Wash Trading: Was es bedeutet und wie es auf dem NFT-Markt funktioniert
Sogar für begeisterte Krypto-Anhänger ist es möglich, im Krypto-Raum auf eine fremde Terminologie zu stoßen und sich zu fragen, was sie bedeutet. Zweifellos ist „Wash-Trading“ ein gängiges Beispiel dafür, und Sie würden sicherlich nicht alleine fragen: „Was könnte das möglicherweise bedeuten?“
Bevor wir in den Kern des vorliegenden Themas eintauchen, ist man sich weitgehend einig, dass 2021 ein wegweisendes Jahr für das Krypto-Ökosystem war. Vor allem verdoppelte sich die Anzahl der im Umlauf befindlichen Kryptowährungen und überstieg insgesamt 10.000, während NFTs an Bedeutung gewannen wie nie zuvor.
Leider gab es inmitten des wachsenden Interesses am Kryptoraum genauso viel schlechte Presse, die auf das aufstrebende Ökosystem gerichtet war. Unter anderem hat eine steigende Welle von Betrug im Anlagestil das Krypto-Ökosystem eingeholt.
Beispielsweise enthüllte Chainalysis, ein Forschungsunternehmen, das datengesteuerte Einblicke in den Kryptomarkt bietet, in einem kürzlich erschienenen Bericht, dass Kryptobetrüger im Jahr 2021 Kryptowährungen im Gesamtwert von etwa 14 Milliarden US-Dollar gestohlen haben.
NFTs waren die große Überraschung des Jahres 2021, da ihre Marktgröße 40 Milliarden US-Dollar überstieg, gegenüber knapp 350 Millionen US-Dollar im Vorjahr. In gleicher Weise sahen sich NFTs jedoch auch einem angemessenen Anteil an Gegenreaktionen gegenüber, da Betrüger in ähnlicher Weise das wachsende Interesse in diesem Bereich ausnutzten.
Zurück zum „2022 Crypto Crime Report“ von Chainalysis: Ein erheblicher Teil der kriminellen Aktivitäten wurde im Jahr 2021 mit NFTs in Verbindung gebracht. waren zufällig die beiden häufigsten Aktivitäten im Zusammenhang mit NFT-Betrug.
Aus dem Bericht von Chainalysis geht hervor, dass der Waschhandel mit jedem Tag an Bedeutung gewinnt. Und das Traurige daran ist, dass kaum jemand sich dieser Praxis bewusst ist, geschweige denn, was sie bedeutet, welche Auswirkungen sie hat und wie sie sich auf den alltäglichen Krypto-Enthusiasten auswirkt. Lassen Sie uns vor diesem Hintergrund dem Problem auf den Grund gehen, indem wir erklären, was Wash-Trading bedeutet.
Was ist Waschhandel?
Wash-Trading, auch bekannt als „Round-Tripping“, wird in verschiedenen Handelsmärkten unterschiedlich beschrieben. Unabhängig davon wird es allgemein als manipulativer Ansatz für den Handel mit Finanzinstrumenten erklärt.
Auf dem Kryptomarkt ist Wash Trading eine Manipulationstechnik, bei der ein Händler Finanzinstrumente/Krypto-Assets wie Optionen und NFTs kauft und verkauft, mit dem einzigen Zweck, irreführende Informationen auf den Markt zu bringen. Dies beeinflusst letztendlich die Handelsaktivitäten und den Preis eines Vermögenswerts, wird jedoch so orchestriert, dass es für den Manipulator günstig ist.
Um NFTs als Beispiel zu verwenden, kann ein Investor beschließen, 1 Million US-Dollar für einen digitalen Gegenstand auszugeben, der eindeutig weniger als 200 US-Dollar wert ist. Natürlich ist der Erwerb eines digitalen Stücks für einen so unverschämten Preis an sich kein Problem, wenn man bedenkt, dass ein solches Objekt einen inneren Wert hat. Das Foulspiel tritt hier auf, wenn der Käufer die Rolle des Verkäufers übernimmt, was bedeutet, dass die Zahlung indirekt an den Käufer zurückgeht.
Leider bedeutet dies, dass der Cyberkriminelle hinter dem Konto den wahren Wert des Artikels für den Markt erfolgreich falsch darstellt. Darüber hinaus würden andere potenzielle Investoren den Gegenstand letztendlich selbst zu einem „falschen“ Wert erwerben und ihn dann in einigen Fällen nicht zu greifbaren Werten weiterverkaufen können.
Mit anderen Worten, das Hauptziel des Wash-Tradings besteht darin, das Handelsvolumen eines Krypto-Assets zu erhöhen, indem die Illusion erzeugt wird, dass das Asset mehr wert ist als sein „tatsächlicher“ Wert. Dies ist zweifellos schlecht für die Anleger und kann die Dynamik des Marktes insbesondere auf lange Sicht zum Schlechten verändern.
Ein prominenter Fall eines Waschhandels im Krypto-Raum fand im Oktober 2021 statt, als ein Teil der „CryptoPunks“-Sammlung – ein NFT-Projekt von Larva Labs – zu einem falschen Preis verkauft wurde.
Das Projekt mit dem Titel „CryptoPunk 9998“ wurde damals für 124.457 Ether (ETH) oder umgerechnet 532 Millionen USD verkauft. Überraschend dabei war, dass die ETH, die zum Kauf der NFT verwendet wurde, an den Verkäufer übertragen wurde, aber anschließend an den Käufer zurückgegeben wurde, um das anfängliche Darlehen zurückzuzahlen, das zum Kauf der digitalen Kunst verwendet wurde.
Während das Szenario effektiv einen Fall eines Flash-Darlehens darstellt, qualifiziert es sich weiter für das, was als NFT-Geldwäsche bezeichnet werden kann.
Wash-Trading VS. Round-Tripping
Sie fragen sich vielleicht: „Gibt es einen Unterschied zwischen Wash-Trading und Round-Tripping?“ Nun, beide bedeuten technisch dasselbe, außer dass, während WT von einer Person in einem einmaligen Ereignis durchgeführt wird, Round-Tripping von einer oder zwei Personen mehrmals in einer kurzen Handelsdauer durchgeführt wird.
In der Regel vereinbaren beim Round-Tripping zwei Unternehmen, Optionen oder Wertpapiere an sich selbst zu verkaufen und sie zu etwa demselben Preis zurückzukaufen, um den Zufluss von externen Unternehmen zu ködern.
Ist Waschhandel illegal oder nicht?
Obwohl Wash Trading auf den ersten Blick wie eine „Strategie“ erscheinen mag, offenbart das Motiv der beteiligten Personen sowie das Ergebnis solcher Transaktionen einen manipulativen Unterton für den gesamten Prozess.
Beispielsweise könnte ein ähnlicher Handel in einem gewöhnlichen Szenario stattfinden, in dem ein Investor Token desselben Vermögenswertes gleichzeitig und kontinuierlich kauft und verkauft. Die Definition von Wash Trades geht jedoch noch einen Schritt weiter, indem sie das Motiv des Investors berücksichtigt, – ein falsches Wertgefühl zu schaffen und dadurch potenzielle Investoren in die Irre zu führen.
Wenn die Absicht selbst als unethisch eingestuft wird, könnte sie daher als illegale Handlung angesehen werden. Unabhängig davon werden verschiedene Gerichtsbarkeiten von unterschiedlichen Regeln geleitet, ganz zu schweigen von der fehlenden Gesetzgebung und Klassifizierung für bestimmte Anlageklassen wie NFTs und andere Krypto-Anlagen. Daher kann nicht mit konkreter Überzeugung gesagt werden, dass die Praxis illegal ist.
Trotz der Tatsache, dass die Krypto-Anlageklasse weitgehend nicht klassifiziert ist, runzeln die meisten Regierungen auf der ganzen Welt die Stirn über jede Praxis, die einen Wash-Trading bezeichnet.
Zum Beispiel sah sich Bithub, eine südkoreanische Krypto-Börse, im Jahr 2018 heftigen Gegenreaktionen gegenüber, nachdem sie Berichten zufolge eine Reihe von Wash-Trades ermöglicht hatte, deren Wert auf mehr als 250 Millionen US-Dollar an Faux-Volumen geschätzt wurde. Obwohl nicht bekannt wurde, wie die koreanische Regierung mit der Situation umgegangen ist, deutet allein die negative Presse darauf hin, dass sich hinter den Kulissen schlimme Konsequenzen ereignet haben müssen.
So erkennen Sie den Wash-Trading in NFTs
Es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, einen potenziellen Waschhandel zu erkennen und dadurch zu vermeiden. In Anbetracht dessen, dass dafür eine Blockchain-Analyse erforderlich ist, ist es jedoch sehr empfehlenswert, ein tiefes Verständnis der Funktionsweise der Blockchain zu haben.
Jedes Blockchain-Netzwerk führt Aufzeichnungen über Handelsaktivitäten, was bedeutet, dass Sie sehen können, von welcher Wallet-Adresse Gelder kommen und wohin sie gehen. Im Fall von NFTs verfolgt jeder Marktplatz die Aktivitäten rund um jeden Artikel.
Indem man die Handelshistorie einer NFT überprüft, kann man leicht feststellen, ob sie an dieselbe Wallet-Adresse verkauft wurde oder nicht. Leider ist dies nicht immer eine perfekte Möglichkeit, Wash-Trading zu erkennen, insbesondere wenn es von einer Gruppe von Menschen durchgeführt wird.
Letztendlich ist der beste Weg, um zu vermeiden, Opfer eines Waschhandels zu werden, Geschäfte auf und mit seriösen Marktplätzen und Händlern zu tätigen.
Die Auswirkungen des Waschhandels auf die aufstrebende NFT-Wirtschaft
Die Wirkung des Waschhandels auf die aufstrebende Kryptoökonomie ist nicht gut und hat einen unerwünschten Welleneffekt. Unter den wichtigsten kann Wash-Trading zu einer falschen Darstellung dessen führen, wie wertvoll ein Handelsmarkt als Ganzes ist.
Beispielsweise hat Bloomberg (unter Berufung auf CryptoSlam, einen Datenaggregator der NFT-Branche) kürzlich enthüllt, dass die Mehrheit der Handelsaktivitäten auf dem NFT-Markt von Scheingeschäften dominiert wird.
Der Bericht enthüllte insbesondere, dass die meisten Aktivitäten auf „LooksRare“, einem NFT-Marktplatz, darin bestehen, dass ihre Benutzer Token untereinander verkaufen, um mehr Belohnungen in Form von Münzen zu verdienen. Der Bericht gleicht weiter aus, was solche Benutzer auf LooksRare tun, um den Handel zu waschen, und behauptet, dass diese Praxis 18 Milliarden US-Dollar oder 95 % des gesamten Handelsvolumens des Marktplatzes im Jahr 2021 ausmacht.
Für einen Markt, der fast 20 Milliarden US-Dollar wert ist, ist es beunruhigend herauszufinden, dass etwa 95 % dieses Handelsvolumens aus Geldern besteht, die von einem Benutzerkonto zu einem anderen zirkulieren, und weit entfernt von einem organischen Handelsvolumen ist.
Während die oben genannte Statistik aufgrund seines Betriebsmodells spezifisch für den LooksRare-Marktplatz ist, behauptete Chainalysis in seinem Bericht, dass der Wash-Handel bisher keine negativen Auswirkungen auf den NFT-Markt gehabt zu haben scheint. Und das spiegelt sich im stetig steigenden Handelsvolumen im NFT-Markt wider.
Insbesondere OpenSea, der größte NFT-Marktplatz der Welt, überschritt im Januar 2022 ein monatliches Handelsvolumen von 3,5 Milliarden US-Dollar, was auf einen zinsbullischen Markttrend hindeutet.
Um seine Behauptung zu untermauern, enthüllte Chainalysis, dass die meisten Versuche des Wash-Tradings nicht annähernd so viel generierten wie erwartet.
Beispielsweise behauptet Chainalysis, dass die Ausführung eines Waschhandels erfordert, dass ein Sammler ungefähr 25 Mal an und von einem Selbstfinanzierungskonto verkauft. Basierend auf diesen Kriterien würde nur ein kleiner Prozentsatz der Menschen die Geduld aufbringen, den Prozess zu durchlaufen, zumal er am Ende keinen Erfolg garantiert.
Das Marktforschungsunternehmen kam zu dem vorstehenden Schluss, nachdem es die Transaktionen von 262 Verkäufern analysiert hatte, die möglicherweise am Wash-Trading beteiligt waren. Basierend auf seinen Erkenntnissen verdienten nur 110 der 262 Verkäufer mehr als 8 Millionen US-Dollar mit ihren Waschgeschäften, während andere durch den betrügerischen Handel Verluste von über 400.000 US-Dollar erlitten.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass nur im Netzwerk gehandelte NFTs von Chainalysis analysiert wurden, was darauf hindeutet, dass der Ansatz in anderen Netzwerken unterschiedlich sein kann.
Letztendlich hat ein erhöhtes Bewusstsein für Wash-Trading das Potenzial, die Wahrnehmung eines bestimmten Marktes durch die Anleger negativ zu beeinflussen. Mehr noch, es hat die Fähigkeit, die Beteiligung echter Investoren einzuschränken, was sich letztendlich nachteilig auf einen Schwellenmarkt auswirkt.