©Reuters. DATEIFOTO: Masazumi Wakatabe, stellvertretender Gouverneur der Bank of Japan, spricht auf einer Veranstaltung des European Financial Forum in Dublin, Irland, am 13. Februar 2019. REUTERS/Clodagh Kilcoyne/File Photo
(Reuters) – Die Zentralbanken müssen sich vor den potenziellen Gefahren einer säkularen Stagnation und einer niedrigen Inflation hüten, da Preiserhöhungen aufgrund von Kostendruckfaktoren nicht lange anhalten, sagte der stellvertretende Gouverneur der Bank of Japan (BOJ), Masazumi Wakatabe, am Montag.
Japans Wirtschaft befand sich über einen längeren Zeitraum in einer Deflation, aber eine nachhaltige geldpolitische Lockerung habe „sicherlich einen positiven Effekt“ auf die Realwirtschaft gehabt, sagte Wakatabe und verteidigte die anhaltende, ultralockere Geldpolitik der BOJ.
„Das milde Inflationsregime ist noch nicht zu Ende, und wir sollten sagen, dass die potenziellen Gefahren einer säkularen Stagnation und Japanisierung noch nicht vorüber sind“, sagte er in einer Rede an der Columbia University in New York.
„Japanifizierung“ ist ein in akademischen Kreisen verwendeter Begriff, der auf Japans Erfahrung mit einer langen Phase der Stagnation, begleitet von Deflation oder niedriger Inflation, von Ende der 1990er bis Anfang der 2000er Jahre hinweist.
Während sich die Inflation in letzter Zeit weltweit beschleunigt hat, sind viele der Faktoren, die die Preise in die Höhe treiben, durch höhere Kosten wie den Krieg in der Ukraine getrieben, sagte Wakatabe.
„Wenn ein exogener Schock eintritt, erfolgt eine Anpassung vom alten auf ein neues Preissystem. Nach der Anpassung wird die steigende Inflationsrate wahrscheinlich wieder auf die Steady-State-Inflationsrate zurückkehren“, sagte er.
„Der wichtige Punkt ist also, wie diese Rate beeinflusst wird. Natürlich ist es möglich, dass kostentreibende Faktoren bestehen bleiben, aber ob sie die Steady-State-Inflationsrate in die Höhe treiben werden, ist ungewiss“, sagte Wakatabe und fügte hinzu, dass es „ Es ist allgemein bekannt, dass die Kosteninflation nicht lange anhält.”
Wakatabe, ein ehemaliger Akademiker, ist als Befürworter einer aggressiven geldpolitischen Lockerung bekannt. Seine fünfjährige Amtszeit als stellvertretender BOJ-Gouverneur endet im März.