©Reuters. DATEIFOTO: Das Gebäude der Federal Reserve ist zu sehen, bevor der Vorstand der Federal Reserve voraussichtlich Pläne zur Erhöhung der Zinssätze im März signalisieren wird, da es sich auf die Bekämpfung der Inflation in Washington, USA, am 26. Januar 2022 konzentriert. REUTERS/Joshua Roberts/File Phot
Von Howard Schneider
WASHINGTON (Reuters) – Die US-Verbraucherinflation erreichte im März ein weiteres Vier-Jahrzehnte-Hoch, als sie zum großen Teil 8,5 % erreichte, weil die Benzinpreise auf einen Rekordwert anstiegen, aber die Daten wiesen genug Schwächen auf, damit einige Wall-Street-Experten eine „Spitzeninflation“ erklären konnten. war zur Hand.
Die Federal Reserve hofft es jedenfalls. Beamte gibt es in der Tat Banking, dass ein lang ersehntes Wappen hier sein könnte.
Fed-Gouverneurin Lael Brainard, die am Dienstag nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex sprach, sagte, die Tatsache, dass sich ein Hauptmaßstab für das Tempo der monatlichen Inflation im März verlangsamt habe, gebe ihr „Zuversicht, dass wir erfolgreich sein werden das 2-%-Inflationsziel der Fed zu erreichen.
Ein Rückgang der Gebrauchtwagenpreise trug dazu bei, den sogenannten Kern-CPI – ohne Lebensmittel- und Energiekosten – auf ein Sechsmonatstief zu bringen. Aber aus der Perspektive anderer politischer Entscheidungsträger ist der jährliche Anstieg der Gesamtinflation der Ansicht, dass das Tempo der Preissteigerungen weiter ansteigt.
Als Reaktion darauf hat die Zentralbank bereits begonnen, was sich als einer der schnellsten Schritte zur Straffung der Geldpolitik in der modernen Fed-Geschichte erweisen könnte. Wenn sie gezwungen ist, noch aggressiver zu werden, steigt das Risiko eines Fehlers – und einer Rezession.
Die jüngsten Daten zur Inflation und darüber, wie die Menschen darüber denken, haben der Fed wenig gute Nachrichten gebracht, obwohl einige argumentieren, dass es einen Silberstreif am Horizont gibt. Vielleicht.
Hier ist ein Blick:
DER PREISDRUCK HAT SICH ERWEITERT
Die Inflation begann sich im vergangenen Frühjahr zu beschleunigen, und zunächst bestanden die politischen Entscheidungsträger darauf, dass dies alles nur ein vorübergehender Schock durch die Pandemie war, da die staatlichen Hilfszahlungen und die Ankunft von Impfstoffen einen Nachfrageschwall auslösten, der gegen verwickelte globale Lieferketten prallte. Seitdem haben sich die Preiserhöhungen sowohl auf Dienstleistungen als auch auf Waren ausgeweitet.
GRAFIK: Pandemieinflation https://graphics.reuters.com/USA-FED/INFLATION/gkplgqobovb/chart.png
PANDEMIE „VERLIERER“ RÜCKKEHR
Sogar die Branchen, die zu Beginn der Pandemie zusammengebrochen sind, haben einen Preisanstieg erlebt – und es braucht keine verworrene globale Lieferkette oder Schifffahrtskrise, um dies zu erreichen. Als die Quarantänen aufgehoben wurden, begannen die Menschen wieder zu reisen, Hotelzimmer zu buchen und Restaurants zu besuchen. Gleichzeitig stellten die Arbeitnehmer fest, dass sie in einem angespannten Arbeitsmarkt über mehr Verhandlungsmacht verfügten, und die Löhne stiegen. Die Nachfrage und höhere Betriebskosten sowie die Kaufbereitschaft der Verbraucher treiben die Preise in die Höhe.
GRAFIK: Änderungen des Beitrags zur Inflation https://graphics.reuters.com/USA-FED/INFLATION/akpezjknmvr/chart.png
ZURÜCK ZUM WESENTLICHEN
Für die Verbraucher war die Inflation zuerst und am deutlichsten in Bereichen wie den Autopreisen zu spüren, wo der Aufkleberschock über die Kosten von Gebrauchtwagen ein Merkmal der Pandemie war.
In den letzten Monaten haben Dinge des täglichen Bedarfs wie Nahrung, Unterkunft und, ja, Transportmittel mehr zum Schlagzeilentempo der Preissteigerungen beigetragen.
GRAFIK: Preis des täglichen Lebens steigt https://graphics.reuters.com/USA-FED/INFLATION/xmvjoqmjwpr/chart.png
ERWARTUNGEN BLEIBEN GEHALTEN
Die wichtigste gute Nachricht für die Fed ist, dass die Ansichten über die Inflation anscheinend weiterhin zurückhaltend sind – zumindest auf längere Sicht. Es wird davon ausgegangen, dass Erwartungen eine wichtige Rolle dabei spielen, wie Menschen Löhne und Preise festlegen, und bisher scheinen Händler von inflationsgebundenen Wertpapieren zu glauben, dass die Fed die Inflation wieder in Richtung des formellen Ziels von 2 % bringen wird. Die Tatsache, dass sich das monatliche Tempo der Kernpreissteigerungen im März verlangsamte – und bei Kerngütern zurückging – könnte ein Zeichen dafür sein, dass tatsächlich ein Höhepunkt erreicht wurde.
GRAFIK: ICE (NYSE:) Inflationserwartungsindex https://graphics.reuters.com/USA-FED/INFLATION/akvezxjwrpr/chart.png