Eine der größten Erkenntnisse aus der Mittwochspressekonferenz von Federal Reserve Der Vorsitzende Jerome Powell ist der Ansicht, dass die Zentralbank die Zinsen im März wahrscheinlich nicht senken wird, wie die Anleger gehofft hatten.
Nachdem in der letzten Sitzung Zinssenkungen für 2024 angekündigt wurden, verlagerte sich der Fokus auf die Frage, wann ein solcher Schritt erfolgen könnte und wie stark die politischen Entscheidungsträger die Zinsen in diesem Jahr senken könnten.
Da die große Frage lautet, wann Zinssenkungen erfolgen könnten, gibt es in der Hypothekenbranche zwei Lager, die mit Zinssenkungen bereits im März oder Mai rechnen.
„Ich weiß, dass Powell gesagt hat, dass die Märkte nicht mit einer Senkung im März rechnen sollen, aber ich glaube, dass das bei allen Daten, die jetzt bis dahin veröffentlicht werden können, immer noch eine Rolle spielt“, sagte Logan Mohtashami, leitender Analyst bei GehäuseDraht. „Allerdings bin ich immer noch im Lager für drei Zinssenkungen für 2024, es sei denn, die Arbeitsmarktdaten werden schwächer, was die Fed dazu zwingen würde, schneller zu handeln, als sie will.“
Der Verband der Hypothekenbanken (MBA) ist auf eine Zinssenkung im Mai ausgerichtet.
„Die Inflation sinkt schneller, als viele erwartet hatten, und der Arbeitsmarkt hält sich bisher recht gut“, sagte Mike Fratantoni, Senior Vice President und Chefökonom des MBA. „Diese Kombination sollte bedeuten, dass der nächste Schritt eine Senkung sein wird, um zu verhindern, dass der reale Leitzins der Fed übermäßig restriktiv wird, wodurch das Risiko einer stärkeren Konjunkturabschwächung steigt. Wir erwarten weiterhin eine erste Kürzung bei der Mai-Sitzung, insgesamt drei Kürzungen in diesem Jahr.“
„Die Märkte hatten bereits ein ‚kein Wechsel‘ seitens der Fed eingepreist, aber der politische Druck auf die Federal Reserve wächst, die Zinsen früher als später zu senken“, sagte Max Slyusarchuk, CEO von A&D Mortgage, in einer per E-Mail versandten Erklärung. „Wenn sie nicht nachgeben, gehen wir davon aus, dass die Zinssätze in der zweiten Hälfte dieses Jahres langsam sinken werden, wobei viele Ökonomen ein positives Hypothekenergebnis der Mai-Sitzung vorhersagen.“
Mit Stand vom 31. Januar schätzt das CME FedWatch Tool a 95,8 % Chance dass die Zentralbank auf ihrer Mai-Sitzung den Leitzins senken wird.
Die Bewegung der Hypothekenzinsen hängt von eingehenden Daten ab
Da die Zentralbank am Mittwoch die Zinsen stabil hielt, waren sich Immobilienexperten einig, dass die heutige Entscheidung keine großen Auswirkungen auf den Immobilienmarkt haben wird.
Die Botschaft von Powell zu Zinssenkungen sei weder enthusiastisch noch vielversprechend gewesen, bemerkte Rich Traub, Partner in der Immobilienpraxis einer Anwaltskanzlei in Chicago Smith, Gambrell & Russell.
„Wenn es zu den Kürzungen kommt, werden sie sich über einen längeren Zeitraum erstrecken und weniger dramatisch ausfallen als bis Ende 2023 erhofft“, sagte Traub. „Alles in allem glaube ich nicht, dass die heutigen Ankündigungen den Immobilienmarkt in die eine oder andere Richtung bewegen. Ich sehe den Markt immer noch in einem Wartespiel, und zwar in einem Spiel, das möglicherweise länger dauert, als nötig ist, um den Markt anzukurbeln.“
Die Fed spiele das Wartespiel, um nach weiterhin guten Daten zu suchen, und ihre Maßnahmen würden wahrscheinlich von allen eingehenden Daten geprägt sein, sagte er Immobilienmakler.com Chefökonomin Danielle Hale.
„Damit die Hypothekenzinsen stärker sinken, müssen der Markt und die Fed mehr Beweise dafür sehen, dass sich die Inflation verlangsamt und die Wirtschaft auf einem nachhaltigen Weg ist. Die Hypothekenzinsen befanden sich in einer schwierigen Warteschleife, da die Daten in letzter Zeit relativ uneinheitlich waren“, sagte Hale.
Hypothekenzinsen orientieren sich an der Rendite 10-jährige US-Staatsanleihen, deren Entwicklung auf der Erwartung der Maßnahmen der Fed, ihrer tatsächlichen Aktivitäten und der Reaktion der Anleger basiert. Wenn die Renditen von Staatsanleihen sinken, sinken auch die Hypothekenzinsen.
Die langfristigen Zinssätze würden stärker von den Arbeitsmarktdaten beeinflusst. Wenn die Arbeitslosenansprüche also schwächer würden, könne dies die Hypothekenzinsen schneller senken als Zinssenkungen der Fed, erklärte Mohtashami.
In den kommenden Wochen wird eine Reihe von Wirtschaftsdaten veröffentlicht, darunter der Arbeitsmarktbericht für Januar, der für Freitag geplant ist, und Inflationszahlen, die am 13. Februar veröffentlicht werden sollen.
„Die Hypothekenzinsen dürften sich jetzt erholen, da die Richtung der Anleiherenditen und Hypothekenzinsen weiterhin datengesteuert ist“, sagte Melissa Cohn, regionale Vizepräsidentin von William Raveis Mortgage. „Alle Augen werden auf den Arbeitsmarktbericht vom Freitag gerichtet sein, um die Richtung der Zinssätze im Februar zu ermitteln.“