Was ist ein Hedgefonds und wie funktioniert er?

• Hedgefonds sind gepoolte Investmentfonds, die darauf abzielen, Renditen zu maximieren und sich vor Marktverlusten zu schützen, indem sie in ein breiteres Spektrum von Vermögenswerten investieren.
• Hedgefonds verlangen höhere Gebühren und haben weniger Vorschriften, was sie riskanter machen kann.
• Einzelpersonen, große Unternehmen und Pensionsfonds können in Hedgefonds investieren, solange sie die Vermögensanforderungen erfüllen.
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Ein Hedgefonds ist eine Anlageform, die akkreditierten Anlegern offen steht. Das Ziel besteht darin, dass die Teilnehmer unabhängig von der Gesamtmarktentwicklung die Nase vorn haben, was dazu beitragen kann, Ihr Portfolio im Laufe der Zeit zu schützen und zu erweitern. Hedgefonds bergen jedoch einige Risiken, die Sie berücksichtigen müssen, bevor Sie eintauchen.

Was ist ein Hedgefonds?

Ein Hedgefonds ist eine private Anlage, die Gelder von mehreren vermögenden Anlegern und großen Unternehmen bündelt, um die Rendite zu maximieren und das Risiko zu reduzieren. Um sich vor Marktunsicherheiten zu schützen, könnte der Fonds zwei Anlagen tätigen, die gegensätzlich reagieren. Wenn eine Anlage gut läuft, verliert die andere Geld – theoretisch verringert sich das Gesamtrisiko für die Anleger. Daher stammt auch der Begriff „Hedge“, da der Einsatz verschiedener Marktstrategien dazu beitragen kann, das Risiko auszugleichen oder den Fonds gegen große Marktabschwünge „abzusichern“.

Verstehen, wie Hedgefonds funktionieren

Hedgefonds haben viel Spielraum, wie sie Geld verdienen. Sie können sowohl im Inland als auch weltweit investieren und nahezu jede Anlagestrategie anwenden, um aktive Renditen zu erzielen. Der Fonds kann sich beispielsweise Geld leihen, um die Rendite zu steigern – bekannt als Hebelwirkung –, hoch konzentrierte Wetten abschließen oder aggressive Short-Positionen eingehen.

Diese Flexibilität macht diese Anlagevehikel jedoch auch riskant, obwohl sie als “Hedgefonds” bezeichnet werden. „Bei Hedgefonds gibt es keine Transparenz und meistens können Manager innerhalb des Fonds tun, was sie wollen“, sagt Meghan Railey, zertifizierte Finanzplanerin und Mitbegründerin/Finanzchefin von Optas Capital. “Damit sie große Wetten darauf abschließen können, wohin der Markt geht, und sie könnten sehr falsch liegen.”

Das erhöhte Risiko ist der Grund, warum nur akkreditierte Anleger – diejenigen, die als erfahren genug gelten, um potenzielle Risiken zu bewältigen – in diese Art von Fonds investieren können. Um als akkreditierter Investor zu gelten, müssen Sie in den letzten zwei Jahren mindestens 200.000 US-Dollar (300.000 US-Dollar für verheiratete Paare) verdienen oder ein Nettovermögen von mehr als 1 Million US-Dollar haben.

Hedgefonds vs. S&P 500

Es ist schwierig, Hedgefonds mit dem S&P 500 zu vergleichen, weil es so viele verschiedene Arten von Hedgefonds gibt und die Märkte, in die sie investieren, möglicherweise global ausgerichtet sind, sagt Chris Berkel, Anlageberater und Gründer von AXIS Financial. “Wir können jedoch sagen, dass ein breiter Index von Hedgefonds in den letzten 10 bis 15 Jahren hinter dem S&P 500 zurückgeblieben ist”, sagt Berkel.

Berkel weist auf Daten hin zusammengestellt vom American Enterprise Institute (AEI) sowohl des S&P 500 als auch des durchschnittlichen Hedgefonds von 2011 bis 2020. Die Daten zeigen, dass der S&P 500 Index in jedem der 10 Jahre von 2011 bis 2020 eine Stichprobe von Hedgefonds übertraf:

„Der S&P 500 ist ein systematisches Risiko, das nicht wegdiversifiziert werden kann“, sagt Berkel. Ein Hedgefonds kann Ihrem Portfolio einige Sicherheiten bieten, die Sie mit dem S&P 500 nicht erhalten.

Hedgefonds-Gebührenstruktur

Anleger verdienen Geld mit den mit Hedgefonds erzielten Gewinnen, zahlen jedoch im Vergleich zu anderen Anlagen wie Investmentfonds höhere Gebühren. “Die Verwaltungsgebühr wird jedes Jahr unabhängig von der Leistung erhoben, und die Anreizgebühr wird erhoben, wenn der Manager einen bestimmten Schwellenwert überschreitet, normalerweise seine High-Water-Mark”, sagt Berkel.

Die Gebühr ist in der Regel als “2% und 20%” strukturiert. In diesem Beispiel zahlen die Teilnehmer also eine jährliche Gebühr von 2% ihrer Investition in den Fonds und eine 20%ige Kürzung etwaiger Gewinne. Aber in letzter Zeit haben viele Hedgefonds ihre Gebühren auf “1,5% und 15%” gesenkt, sagt Evan Katz, Managing Director von Crawford Ventures Inc.

Sobald Sie Geld in den Fonds eingezahlt haben, müssen Sie auch Regeln befolgen, wann Sie Ihr Geld abheben können. “Während der Marktturbulenzen behalten sich die meisten Hedgefonds das Recht vor, Investoren von der Rücknahme ihrer Aktien zu sperren”, sagt Berkel. “Der Grund dafür ist, dass es andere Anleger schützt und dem Fondsmanager hilft, die Integrität seiner Strategie zu wahren.”

Außerhalb dieser Sperrfristen können Sie in der Regel in bestimmten Zeitabständen wie vierteljährlich oder jährlich Geld abheben.

Sind Hedgefonds reguliert?

Hedgefonds sind reguliert, jedoch in geringerem Maße als andere Anlagen wie Investmentfonds. Die meisten Hedgefonds müssen sich nicht bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registrieren, daher fehlen ihnen einige der Regeln und Offenlegungspflichten, die zum Schutz der Anleger dienen. Dies kann es schwierig machen, einen Hedgefonds zu recherchieren und zu verifizieren, bevor in diese Art von Produkt investiert wird. Hedgefonds-Anleger sind jedoch nach wie vor vor Betrug geschützt, und Fondsmanager haben gegenüber den von ihnen verwalteten Fonds weiterhin eine treuhänderische Pflicht.

Das finanzielle Mitbringsel

Die Investition in Hedgefonds könnte Ihrem Portfolio helfen, zu wachsen, aber Sie möchten nicht Ihr gesamtes Notgroschen hier konzentrieren. Hedgefonds sind illiquide, erfordern höhere Mindestinvestitionen, stehen nur akkreditierten Anlegern offen und unterliegen weniger Vorschriften als andere Anlagearten, was sie zu einem riskanten Unterfangen macht.

“Beginnen Sie, indem Sie einen Finanzprofi konsultieren, der keinen Anreiz hat, Ihnen einen Hedgefonds zu verkaufen”, sagt Railey. “Lesen Sie das Angebotsmemorandum, stellen Sie einige kritische Fragen zur bisherigen Performance und fragen Sie, was ihre Strategie vorantreibt.” Dann schlägt sie vor, nicht mehr als 5 bis 10 % Ihres gesamten investierbaren Vermögens in einen Hedgefonds zu investieren.

Wenn Sie kein akkreditierter Anleger sind oder sich lieber andere Anlagen ansehen möchten, haben Sie immer noch Optionen außerhalb Ihrer Altersvorsorgekonten. Zum Beispiel könnten Sie sich entscheiden, ein Online-Brokerage-Konto zu eröffnen. Sein Geld im Laufe der Zeit am Markt zu halten – anstatt zu versuchen, basierend auf den Marktbedingungen zu kaufen und zu verkaufen – kann eine gute Strategie sein, sagt Railey. “Einfach einfach anfangen, einfach bleiben und mit der Zeit immer komplexer werden, und Sie haben mehr Erfahrung, um den Unterschied zu verstehen.”

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