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- Die Fed macht genau den gleichen Fehler wie vor einem Jahr und möglicherweise den größten Fehler in ihrer Geschichte.
- Das sagt Jeremy Siegel, der die Unfähigkeit der Fed kritisierte, zu erkennen, dass die Inflation nachlässt.
- „Für mich macht es überhaupt keinen Sinn, viel zu eng!“ sagte Siegel.
Wharton-Professor Jeremy Siegel hat ein großes Problem mit den aggressiven Zinserhöhungen der Federal Reserve in ihrem Versuch, die Inflation zu zähmen, und befürchtet, dass die Zentralbank den größten Fehler in ihrer Geschichte macht und eine heftige Rezession provozieren könnte.
Das liegt daran, dass laut Siegel die Inflation allmählich deutlich zurückgeht und die Fed ihre Zinserhöhungen weiter vorantreibt.
„Die letzten zwei Jahre [are] einer der größten politischen Fehler in der 110-jährigen Geschichte der Fed, so locker zu bleiben, als alles boomte”, sagte Siegel.
Am Mittwoch erhöhte die Fed die Zinsen um weitere 75 Basispunkte und sagte, dass sie laut ihrem aktualisierten Punktdiagramm weitere Zinserhöhungen bis Anfang 2023 erwartet.
„Wenn alle Rohstoffe rapide steigen, sagten der Vorsitzende Powell und die Fed: ‚Wir sehen keine Inflation. Wir sehen keine Notwendigkeit, die Zinssätze im Jahr 2022 anzuheben.’ Jetzt, wo all diese Rohstoff- und Vermögenspreise sinken, sagt er: „Hartnäckige Inflation, die von der Fed verlangt, bis 2023 straff zu bleiben.“ Für mich ergibt das absolut keinen Sinn, viel zu eng!” sagte Siegel am Freitag in einem Interview mit CNBC.
Siegel wies darauf hin, dass die Ölpreise auf ein Niveau zurückgefallen sind, das seit Anfang 2022 vor der russischen Invasion in der Ukraine nicht mehr erreicht wurde, und die Immobilienpreise und die Wohnungsbautätigkeit beginnen zu fallen.
„Das einzige, was nicht sinkt, sind die Löhne, und übrigens befinden sich die Löhne im Aufholmodus. Behaupten Sie nicht, dass sie die Inflation vorantreiben, sie hinken der Inflation hinterher. Ich meine, die Arbeiter versuchen, ein wenig zurückzukommen wie hoch die Inflation ist”, sagte Siegel.
“Warum belastet er diese arbeitenden Menschen, die beschäftigten Menschen, wenn alle anderen Rohstoffpreise sinken”, sagte Siegel leidenschaftlich.
„Ich denke, die Fed ist einfach viel zu straff. Sie machen auf der anderen Seite genau den gleichen Fehler, den sie vor einem Jahr gemacht haben“, fügte Siegel hinzu.
Siegel zufolge hat die Fed eine unglaublich schlechte Bilanz bei der genauen Prognose, wo sie die Zinssätze nur wenige Monate in der Zukunft erwartet.
Noch vor einem Jahr in dieser Woche lag die mittlere Erwartung für den Leitzins der Fed bis Ende 2022 bei weniger als 1 % und bis Ende 2024 bei 1,75 %. Heute liegt die Fed-Funds Rate in einer Spanne von 3 % bis 3,25 % und wird voraussichtlich bis Ende dieses Jahres bei 4,5 % liegen.
Siegel erwartet, dass die übermäßig straffen Maßnahmen der Fed die Aktienkurse weiterhin belasten werden, und wenn die restriktiven Maßnahmen der Fed bis 2023 anhalten, „können Sie sicherstellen, dass es auf der anderen Seite eine große Rezession gibt“, sagte Siegel.
„Ich bin sehr verärgert. Es ist wie ein Pendel. Sie waren 2020 und 2021 viel zu leicht und jetzt [impersonating the Fed] “Wir werden wirklich harte Jungs sein, bis wir die Wirtschaft zermalmen.” Ich meine, das ist für mich absolut, schlechte Geldpolitik wäre eine Untertreibung“, sagte Siegel.
Siegel erwartet, dass die Fed „irgendwann das Licht der Welt erblicken wird“, da sich wahrscheinlich keine ihrer jüngsten Vorhersagen bewahrheiten wird.
„Ich denke, sie werden gezwungen sein, die zu senken [interest] viel schneller als sie denken”, sagte Siegel, ein Schritt, der Aktien für eine mögliche Erholung von ihrem anhaltenden Rückgang aufbauen könnte.