 5 %.
Ausgaben: Die Demokraten haben angedeutet, dass sie beabsichtigen, sich auf Teile der von Präsident Biden im Jahr 2021 vorgeschlagenen Fiskalagenda zu konzentrieren, die noch nicht in Kraft getreten sind, einschließlich der Ausweitung der Krankenversicherung und der Steuergutschriften für die Kinderbetreuung. Ein Sieg der Republikaner oder ein Stillstand könnten das auf den Tisch bringen. Die Ökonomen von Goldman Sachs stellen auch fest, dass ein Sieg der Demokraten wahrscheinlich die Zahl erhöhen könnte die fiskalische Reaktion des Bundes im Falle einer Rezession, während die Republikaner eher kostspielige Hilfspakete vermeiden würden.
Sozialversicherung: Beliebte Programme wie Social Security und Medicare sind langfristig mit Solvenzproblemen konfrontiert, und das Thema ist auf beiden Seiten des Ganges zu einem heiß diskutierten Thema geworden. Das Thema wird so genau beobachtet, dass sogar die Diskussion über Änderungen das Vertrauen der Verbraucher beeinträchtigen könnte, sagen Analysten.
Der demokratische Senator Joe Manchin sagte letzte Woche, dass Ausgabenänderungen vorgenommen werden müssten, um die Sozialversicherung und andere Programme zu stützen, von denen er sagte, dass sie „bankrott gehen“. Er sagte bei a Fortune-CEO-Konferenz dass er innerhalb der nächsten zwei Jahre eine überparteiliche Gesetzgebung befürworte, um Anspruchsprogrammen entgegenzutreten, die mit „enormen Problemen“ konfrontiert sind. Der republikanische Senator Rick Scott hat vorgeschlagen, fast alle Bundesausgabenprogramme alle fünf Jahre einer Erneuerungsabstimmung zu unterziehen. Analysten sagen, dass dies die Sozialversicherung und Medicare anfälliger für Kürzungen machen könnte.
Die Federal Reserve: Der Gesetzgeber hat sich zunehmend gegen das Tempo der von der Federal Reserve beabsichtigten Zinserhöhungen ausgesprochen um die Inflation zu bekämpfen. Die demokratische Senatorin Elizabeth Warren hat neben dem Bankenvorsitzenden Sherrod Brown, John Hickenlooper und anderen den Fed-Vorsitzenden Jerome Powell aufgefordert, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen.
Nun mischen sich die Republikaner ein. Senator Pat Toomey, der oberste Republikaner im Bankenausschuss, forderte Powell letzte Woche auf, sich dem Kauf von Staatsanleihen zu widersetzen, wenn die Marktbedingungen weiterhin gedämpft bleiben. Erwarten Sie nach den Wahlen mehr Kontrolle von beiden Parteien.
Der Aktienmarkt unter Präsident Biden begann mit einem Boom, aber während wir auf die Zwischenwahlen zusteuern, gehen die Märkte pleite, berichtet mein Kollege Matt Egan.
Bis Montag ist der S&P 500 seit dem Amtsantritt Bidens im Januar 2021 um 1,2 % gefallen. Das ist laut CFRA Research die zweitschlechteste Performance während der ersten 656 Kalendertage im Amt eines Präsidenten seit dem ehemaligen Präsidenten Jimmy Carter.
Von den 13 Präsidenten seit 1953 belegt Biden bis zu diesem Zeitpunkt seiner Amtszeit den neunten Platz in Bezug auf die Aktienmarktperformance und übertrifft nur die ehemaligen Präsidenten George W. Bush (-32,8 %), Carter (-8,9 %) und Richard Nixon (-17,2 %). ) und John F. Kennedy (-2,1 %), laut CFRA.
Im Gegensatz dazu gingen die beiden unmittelbaren Vorgänger von Biden mit steigenden Aktienmärkten in ihre erste Halbzeitwahl. Der S&P 500 stieg laut CFRA in den ersten 656 Kalendertagen im Amt des ehemaligen Präsidenten Barack Obama um 52,2 % und unter dem ehemaligen Präsidenten Donald Trump um 23,9 %.
Laut neu veröffentlichten Daten der US-Notenbank haben amerikanische Verbraucher im September weitere 25 Milliarden Dollar geliehen, da höhere Kosten zu einer weiteren Abhängigkeit von Kreditkarten und anderen Krediten führten, berichtet meine Kollegin Alicia Wallace.
In normalen wirtschaftlichen Zeiten wäre das ein besorgniserregend großer Sprung, sagte Matthew Schulz, Chief Credit Analyst bei LendingTree, in einem Tweet. „Tatsächlich ist es aber der zweitgeringste Anstieg im vergangenen Jahr.“ Ökonomen rechneten nach Schätzungen von Refinitiv mit einem monatlichen Wachstum von 30 Milliarden US-Dollar.
Die Daten sind nicht um die Inflation bereinigt, die auf einem Jahrzehnthoch liegt und die Amerikaner schwer belastet, die Lohnzuwächse übertrifft und die Verbraucher dazu zwingt, sich stärker auf Kreditkarten und ihre Ersparnisse zu verlassen.
Laut separaten Daten der New York Federal Reserve verzeichneten die Kreditkartenguthaben im zweiten Quartal dieses Jahres den größten Anstieg im Jahresvergleich seit mehr als zwei Jahrzehnten. Der Schulden- und Kreditbericht der Haushalte für das dritte Quartal soll am 15. November veröffentlicht werden.
Korrektur: Eine frühere Version dieses Artikels gab die Anzahl der Kalendertage in der Analyse sowie die Aktienmarktentwicklung unter verschiedenen US-Präsidenten während dieses Zeitraums falsch an.