© Reuters. DATEIFOTO: Der Charging Bull oder Wall Street Bull ist am 16. Januar 2019 im Stadtteil Manhattan von New York City, New York, USA, abgebildet. REUTERS/Carlo Allegri/File Photo
Von Nupur Anand
NEW YORK (Reuters) – CEOs von Investmentbanking-Riesen zeigten sich optimistisch hinsichtlich einer Wiederbelebung der Kapitalmärkte, als sie am Dienstag die Ergebnisse des vierten Quartals vor dem Hintergrund einer sich verbessernden Deal-Pipeline und der US-Wirtschaft bekannt gaben, warnten aber auch vor Risiken, die eine beginnende Erholung stören könnten.
Bei Goldman Sachs stiegen die Erträge aus dem Aktienhandel im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 26 %, sodass die Aktien im Morgenhandel um mehr als 1 % zulegten.
Im Gegensatz dazu blieben die Handelserträge des Rivalen Morgan Stanley weitgehend unverändert, die Erträge aus dem Investmentbanking stiegen jedoch um 5 %. Die Aktie fiel um mehr als 3 %.
Die Anleger teilten den Optimismus der Führungskräfte nicht. Der KBW-Index der Bankaktien gab um mehr als 1 % nach.
„Die Marktstimmung war Ende 2023 am positivsten, da die Inflation zurückging und Zinssenkungen erwartet wurden“, sagte Brian Mulberry, Kundenportfoliomanager bei Zacks Investment Management. „Aber jetzt macht sich etwas Realismus breit und es bestehen Bedenken, ob dieses Jahr wie erwartet verlaufen wird.“
Die Aktienmärkte erholten sich in letzter Zeit aufgrund der Erwartung, dass die USA eine Rezession vermeiden können, da die Federal Reserve später in diesem Jahr Zinssenkungen anstrebt. Niedrigere Kreditkosten regen in der Regel die Geschäftsabwicklung und den Handel bei Investmentbanken an.
Während die Handelseinnahmen von Goldman stiegen, sanken die Investmentbanking-Gebühren um 12 % auf 1,65 Milliarden US-Dollar.
„Die Ergebnisse wurden durch Gegenwind in den Bereichen Fixed Income und Advisory belastet, diese wurden jedoch durch ein zweistelliges Umsatzwachstum in den Bereichen Underwriting, Aktien und Vermögensverwaltung weitgehend ausgeglichen“, sagte David Fanger, Senior Vice President bei Moody’s Investors Service.
Unterdessen seien die Investmentbanking-Erträge von Morgan Stanley stärker gestiegen als die ihrer Mitbewerber, und die Bank sei mit einem zuversichtlicheren Ausblick in das Jahr gestartet, sagte ihr neuer CEO Ted Pick den Analysten in einer Telefonkonferenz.
„Unser Basisszenario für das kommende Jahr ist konstruktiv“, sagte er und nannte zwei große Abwärtsrisiken: die Verschärfung geopolitischer Konflikte und die Unsicherheit über die Entwicklung der US-Wirtschaft.
Laut Dealogic fielen die weltweiten M&A-Aktivitäten im vergangenen Jahr auf den tiefsten Stand seit einem Jahrzehnt, doch im vierten Quartal gab es einige Anzeichen einer Erholung, als das Transaktionsvolumen um 19 % stieg.
Einmalige Belastungen und Aufwendungen dämpften die Gewinne anderer Kreditgeber, darunter JPMorgan Chase (NYSE:), Bank of America, Citigroup und Wells Fargo.
Die Banken haben im vierten Quartal Mittel zurückgelegt, um den Einlagensicherungsfonds (DIF) der Regierung wieder aufzufüllen, der nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und zweier anderer Kreditgeber im vergangenen Jahr einen Verlust von 16 Milliarden US-Dollar hinnehmen musste.